Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) gelecek hafta yapılacak toplantısında faiz oranlarını %0,5 seviyesinde sabit bırakması bekleniyor. Ancak bankanın, ABD tarifelerinin etkileri ve küresel ekonomideki yavaşlama sinyalleri nedeniyle dikkatli bir ton kullanacağı öngörülüyor.
ABD tarifeleri ve küresel riskler belirsizlik yaratıyor
BOJ Başkanı Kazuo Ueda’nın, ABD’nin tarifelerinin Japon ekonomisi üzerindeki baskısına dikkat çekmesi bekleniyor. Analistler, Japonya’nın ihracata dayalı ekonomisinin ABD’deki yavaşlamadan olumsuz etkilenebileceği konusunda uyarıyor. Başkan Yardımcısı Ryozo Himino da gümrük vergilerinin etkisinin daha yeni hissedilmeye başlandığını belirtti.
Piyasalar yıl sonu faiz artışı bekliyor
Reuters anketine göre ekonomistlerin çoğu, BOJ’un 2024 sonuna kadar 25 baz puanlık ek bir faiz artışı yapmasını bekliyor. Ancak zamanlama konusunda görüşler farklı; Ekim veya Ocak ayları öne çıkıyor. Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities stratejisti Naomi Muguruma, BOJ’un Ekim’de net bir sinyal vermesini düşük ihtimal olarak görüyor.
Enflasyon ve reel faizlerde riskler
Japonya’da yaşam maliyetleri yüksek seyrederken, gıda fiyatlarındaki artışların yavaşlaması enflasyonda baz etkisi yarattı. Ancak BOJ’un %2’lik enflasyon hedefi konusunda kalıcı ilerleme sağlanmadığı endişesi sürüyor. Şahin kurul üyesi Naoki Tamura, fiyatların yukarı yönlü risk altında olması durumunda daha güçlü adımların gerekebileceğini hatırlatmıştı.
Fed ve BOJ’un farklı yolları yene baskı yapabilir
ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimine hazırlanması, BOJ’un ise sıkılaşma seçeneğini masada tutması, dolar-yen paritesinde oynaklığı artırabilir. Bu durum, Japonya’nın ihracatçıları için yeni bir risk unsuru olarak öne çıkıyor.
Siyasi belirsizlik ve piyasa hassasiyeti
Başbakan Şigeru Ishiba’nın istifası sonrası oluşan siyasi belirsizlik, BOJ’un adımlarını daha da dikkatli atmasına yol açabilir. Ueda’nın, 19 Eylül’deki toplantı sonrası yapacağı basın toplantısında hem faizlerin geleceği hem de BOJ’un ETF varlıklarını satma planı hakkında vereceği mesajlar piyasaların odağında olacak.