Orta Doğu’da hafta sonu patlak veren İran lideri Ayetullah Ali Hamaney'in öldürülmesi sonrası İran’ın doğrudan İsrail ile ABD hedeflerini vurduğu "Gerçek Vaat 4" operasyonu, Borsa İstanbul’un (BİST) 13.717 puanlık Cuma kapanışının ardından yeni haftaya jeopolitik bir şokla başlamasına neden olacak.
Pazar günü tırmanan askeri gerilim, küresel risk iştahını bıçak gibi keserken, BİST 100 endeksinde Pazartesi sabahı açılış seansında sert satıcılı bir seyir öngörülüyor. Cuma günü %1,16’lık değer kaybıyla 13.717,81 puandan kapanan endeksin, 1 Mart 2026 itibarıyla 114 doları aşan petrol fiyatları ve 412 baz puana fırlayan Türkiye CDS primi nedeniyle 13.000-13.200 teknik destek bölgesini test etmesi muhtemel görünüyor.
Devre kesiciler ve volatilite yönetimi
Piyasa uzmanları, açılışta yaşanabilecek %5 ve üzerindeki olası kayıplarda Endekse Bağlı Devre Kesici Sistemi’nin (EBDKS) devreye girebileceği uyarısında bulunuyor. Yatırımcıların "panik satışı" ile rasyonel fiyatlama arasındaki dengede zorlanacağı bu süreçte, özellikle kredili pozisyonların tasfiyesi aşağı yönlü baskıyı artırabilir. Aracı kurumların teminat tamamlama çağrıları (margin call), sabah seansında piyasa derinliğini olumsuz etkileyebilecek bir diğer unsur olarak öne çıkıyor.
Sektörel ayrışma: Havacılık negatif, savunma pozitif
Hava sahalarının kapatılması ve bölgesel uçuş riskleri, BİST 100’ün lokomotif sektörlerinden olan havacılıkta (THYAO, PGSUS) sert realizasyonlara yol açabilir. Buna karşın, bölgedeki askeri hareketlilik ve artan savunma harcamaları beklentisiyle savunma sanayii hisselerinde (ASELS, SDTTR) endeksten pozitif ayrışan bir tablo izlenebilir. Petrol fiyatlarındaki %4,5’lik sıçrama ise enerji ve petrokimya (TUPRS, PETKM) şirketleri üzerinde maliyet ve marj dengesi açısından çift yönlü bir volatilite yaratacaktır.
Güvenli liman arayışı ve likidite çıkışı
Küresel çapta dolara ve altına (Gram Altın: 4.380 TL) yönelen talep, gelişmekte olan piyasalardan likidite çıkışını hızlandırıyor. Türkiye’nin risk primindeki (CDS) 30 baz puanlık hafta sonu artışı, bankacılık endeksi (XBANK) üzerinde baskı oluştururken, yabancı takas oranındaki değişim piyasanın yönü açısından belirleyici olacak. 13.000 puan seviyesinin aşağı yönlü kırılması durumunda, 2026 yılı ilk çeyrek projeksiyonlarında 12.500 seviyeleri yeni bir denge noktası olarak rasyonelleşebilir.
BİST 100 kapanış verilerini makro projeksiyon setlerimizle incelediğimizde, süreçteki risk ve fırsat dengesi şu şekilde netleşiyor:
ANALİZ:
Orta Doğu’daki asimetrik çatışma ortamı, Borsa İstanbul için "siyah kuğu" senaryosunu masaya getirmiştir. 13.717 puandan gerçekleşen haftalık kapanış, piyasanın bu denli geniş çaplı bir İran saldırısını tam olarak fiyatlamadığını göstermektedir. Pazartesi açılışında piyasa değeri üzerinde oluşacak baskı, sadece yerel değil, küresel fonların risk azaltma (de-risking) iştahıyla rasyonel bir seyir izleyecektir. Endeks24 Analiz Masası olarak; 13.000 puan seviyesinin psikolojik bir baraj olduğunu ve bu seviyenin altındaki kalıcılığın, orta vadeli yükseliş trendini 2027 projeksiyonlarımıza kadar sarkıtabileceğini öngörüyoruz.
Sektörel bazda modellemelerimiz öne çıkarıyor ki; havacılıkta yaşanacak muhtemel %7-10 arası gerileme, endeksi aşağı çeken ana unsur olacaktır. Ancak, nakit akışı döviz bazlı olan ve bölgesel savunma ihalelerinde eli güçlü olan şirketlerin bu süreçten "relatif kazançlı" çıkması kaçınılmazdır. Yatırımcıların bu volatilitede markaya veya geçmiş fiyat hareketlerine odaklanmak yerine, 412 bps seviyesindeki CDS priminin sermaye maliyetlerine etkisini hesaplaması gerekmektedir. Likidite yönetiminin her şeyin önüne geçtiği bu Pazartesi, panik işlemler yerine teknik seviyelerin onayını beklemek rasyonel yatırımın tek kuralıdır.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Jeopolitik şokların BİST çarpanları ve sermaye maliyeti üzerindeki etkisiŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
