Değerli metal, jeopolitik gerilimler ve makroekonomik belirsizliklerin desteğiyle başlattığı tarihi rallide yeni bir safhaya geçiyor. Ons altın fiyatları 5,140 dolar seviyesinin üzerinde tutunmaya çalışırken, piyasa aktörleri yükselişin sürdürülebilirliğini sorgulayan teknik ve temel verileri yakından takip ediyor.

Makroekonomik Verilerde Kırılganlık Sinyalleri

ABD ekonomisinden gelen son veriler, ralli üzerinde baskı oluşturabilecek bir tablo çiziyor. Moody’s Analytics Başekonomisti Mark Zandi, finansal piyasalarda anlamlı bir satış dalgası için gerekli koşulların oluştuğu uyarısında bulundu. ABD’de reel GSYH büyümesi yüzde 2 seviyesinde seyrederek potansiyel büyümenin altında kalırken, işsizlik oranındaki kademeli artış ve yüzde 3 seviyesindeki PCE enflasyonu, stagflasyon risklerini canlı tutuyor.

Jeopolitik risklere rağmen yabancının topladığı 10 hisse
Jeopolitik risklere rağmen yabancının topladığı 10 hisse
İçeriği Görüntüle
STRATEJİK ANALİZ • 23 ŞUBAT 2026 | ALTINDA TEKNİK SIKIŞMA VE STAGFLASYON RİSKİ 13:25

ENDEKS24 TERMİNAL

📈 ONS ALTIN: PİVOT TESTİ ($)

📋 ABD & ÇİN MAKRO GÖSTERGELERİ

ABD Reel GSYH
%2,0
ZAYIF
ABD PCE Enf.
%3,0
YAPIŞKAN
Çin Gram Altın
1.529 ¥
PRİM
Asya Likiditesi
Kısıtlı
DARALMA

🎯 PİYASA DUYARLILIK SKORU

KORUMA DENGELİ AGRESİF

🔔 ANALİST VE ARZ NOTLARI

  • • Zandi Uyarısı: Moody’s Başekonomisti Mark Zandi, piyasalarda rasyonel bir satış dalgası için koşulların oluştuğunu vurguluyor.
  • • Çin Arz Şoku: Külçe satışlarının durdurulması ve teslimat gecikmeleri, küresel fiyatlamadaki "Shanghai Premium" etkisini diri tutuyor.
  • • Stagflasyon Riski: Düşük büyüme (%2) ve yapışkan enflasyon (%3), getiri sağlamayan varlıklar için karmaşık bir zemin oluşturuyor.

📊 KRİTİK TEKNİK PİVOTLAR ($)

Ana Direnç
5.160 $
TAKİP
Spot Ons
5.145 $
CARİ
Ara Destek
5.120 $
GÜÇLÜ
Psikolojik Eşik
5.000 $
ANA BAZ
ANALİZ MASASI: Altındaki tarihi ralli, ABD’den gelen stagflasyon emareleri ve Çin’deki fiziksel arz kısıtları arasında bir rasyonalizasyon evresine geçmiştir. Mark Zandi’nin uyarıları piyasada bir "yorgunluk" hissi yaratsa da, Çin’deki gram altın fiyatlarının 1.529 yuan ile yarattığı prim, ons fiyatlarını teknik olarak desteklemeye devam ediyor. 5.160 dolar direncinin aşılamaması durumunda, stagflasyon korkularının tetikleyeceği bir kâr realizasyonu olasılığı muhtemeldir. Ancak fiziksel teslimatlardaki gecikmeler, aşağı yönlü hareketleri sınırlayan rasyonel bir tampon görevi görebilir.
© 2026 ENDEKS24.COM SOURCE: MOODY\'S ANALYTICS / BLOOMBERG HT / MARKET_DATA

Çin Pazarında Fiziksel Arz Sıkıntısı

Bloomberg HT verilerine göre, Çin Yeni Yılı sonrasında Asya piyasalarında ciddi bir altın arz sıkıntısı baş gösterdi. Bazı büyük perakendecilerin külçe satışlarını durdurduğu ve fiziksel teslimatlarda gecikmeler yaşandığı bildiriliyor. Çin'deki gram altın fiyatlarının 1.529 yuan seviyesine kadar yükselmesi, küresel ons fiyatlamasındaki "Shanghai Premium" etkisini koruyor ancak likidite eksikliği oynaklığı artırıyor.

Kritik Teknik Eşikler ve Riskler

Teknik analiz tarafında 5,160 dolar seviyesi en güçlü direnç hattı olarak öne çıkıyor. Analistler, bu seviyenin aşılamaması durumunda 5,