Küresel piyasalar hafta sonunu ABD, İsrail ve İran arasındaki sıcak çatışma haberleriyle kapatırken, gözler Pazartesi sabahı yapılacak olan açılış seansına çevrildi. Cuma gününü 322,00 TL seviyesinde tamamlayan ASELSAN (ASELS), bölgedeki hava savunma sistemlerinin ve radar teknolojilerinin hayati önem kazanmasıyla birlikte yatırımcıların "güvenli liman" arayışındaki ilk duraklarından biri olmaya aday görünüyor. Hafta sonu yaşanan yoğun füze trafiği, savunma sistemlerinin sadece teorik değil, pratik başarısının da piyasa değerlemelerine dahil edileceği bir dönemi başlattı.
Pazartesi açılışında volatilite beklentisi
Borsa İstanbul genelinde (BİST 100) satış ağırlıklı bir açılış beklenirken, savunma sanayii şirketlerinin bu baskıyı sınırlı hissetmesi öngörülüyor. Savunma sistemlerine yönelik "acil ihtiyaç" senaryosunun tetiklenmesi, ASELSAN'ın kısa vadeli sipariş defterinde (backlog) yukarı yönlü bir ivme yaratabilir. 2026 yılı başında 12 milyar doların üzerinde seyreden sipariş büyüklüğünün, bölgesel savunma kalkanı projeleriyle genişlemesi rasyonel bir beklenti olarak masada duruyor.
Elektronik harp ve radar sistemleri odağında fiyatlama
Saldırıların ilk dalgasında kullanılan elektronik harp teknolojileri, Türkiye'nin bu alandaki yetkinliğini temsil eden yerli sistemlerin stratejik önemini bir kez daha kanıtladı. Pazartesi günü piyasa yapıcıların ve kurumsal fonların, portföy dengelemelerinde ulaştırma ve bankacılık gibi riskli sektörlerden savunma sanayiine kayış yapması muhtemel görünüyor. ASELSAN için 310,00 TL seviyesi güçlü bir destek noktasıyken, 345,00 TL seviyesi ilk teknik direnç olarak takip edilecek.
Küresel talep projeksiyonu ve 2027 vizyonu
Ortadoğu’daki çatışmanın kapsamı, sadece bölge ülkelerini değil, aynı zamanda hava savunma kapasitesini artırmak isteyen tüm çevre ülkeleri de harekete geçirmiş durumda. 2026 yılı boyunca savunma bütçelerinde beklenen revizyonlar, ASELSAN'ın ihracat odaklı büyüme stratejisini destekleyen bir "rüzgar" etkisi yaratabilir. Uzmanlar, Pazartesi günü yaşanacak fiyatlamanın sadece bir "savaş primi" değil, aynı zamanda teknolojik rüştün finansal karşılığı olacağını değerlendiriyor.
ASELS finansalları üzerinde uyguladığımız İNA ve çarpan modellemeleri, temel görünümde şu kritik başlıkları öne çıkarıyor:
ANALİZ:Savunma sanayii devinin hisseleri, 2 Mart Pazartesi açılışında BİST 100 endeksindeki genel geri çekilmeye karşı "negatif korelasyon" sergileme potansiyeline sahiptir. Operasyonel performans projeksiyonlarımız, radar ve elektronik harp segmentindeki marjların, artan küresel talep ve bölge ülkelerindeki modernizasyon ihtiyacıyla 2027 yılında %25 bandını aşabileceğini gösteriyor. Çarpan analizi yöntemimize göre, hissenin tarihsel ortalamalarına kıyasla jeopolitik risk iskonto payı %15 daralmış durumdadır. Bu durum, ASELSAN'ın sadece bir sanayi şirketi değil, aynı zamanda bir "risk koruma aracı" (hedge) olarak portföylerde konumlanacağını rasyonalize etmektedir.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Aselsan pazartesi açılış projeksiyonu ve operasyonel değerleme analiziŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
