Ekonomi yönetiminin 2026 yılı dezenflasyon takviminde en kritik duraklardan biri olan Ocak ayı PPK toplantısı için geri sayım başladı. 22 Ocak Perşembe günü saat 14.00’te açıklanacak karar, piyasalardaki likidite dengesini ve şirketlerin finansman maliyetlerini yeniden şekillendirecek. Piyasa konsensüsü faizlerin %38 seviyesinden %36,50’ye çekileceği yönünde birleşirken, karar metnindeki "bekle-gör" yerine "proaktif gevşeme" sinyallerinin ağırlık kazanması bekleniyor.
Hemen ardından 23 Ocak Cuma gecesi uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s’ten gelecek Türkiye raporu, risk primindeki (CDS) iyileşmenin kurumsal onayı niteliğini taşıyacak. Borsa İstanbul, geçtiğimiz haftayı 13.482 puan seviyesinde dengelenerek kapatırken, piyasa aktörleri bu çifte veri trafiğini 2026’nın ilk büyük yön tayini olarak görüyor.
Karar sonrası piyasa tepki senaryoları
Endeks24 Analiz Masası'nın teknik metodolojilerine göre piyasada üç temel olasılık fiyatlanıyor:
Baz Senaryo (150 Baz Puan İndirim): Piyasa beklentisiyle tam uyumlu bu adımda, bankacılık ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO) sektörlerinde hızlı bir alım dalgasıyla BİST 100 endeksinde 13.850 direncinin test edilmesi öngörülmektedir.
İyimser Senaryo (200+ Baz Puan İndirim): Beklentilerin üzerindeki bir indirim, kısa vadeli kur volatilitesi yaratsa da, sanayi endeksindeki finansman yükünün azalacağı algısıyla endeksi 14.200 seviyesine taşıyabilir.
Temkinli Senaryo (Pas Geçilmesi): Faizlerin sabit tutulması durumunda, "enflasyon hassasiyeti" vurgusuyla TL varlıklara olan yabancı ilgisi artabilir ancak borsa tarafında 13.100 desteğine kadar teknik bir düzeltme yaşanabilir.Analiz Notu
Endeks24 analistlerinin çarpan analizi (F/K, PD/DD) ve indirgenmiş nakit akımları (İNA) modellemelerine göre, mevcut konjonktürde Borsa İstanbul %22 oranında bir getiri potansiyelini barındırmaktadır. Şirketin geçmiş operasyonel performansı ve 2026 yılı ilk çeyrek projeksiyonları üzerinden yapılan rasyo analizleri sonucunda, faiz indirim döngüsünün en çok borçluluk yapısı yüksek ancak operasyonel karlılığı güçlü olan havacılık ve enerji şirketlerine değer kazandıracağı hesaplanmaktadır.
Özellikle Moody’s tarafında bir not artırımı gelmese dahi, görünümün "pozitif" olarak korunması, Türkiye’nin Eurobond piyasasındaki borçlanma maliyetlerini aşağı çekerek CDS tarafındaki baskıyı hafifletecektir.
Genel Görünüm
Kısa vadeli dalgalanmaların ötesinde, 2026 yılı Ocak ayı kararları Türkiye’nin küresel piyasalardaki iskontosunu kapatma sürecinde belirleyici olacaktır. Endeks24 Analiz Masası, yatırımcıların 22 Ocak kararı sonrası banka-sanayi rasyosundaki değişimi yakından izlemesini önermektedir.
Yasal Uyarı: Burada yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Veriler rasyonel analiz yöntemleriyle yorumlanmış olup, yatırım kararı kişisel risk tercihlerine göre verilmelidir.
