Enflasyon hedefinin aşılması yeni artış sinyali verdi
Japonya Merkez Bankası (BOJ) Yönetim Kurulu Üyesi Naoki Tamura, artan enflasyonist baskılar doğrultusunda politika faizinin ekonomi açısından nötr kabul edilen seviyeye yakınlaştırılması gerektiğini söyledi. Tamura’nın açıklamaları, 29-30 Ekim tarihlerindeki BOJ toplantısı öncesinde yeni bir faiz artırımı teklifinin gündeme gelebileceğini gösterdi.
Eylül ayında önerdiği artış kabul görmemişti
Tamura, Eylül toplantısında politika faizinin yüzde 0,5’ten yüzde 0,75’e çıkarılmasını önermiş ancak teklif kurulda çoğunluk bulamamıştı. Şimdi ise enflasyonun yüzde 2 hedefini kalıcı biçimde aşma ihtimalinin arttığını belirterek, kademeli faiz artışlarının zamanlamasının kritik olduğuna dikkat çekti.
Nötr faiz seviyesi yüzde 1 olabilir
Tamura, Japonya için nötr faiz oranının en az yüzde 1 civarında olması gerektiğini belirtti. Bu seviyenin, büyümeyi ne hızlandıran ne de yavaşlatan denge noktası olduğunu ifade eden Tamura, mevcut %0,5 seviyesinin halen oldukça düşük kaldığını vurguladı.
Ekonomik belirsizlikler temkinli yaklaşımı destekliyor
BOJ’un diğer üyeleri gibi Tamura da küresel ekonomik görünümdeki risklere dikkat çekti. Çin ihracatına yönelik ABD tarifeleri, Japonya’nın dış ticarete dayalı yapısını olumsuz etkileyebilir. Bu nedenle Tamura, ani faiz artışları yerine kademeli bir geçiş öneriyor.
Tüketici enflasyonu hedefin üzerinde seyrediyor
Japonya’da tüketici fiyatları Ağustos itibarıyla yıllık yüzde 2,7 artış göstererek BOJ’un yüzde 2 hedefini üç yılı aşkın süredir aşmaya devam etti. Ancak BOJ, ABD’nin tarifeleri ve küresel yavaşlama nedeniyle faiz artışlarında temkinli davranmayı sürdürüyor.
Politika yapıcılar arasında görüş ayrılığı sürüyor
Tamura ve diğer şahin üye Hajime Takata, Eylül toplantısında faiz artışına destek verirken, BOJ Başkanı Kazuo Ueda daha temkinli bir tutum sergiliyor. Ueda, dış şokların Japon ekonomisini nasıl etkileyeceğine dair belirsizlik nedeniyle daha yavaş adım atılması gerektiğini savunuyor.
Faiz artışı için Ekim ihtimali zayıfladı
Çoğu analist, BOJ’un bir sonraki faiz artışını Ocak 2026’ya kadar ertelemesini bekliyor. Ancak Ekim veya Aralık aylarında sürpriz bir karar da ihtimal dahilinde bulunuyor. Bu ay iktidar partisinin liderlik yarışını kazanan Sanae Takaichi'nin parasal gevşemeyi savunması, Ekim toplantısında faiz artışı beklentilerini zayıflattı.
