- Alphabet (GOOGL), 30 Eylül 2026'da biten çeyrekte geliri bir yıl öncesine göre yüzde 25 artışla 127,6 milyar dolara çıkardı.
- Alphabet'in net kârı yüzde 25 düşüşle 26,2 milyar dolar olurken Microsoft'un (MSFT) geliri yüzde 19, net kârı yüzde 32 arttı.
- Google Cloud geliri yüzde 103 artışla 30,7 milyar dolar, Microsoft'un Azure geliri yüzde 48 artışla 33,2 milyar dolar oldu.
- Endeks24 hesaplamasına göre yatırım harcaması Alphabet'te yüzde 114, Microsoft'te yüzde 103 arttı.
Alphabet ve Microsoft, Wall Street seansı kapandıktan sonra sonuçlarını birkaç dakika arayla açıkladı. Bulut gelirleri büyürken yatırım harcaması iki şirkette de gelirden çok daha hızlı arttı.
Alphabet'in net kârı yatırım kaybıyla yüzde 25 geriledi
Alphabet'in basın bülteni, 30 Eylül 2026'da biten çeyrekte Google Services geliri yüzde 11 artışla 96,3 milyar dolara ulaştığını gösteriyor. Şirket, Cloud'daki artışı kurumsal yapay zekâ altyapısının, yapay zekâ çözümlerinin ve temel Cloud hizmetlerinin sürüklediğini belirtti. TPU sistemi satışları da gelir artışına anlamlı katkı yaptı.
Google Cloud'un faaliyet kârı 3,6 milyar dolardan 11,1 milyar dolara yükseldi. Endeks24 hesaplamasına göre bulutun faaliyet marjı yüzde 23,7'den yüzde 36,2'ye çıktı.
Net kâr gelirin tersine geriledi, çünkü diğer gelir kalemi 12,8 milyar dolar artıdan 8,2 milyar dolar eksiye döndü. Bülten, hisse senedi yatırımlarındaki 8,7 milyar dolarlık zararın hisse başı kârı 0,55 dolar azalttığını söylüyor. Hisse başı kâr 2,87 dolardan 2,12 dolara indi.
Endeks24 hesaplamasına göre bu etki çıkarıldığında hisse başı kâr 2,67 dolar oluyor. 2025'in aynı çeyreğinde bültende belirtilen 0,68 dolarlık yatırım kazancı çıkarıldığında ise 2,19 dolar kalıyor; aradaki artış yüzde 22.
FactSet'in 20 Ekim 2026 itibarıyla derlenen konsensüsü 128,1 milyar dolar gelir ve 3,02 dolar hisse başı kâr bekliyordu. Endeks24 hesaplamasına göre gelir beklentinin yüzde 0,4 altında kaldı. Hisse başı kâr hem 2,12 hem 2,67 dolarla 3,02 dolarlık beklentinin altındaydı.
Microsoft'un geliri yüzde 19, bulut geliri yüzde 30 arttı
Microsoft'un basın bülteni, 30 Eylül 2026'da biten mali yıl ilk çeyreğinde faaliyet kârının yüzde 21 artışla 45,9 milyar dolara çıktığını gösteriyor. Microsoft Cloud geliri 63,9 milyar dolar oldu ve yüzde 30 arttı. Ticari kalan performans yükümlülüğü, yani sözleşmeye bağlanmış ama henüz gelire dönüşmemiş tutar, yüzde 73 artışla 677 milyar dolara yükseldi.
Net kâr, OpenAI yatırımlarının etkisini de içeren GAAP ölçüsüyle yüzde 32 arttı. Bu etki çıkarıldığında net kâr yüzde 18 artışla 36,4 milyar dolar, hisse başı kâr yüzde 18 artışla 4,89 dolar oldu. OpenAI yatırımları 2026'da biten çeyrekte 207 milyon dolar kazanç, 2025'te biten çeyrekte 3,1 milyar dolar zarar getirdi.
Konsensüs 90,7 milyar dolar gelir ve 4,72 dolar hisse başı kâr öngörüyordu. Endeks24 hesaplamasına göre gelir beklentinin yüzde 1,7 üzerinde çıktı. Hem GAAP ölçüsüyle 4,92 dolar hem OpenAI etkisi çıkarılmış 4,89 dolar olan hisse başı kâr, beklentinin üzerindeydi.
Şirket bu mali yıldan itibaren iki segmentle raporluyor ve 2025'teki rakamlarını buna göre yeniden düzenledi. Agents and Infra segmentinin geliri yüzde 25 artışla 76,8 milyar dolar oldu. Devices and Consumer segmentinin geliri yüzde 3 düşüşle 15,5 milyar dolara geriledi; Windows OEM ve cihaz geliri yüzde 22 azaldı.
Yatırım harcaması iki şirkette de yüzde 100'ün üzerinde arttı
Bültenlerin nakit akış tablolarına göre Alphabet çeyrekte 51,4 milyar dolar, Microsoft 39,4 milyar dolar tutarında maddi duran varlık alımı, yani yatırım harcaması yaptı. Alphabet'in işletme faaliyetlerinden nakit girişi 42,3 milyar dolarda kaldığı için serbest nakit akışı eksi 9,1 milyar dolar oldu. Microsoft'un işletme faaliyetlerinden nakit girişi 58,0 milyar dolar.
| Kalem | 2025 | 2026 | Değişim |
|---|---|---|---|
| Alphabet geliri (milyar dolar) | 102,3 | 127,6 | yüzde 25 |
| Google Cloud geliri (milyar dolar) | 15,2 | 30,7 | yüzde 103 |
| Alphabet net kârı (milyar dolar) | 35,0 | 26,2 | yüzde -25 |
| Alphabet hisse başı kârı (dolar) | 2,87 | 2,12 | yüzde -26 |
| Alphabet yatırım harcaması (milyar dolar) | 24,0 | 51,4 | yüzde 114 |
| Microsoft geliri (milyar dolar) | 77,7 | 92,3 | yüzde 19 |
| Azure geliri (milyar dolar) | 22,4 | 33,2 | yüzde 48 |
| Microsoft net kârı (milyar dolar) | 27,7 | 36,6 | yüzde 32 |
| Microsoft hisse başı kârı (dolar) | 3,72 | 4,92 | yüzde 32 |
| Microsoft yatırım harcaması (milyar dolar) | 19,4 | 39,4 | yüzde 103 |
Endeks24 hesaplamasına göre yatırım harcaması Alphabet'te gelirin yüzde 23,4'ünden yüzde 40,3'üne, Microsoft'ta yüzde 25,0'ından yüzde 42,7'sine çıktı. Alphabet 22 Temmuz 2026'da 2026 yatırım harcaması rehberini 195-205 milyar dolara yükseltmişti; ilk dokuz aydaki 132,0 milyar dolar, bu aralığın yüzde 64-68'ine denk geliyor.
Microsoft yatırım harcamasına finansal kiralamaları da dahil ediyor. Şirket 29 Temmuz 2026'daki çağrıda bu çeyrek için 50 milyar doların üzerinde harcama öngördüğünü söylemişti; bu tutar nakit akış tablosundaki rakamla aynı ölçüde değil.
Alphabet çeyrekte 28,7 milyar dolarlık tahvil çıkardı ve 12,4 milyar dolarlık pay sattı. Meta da yapay zekâ altyapı yatırımları için 95 milyar dolarlık hisse finansman planı açıklamıştı.
Alphabet'in analist çağrısı İstanbul saatiyle 28 Ekim 23.30'da, Microsoft'un çağrısı 29 Ekim 00.30'da başlayacak. Amazon ise sonuçlarını 29 Ekim'de açıklayacak.
Yasal Uyarı: Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
