Yapay zeka sektörü, devasa sermaye harcamaları ve artan borç yükleri nedeniyle 2026 yılının ilk çeyreğinde büyük bir dönüşüm yaşıyor. ChatGPT'nin çıkışıyla başlayan genel yükseliş dalgası yerini seçici bir piyasa hareketine bıraktı. Yatırımcılar artık şirketlerin sadece harcama planlarını değil, bu harcamaların kârlılığa dönüşme hızını sorguluyor.
Donanım ve yazılım hisseleri arasındaki makas açılıyor
Haftalık verilere göre donanım üreticileri ile yazılım firmaları arasındaki uçurum derinleşti. ABD merkezli Salesforce ve ServiceNow hisselerinde %12'ye varan sert düşüşler kaydedildi. Avrupa piyasalarında ise veri analiz devleri RELX ve Londra Borsası Grubu (LSEG) benzer bir satış baskısıyla karşılaştı.
Piyasalar yapay zekayı mümkün kılan donanım sağlayıcıları ile bu teknolojiden olumsuz etkilenme riski taşıyan alt kademe firmaları net bir şekilde ayırıyor. Barclays verilerine göre Avrupa genelindeki bu sektörel dağılım ekstrem seviyelere ulaştı.
Muhteşem 7 grubunda yol ayrımı
Dünyanın en değerli teknoloji şirketlerinden oluşan Muhteşem 7 grubunda bütünlük bozuldu. Microsoft ve Meta gibi devler devasa sermaye harcamaları açıklamaya devam etse de piyasa tepkileri farklılaştı. Getiri hızı düşük kalan firmalar satış yerken, verimlilik artışı sağlayanlar pozitif ayrışıyor.
Yatırımcıların sadece harcama yapıldığı için prim verdiği dönem sona erdi. Piyasa artık harcanan her doların karşılığında net bir gelir artışı şartı arıyor. Roundhill Magnificent Seven borsa yatırım fonu son bir haftada endekslerin üzerinde değer kaybetti.
Güney Kore bellek pazarında rekor yükseliş
Küresel yatırım rotası, yapay zeka için kritik öneme sahip bellek üretimine kaydı. Güney Kore'nin ana endeksi KOSPI, yıl başından bu yana %20,8 artış göstererek küresel piyasalardan pozitif ayrıştı. Samsung Electronics ve SK Hynix hisseleri, artan bellek talebiyle %30 bandında değer kazandı.
