Dolar endeksi, ABD Başkanı Donald Trump’ın "Kurtuluş Günü" gümrük vergileriyle tetiklenen satış dalgasından bu yana en büyük üç günlük düşüşünü kaydediyor. Trump’ın ticaret diplomasisindeki sert tutumu ve Federal Rezerv (FED) üzerindeki baskıları, son bir yıl içinde doların %10 değer kaybetmesine yol açtı. Yatırımcılar, doların istikrarlı bir dönem geçireceğine dair iyimser varsayımlarını hızla terk ederek güvenli liman arayışına yöneliyor.
FED başkanı değişimi doları sarsıyor
FED Başkanı Jerome Powell’ın Mayıs ayında görevinden ayrılacak olması, piyasalarda belirsizliği artıran en kritik faktörlerin başında geliyor. Trump’ın düşük faiz politikalarını savunan Rick Rieder’ın Powell’ın halefi olma olasılığının %50’ye yükselmesi, doların faiz avantajını yitireceği beklentisini güçlendirdi. FED’in bu yıl en az iki kez faiz indirimine gitmesi beklenirken, diğer majör merkez bankalarının sıkı duruşu doları euro ve sterlin karşısında dezavantajlı konuma düşürüyor.
ENDEKS24 TERMİNAL
KÜRESEL ENDEKS GETİRİLERİ (%)
REZERV AŞINMA MATRİSİ
📌 OPERASYONEL ÖZET
- Yapısal Zayıflama: DXY'deki düşüş, rezerv statüsünde jeopolitik kaynaklı köklü bir aşınmadır.
- Doğu'ya Kayış: Sermaye akışı, ABD endekslerini (%15) geride bırakan Asya piyasalarına akmaktadır.
- Altın Gücü: 5.000$ rekoru, dolardan reel varlıklara yapısal kaçışı tescillemektedir.
🎯 DOLAR EGEMENLİK RİSKİ
Alternatif güvenli liman olarak altın
Piyasa oynaklığı ölçütleri yüksek seyrederken, tahvil piyasasındaki kırılganlık yatırımcıları reel varlıklara itiyor. Ons altının 5.000 dolarlık psikolojik sınırı aşarak yeni rekorlar kırması, "Amerika’yı Sat" pozisyonlarının sadece bir döviz işlemi olmadığını, yapısal bir portföy değişimi olduğunu kanıtlıyor. Trump’ın müttefiklerine yönelik ticaret ambargosu tehditleri ve Grönland çıkışları gibi jeopolitik hamleler, USD/TRY ve diğer pariteler üzerinde baskı kurmaya devam ediyor.
Küresel piyasalarda rota değişikliği
Geçen yıl yapay zekâ coşkusuyla yükselen S&P 500 endeksi, Trump’ın göreve gelmesinden bu yana küresel rakiplerinin gerisinde kaldı. ABD endeksleri %15 artış gösterirken, Seul’ün Kospi endeksi %95, Tokyo’nun Nikkei endeksi ise %40 yükselerek sermayenin Batı’dan Doğu’ya kaydığını gösterdi. Varlık yöneticileri, ABD piyasalarındaki aşırı yoğunlaşmayı azaltmak amacıyla portföylerini çeşitlendirme stratejisini hızlandırıyor.
ANALİZ:
Endeks24 analistlerinin çarpan analizi ve küresel likidite rasyoları üzerinden yaptığı modellemelere göre, doların ticaret ağırlıklı endeksteki %5,3’lük düşüşü buzdağının sadece görünen kısmı olabilir. ABD’nin uygulamaya koyduğu politikaların ekonomik olmaktan ziyade "düşmanca ve jeopolitik" bir nitelik kazanması, USD rezerv varlık statüsünü test ediyor. Altın fiyatlarındaki sürekli rekorlar, portföy yöneticilerinin dolar riskinden korunma amacıyla emtia ağırlığını %12 seviyesine çektiğini gösteriyor. Mevcut konjonktürde FED’in faiz kararları ve Powell sonrası dönemdeki yönetim anlayışı, doların küresel hegemonyası için belirleyici olacaktır.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Doların küresel rezerv statüsündeki yapısal aşınma ve emtia bazlı yeni dengelerŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Veriler rasyonel analizlerle sunulmuştur.
