A1 Capital’in bugün yayımladığı günlük bültende, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) politika faizini yüzde 4’te sabit tutması ve bilançosunu küçültme hızını yavaşlatması öne çıkan gelişmeler arasında yer aldı.
Bültende, BoE’nin niceliksel sıkılaştırma (QT) kapsamında tahvil satış hedefini 100 milyar sterlinden 70 milyar sterline düşürmesinin, devlet tahvili piyasası açısından kritik bir karar olduğu vurgulandı. A1 Capital, bu adımın özellikle uzun vadeli tahvil getirilerini etkileyerek yatırımcı davranışlarında belirleyici olabileceğini belirtti.
Tahvil satışı yavaşladı ama toplam bilanço küçülüyor
BoE'nin yeni planına göre, aktif tahvil satışları gelecek yıl 21 milyar sterlin düzeyinde gerçekleşecek. Ancak bu rakam, geçmiş 12 aylık dönemdeki yalnızca 13 milyar sterlinlik satışa kıyasla hızlanmayı temsil ediyor.
A1 Capital, BoE'nin bu tercihini "piyasa koşullarına zarar vermeden sıkılaştırma sürecini sürdürme çabası" olarak yorumladı. Özellikle İngiltere’nin içinde bulunduğu siyasi iklimin ve maliye politikalarının, merkez bankası kararları üzerinde etkili olduğuna dikkat çekildi.
Enflasyon endişesi faiz indirimi beklentisini zayıflattı
Ağustos ayında tüketici enflasyonu yüzde 3,8'e yükselirken, gıda enflasyonu yüzde 4,8 ile 2024’ün en yüksek seviyesine ulaştı. BoE Başkanı Andrew Bailey, enflasyonist baskıların hükümetin asgari ücret ve vergi politikalarıyla bağlantılı olduğunu dile getirdi.
Para Politikası Komitesi üyeleri ise, faiz indirimi için henüz erken olduğunu vurgularken, orta vadede enflasyonun yukarı yönlü riskler taşıdığına dikkat çekti. A1 Capital, bu açıklamaların piyasada faiz indirim beklentilerini törpülediğini aktardı.
ABD ve Norveç merkez bankaları da temkinli
A1 Capital bülteninde diğer merkez bankalarının kararlarına da yer verildi. Norveç Merkez Bankası’nın politika faizini 25 baz puan indirerek yüzde 4’e çektiği, ancak indirimin önceki projeksiyonlara göre daha sınırlı kaldığı bilgisi paylaşıldı.
ABD Merkez Bankası (Fed) ise çarşamba günü 9 ay sonra ilk kez faiz indirimi yapmasına rağmen, ekonomik projeksiyonlarda daha temkinli bir duruş sergiledi. A1 Capital, Fed’in “toplantı bazlı” yaklaşımını sürdürmesinin piyasalar açısından yönsüzlük yaratabileceğini değerlendirdi.
Altın fiyatlarında yön arayışı sürüyor
Fed'in kararı sonrası altın fiyatları 3.646 dolar seviyesinde yatay seyretti. A1 Capital, yatırımcıların altın tarafında daha belirgin bir yön beklediğini, ancak Fed'in sunduğu yönlendirme sinyallerinin yeterince güçlü olmadığını vurguladı.
Bültende, altının 3.700 doların üzerine çıkabilmesi için zayıf ABD verileri gibi destekleyici gelişmelere ihtiyaç olduğu ifade edildi.
