- Alphabet (GOOGL) hissesi 28 Ekim 2026'da 324,89 dolardan kapandı; 29 Ekim'de saat 02.59 itibarıyla kapanış sonrası işlemlerde yüzde 9,97 düşüşle 292,50 dolara indi.
- Şirket 2026 yatırım harcaması rehberini 195-205 milyar dolarda korudu ve harcamanın 2027'de önemli ölçüde artmasını beklediğini söyledi.
- Endeks24 hesaplamasına göre rehber, yılın son çeyreği için 63,0 ile 73,0 milyar dolarlık harcama anlamına geliyor; üçüncü çeyrekte harcama 51,4 milyar dolardı.
Alphabet'in üçüncü çeyrekte işletme faaliyetlerinden elde ettiği nakit, yatırım harcamasının yalnızca yüzde 82,3'ünü karşıladı. Şirket 2027 için de daha yüksek harcama beklediğini söylerken hisse kapanış sonrası işlemlerde düştü.
Yatırım harcaması işletme nakit girişini iki çeyrektir aşıyor
Alphabet'in basın bülteni, 30 Eylül 2026'da biten çeyrekte 42,3 milyar dolar işletme nakit girişi ve 51,4 milyar dolar maddi duran varlık alımı gösteriyor. Gelir ve kâr kalemleri Alphabet ve Microsoft bilançosunu anlatan haberde verilmişti.
Serbest nakit akışı, yani işletme nakit girişi eksi yatırım harcaması, eksi 9,1 milyar dolar oldu. Bir önceki çeyrekte bu rakam eksi 5,9 milyar dolardı.
| Çeyrek sonu | İşletme nakit girişi, milyar dolar | Yatırım harcaması, milyar dolar | Serbest nakit akışı, milyar dolar | Harcama / nakit girişi, yüzde |
|---|---|---|---|---|
| 31 Aralık 2025 | 52,4 | 27,9 | 24,6 | 53,1 |
| 31 Mart 2026 | 45,8 | 35,7 | 10,1 | 77,9 |
| 30 Haziran 2026 | 39,1 | 44,9 | -5,9 | 115,0 |
| 30 Eylül 2026 | 42,3 | 51,4 | -9,1 | 121,4 |
Kaynak: Alphabet basın bülteni (28 Ekim 2026), serbest nakit akışı mutabakat tablosu. Yatırım harcaması, maddi duran varlık alımıdır. Son sütun Endeks24 hesabıdır.
Şirket, nakit girişini iki kalemin düşürdüğünü söyledi. Bunlardan biri, TPU sistemi satışları için biriken envanter. TPU, Google'ın yapay zekâ hesaplamaları için geliştirdiği işlemcidir.
Diğeri, Avrupa Komisyonu'nun 2018'de verdiği ceza için yapılan 5,2 milyar dolarlık ödeme. Envanter 31 Aralık 2025'te 2,4 milyar dolardı, 30 Eylül 2026'da 13,3 milyar dolara çıktı.
Rehber, yılın son çeyreği için 63-73 milyar dolarlık harcama anlamına geliyor
Mali işlerden sorumlu başkan yardımcısı (CFO) Anat Ashkenazi, 2026 yatırım harcaması rehberinin 195-205 milyar dolar aralığında değişmediğini söyledi. Harcamanın 2027'de önemli ölçüde artmasını beklediklerini, ayrıntıyı dördüncü çeyrek çağrısında vereceklerini ekledi.
Alphabet ilk dokuz ayda 132,0 milyar dolar harcadı. Endeks24 hesaplamasına göre aralığın alt ve üst ucu, son çeyrek için 63,0 ile 73,0 milyar dolar demek. Bu tutar, üçüncü çeyrekteki harcamanın yüzde 22,8 ile yüzde 42,2 üzerinde.
Ashkenazi, yatırımların ve TPU sistemleri için oluşturulan envanterin serbest nakit akışı üzerinde baskı yaratacağını belirtti. Yatırım getirisinin sermaye maliyetinin anlamlı ölçüde üzerinde kalmasını beklediklerini de söyledi.
Bir analist, TPU sistemi satışlarının gelire ve sermaye harcaması yoğunluğuna etkisini sordu. Şirketin yanıtına göre anlaşma imzalanınca tutar önce birikmiş siparişe giriyor, ardından envanter oluşuyor, teslimat ve faturalamayla nakit geri geliyor. Yönetim bunun geleneksel sermaye harcaması olmadığını, farklı bir nakit akışı döngüsü olduğunu söyledi.
Çağrıda Goldman Sachs analisti Eric Sheridan, bilgi işlem kapasitesinin nasıl paylaştırılacağını ve Cloud'un müşteri ihtiyacını harici TPU satışlarına göre nasıl değerlendirdiğini sordu. Alphabet CEO'su Sundar Pichai, kapasite tahsisinin ileriye dönük planlama gerektirdiği için en çok zaman ayırdıkları alanlardan biri olduğunu söyledi.
Uzun vadeli borç 125,1 milyar dolara çıktı, Cloud'un birikmiş siparişi 561 milyar dolar
Alphabet'in bilançosunda uzun vadeli borç 31 Aralık 2025'te 46,5 milyar dolardı, 30 Eylül 2026'da 125,1 milyar dolar oldu. Endeks24 hesaplamasına göre borç bu sürede yaklaşık 2,7 katına çıktı.
Nakit ve pazarlanabilir menkul kıymetler 126,8 milyar dolardan 265,1 milyar dolara yükseldi; bunun 90,4 milyar doları pay senedi. Cloud'un birikmiş sipariş tutarı 561 milyar dolar; şirket bunun yüzde 55'ten fazlasının önümüzdeki 24 ayda gelire dönüşmesini bekliyor.
Hisse sonuç öncesinde yüzde 1,34 yükselmişti, reklam geliri beklentinin altında kaldı
Alphabet hissesi, Wall Street'in Fed kararından sonra yükselişle kapandığı seansta yüzde 1,34 artarak 324,89 dolardan kapanmıştı. Sonuçlar seans bittikten sonra açıklandı; 29 Ekim'de saat 02.59'da hisse 292,50 dolardı.
Endeks24 hesaplamasına göre bu düşüş, 28 Ekim kapanışında 3,97 trilyon dolar olan piyasa değerinde yaklaşık 396 milyar dolarlık kayba denk geliyor. Düşüş kapanış sonrası işlemlere ait; ABD seansı 29 Ekim'de İstanbul saatiyle 16.30'da açılacak.
Nasdaq 100 vadeli kontratı 29 Ekim'de saat 06.50 itibarıyla 29.580,00 puandaydı. Bu düzey, 28 Ekim'de saat 23.00'teki 29.990,75 puanın yüzde 1,37 altında. S&P 500 vadelisi 7.784,50 puandan 7.748,25 puana, yüzde 0,47 geriledi. Nasdaq 100 vadelisi, Asya seansını anlatan haberde verilen saat 05.55 değerinde 29.549,75 puandaydı.
Google reklam geliri 74,2 milyar dolardan 82,0 milyar dolara, yüzde 10,6 arttı. Gelir, analist beklentisinin yaklaşık 1,4 milyar dolar altında kaldı.
