Borsa İstanbul'da (BİST) 2026 yılının ilk ayında yaşanan yüzde 21'lik değer kazancı, yatırımcı profili arasındaki derin makası bir kez daha gündeme taşıdı. Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından açıklanan Ocak 2026 verilerine göre, toplam yatırımcı sayısı 6 milyon 556 bin 44'e ulaşırken, piyasanın mülkiyet yapısındaki konsantrasyon dikkat çekici boyutlara ulaştı. Toplam 7 trilyon 513 milyar liralık portföyün aslan payı, sayıları sadece 29 bin 611 olan "milyoner" grubunun elinde bulunuyor.
BİST YATIRIMCI PROFİLİ VE PORTFÖY DAĞILIMI (OCAK 2026)
| Yatırımcı Grubu | Kişi Sayısı | Portföy Büyüklüğü | Piyasa Payı |
| 10 Milyon TL+ | 29.611 | 7,51 Trilyon TL | %86,2 |
| 1 - 10 Milyon TL | 295.664 | 769,9 Milyar TL | %7,6 |
| 1 Milyon TL Altı | 6.230.769 | 433,2 Milyar TL | %6,2 |
| GENEL TOPLAM | 6.556.044 | 8,71 Trilyon TL* | %100 |
Milyoner sayısı artarken küçüklerin payı sınırlı kaldı
Veriler, 10 milyon TL ve üzeri portföye sahip yatırımcı grubunun hem sayı hem de hacim olarak en hızlı büyüyen segment olduğunu gösteriyor. Geçen yılın sonuna göre milyoner sayısı yüzde 11,7 artışla 26 bin 510'dan 29 bin 611'e çıktı. Bu grubun elinde tuttuğu varlık toplamı ise 7,51 trilyon liraya ulaşarak tüm piyasanın yüzde 86,2'sini domine etti. Buna karşın, borsada sayıca ezici çoğunluğu oluşturan 1 milyon TL altı portföye sahip 6,2 milyon yatırımcının toplam varlığı yalnızca 433,2 milyar lirada kaldı.
Sektörel ve yapısal makas genişliyor
Ocak ayı itibarıyla borsaya yeni giren 52 bin 897 yatırımcının büyük çoğunluğu küçük portföy segmentinde yer alsa da, piyasa hareketlerini belirleyen ana likidite üst segmentte kalmaya devam ediyor. 1-5 milyon TL arası portföye sahip olanların sayısı yüzde 8,5 artarken, 5-10 milyon TL arası grubun artış hızı yüzde 12,2 olarak kaydedildi. Bu tablo, borsadaki yükselişin geniş tabana yayılmaktan ziyade, kurumsal ve yüksek varlıklı bireysel yatırımcılar tarafından domine edildiğini kanıtlıyor.
ENDEKS24 TERMİNAL
PORTFÖY VARLIK DAĞILIMI (%)
YATIRIMCI SEGMENT MATRİSİ
📉 SERMAYE YOĞUNLAŞMASI VE PİYASA DERİNLİK ANALİZİ
- Ekstrem Konsantrasyon: Sayıları 30 bini bulmayan milyoner grubunun piyasanın %86,2'sini kontrol etmesi, BIST'i kurumsal/balina odaklı bir "Price Maker" (Fiyat Belirleyici) arenasına çevirmiş durumda.
- Milyoner Artış Hızı: Üst segmentin %11,7'lik büyüme hızı, sermaye birikiminin borsadaki yükselişi ana yakıt olarak kullandığını ve zenginleşmenin burada kümelendiğini kanıtlıyor.
- Taban Yayılımı Engeli: Sayıca %95'i oluşturan küçük yatırımcıların toplam varlık payının %6'nın altında kalması, piyasanın demokratikleşmesi önündeki en büyük yapısal dirençtir.
- Likidite Riski: Bu dar grubun risk iştahındaki en ufak bir "kâr realizasyonu" kararı, milyonlarca küçük yatırımcının rasyonel beklentilerinden bağımsız, sert volatilite dalgaları yaratabilir.
🎯 PİYASA MÜLKİYET YOĞUNLUĞU
ANALİZ:
Şirket finansalları ve piyasa mülkiyet yapısı üzerinde uyguladığımız rasyonel modellemeler, temel görünümde şu kritik başlıkları öne çıkarıyor:
BİST’teki bu mülkiyet yapısı, piyasanın "derinliği" ve "kırılganlığı" açısından iki uçlu bir tablo sunmaktadır. Yüzde 86,2’lik bu yüksek konsantrasyon, profesyonel yönetim altındaki büyük fonların veya yüksek varlıklı bireylerin piyasadaki "fiyat belirleyici" (price maker) rolünü perçinlemektedir. 2026 projeksiyonlarımızda, 29 bin kişilik bu grubun yatırım tercihleri ve risk iştahındaki değişimlerin, 6,2 milyon küçük yatırımcının rasyonel beklentilerinden çok daha baskın bir piyasa yönü tayin edeceği netleşmektedir. Bu durum, piyasa volatilitesinin düşük hacimli ama büyük montanlı işlemlerle tetiklenebileceği sistemik bir risk alanı yaratmaktadır. Diğer yandan, milyoner grubunun %11,7'lik büyüme hızı, sermaye birikiminin borsaya kanalize olduğunu gösterse de; tabana yayılmayan bu büyüme, piyasanın demokratikleşmesi önündeki en büyük yapısal dirençtir.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Piyasa mülkiyetinde ekstrem konsantrasyon ve likidite projeksiyonu
Şeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
