Türkiye’nin gıda sektöründeki önemli oyuncularından Akhan Un, halka arz sürecinde en kritik aşamayı geride bıraktı. Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından onaylanan izahnameye göre şirket, sermayesini 218,65 milyon TL’den 273,35 milyon TL’ye çıkaracak. Halk Yatırım aracılığıyla gerçekleştirilecek süreçte, toplam 54,7 milyon TL nominal değerli pay yatırımcıya sunulacak. Pay başına 21,50 TL sabit fiyatla gerçekleşecek halka arzın ardından şirketin halka açıklık oranı yüzde 20,01 olacak.
Üretimde teknoloji ve ihracat odağı
2005 yılında temelleri atılan Akhan Un; Adana, Mersin ve Mardin’deki 5 tesisiyle yıllık 440 bin ton buğday kırma kapasitesine sahip. Şirket, un satışlarının yüzde 32’sini ihraç ederek küresel pazardaki payını artırmayı hedefliyor. Ocak 2026 itibarıyla faaliyete geçen 33 milyon Euro bütçeli yeni makarna fabrikası ise robotik sistemlerle donatılmış yapısıyla üretimde verimliliği en üst seviyeye taşıyor.
ENDEKS24 TERMİNAL
HALKA ARZ PAY DAĞILIMI (MİLYON TL)
HALKA ARZ VE VERİ MATRİSİ
📌 OPERASYONEL ÖZET
- Sermaye Artırımı: Şirket sermayesi 218,65M TL'den 273,35M TL'ye yükseltilmektedir.
- Üretim Gücü: 5 tesiste yıllık 440 bin ton buğday kırma kapasitesi bulunmaktadır.
- İhracat ve Katma Değer: Un satışlarının %32'si ihraç edilmekte ve 33M Euro'luk yeni makarna tesisi devreye alınmaktadır.
🎯 OPERASYONEL MARJ RİSKİ
Enerjide kendi kendine yeten yapı
Akhan Un, operasyonel maliyetlerini düşürmek amacıyla yenilenebilir enerjiye yaptığı yatırımlarla dikkat çekiyor. Güneş enerjisi santrallerinde (GES) 15,6 MW kurulu güce ulaşan şirket, tükettiğinden daha fazla enerji üreterek sürdürülebilirlik hedefleri doğrultusunda avantaj sağlıyor. Şirket yetkilileri, halka arzdan elde edilecek kaynağın katma değerli ürün üretimi ve enerji verimliliği projelerine aktarılacağını belirtiyor.
Kurumsal dönüşüm ve stratejik büyüme
Halka arz sürecini kurumsal bir sıçrama olarak nitelendiren Akhan Un Yönetim Kurulu Üyesi Yunus Emre İlhan, sermaye piyasalarına dahil olmanın şeffaflık ve hesap verebilirlik açısından büyük önem taşıdığını vurguladı. İlhan, özellikle yeni makarna yatırımıyla Türk makarnasını dünya pazarında daha güçlü bir şekilde temsil etmeyi planladıklarını ifade etti.
ANALİZ:
Endeks24 analistlerinin çarpan analizi ve indirgenmiş nakit akımları (İNA) modellemelerine göre, Akhan Un'un halka arz fiyatı olan 21,50 TL, şirketin 33 milyon euroluk yeni makarna tesisinin yaratacağı operasyonel kaldıraç etkisiyle dengeli bir değerleme sunmaktadır. Şirketin un gibi düşük marjlı bir emtiadan, makarna gibi yüksek katma değerli ve markalı bir nihai ürüne geçiş yapması, orta vadeli karlılık rasyolarını yukarı yönlü revize edebilir. Özellikle 15,6 MW'lık GES kapasitesinin enerji maliyetlerini baskılaması, gıda sektöründeki yoğun rekabet ortamında Akhan Un için pozitif bir ayrışma noktasıdır. Halka arz geliriyle borçluluk yapısının yönetilmesi ve yeni yatırımların finansmanı, şirketin özsermaye karlılığını destekleyen unsurlar olarak izleniyor.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Katma değerli gıda üretimi ve enerji özkaynaklarının operasyonel marjlar üzerindeki etkisiŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Veriler rasyonel analizlerle sunulmuştur.
