Hektaş'ta OYAK yüzde 8,5 sattı, parayı sermaye olarak şirkete koydu

Hektaş Ticaret T.A.Ş.'nin (HEKTS) hâkim ortağı OYAK, 25 Haziran 2026'da şirketin yüzde 8,5'ini borsada toptan satışla pay başına 3,39 liradan sattı, 2,38 milyar lirayı aynı fiyattan tahsisli sermaye artırımıyla şirkete koydu. Şirketin 14 Ekim 2026'daki KAP açıklamasına göre artırım tamamlandı, sermaye 8,43 milyar liradan 9,13 milyar liraya çıktı. Pay 15 Ekim'de 2,08 liradan kapandı.

Satış fiyatı 5 Ekim'de Borsa İstanbul'un belirlediği 2,18 liralık baz fiyatın üstünde, OYAK'ın haziran satışındaki fiyat esas alınarak 3,39 lira olarak kesinleşmişti. Endeks24 hesaplamasına göre OYAK'ın yeni payları ödediği fiyat, 15 Ekim kapanışının yüzde 63 üzerinde.

Tarım ilacı, gübre ve tohum üreten şirket

1956'da kurulan Hektaş, bitki koruma ve bitki besleme ürünleri üretip satıyor, tohum ıslahı ve üretimi yapıyor. Şirketin 30 Haziran 2026 tarihli faaliyet raporuna göre Gebze'de bitki koruma, Adana'da organomineral gübre, Niğde Bor'da bağlı ortaklığı Ferbis'in bitki koruma ve Antalya'da tohum tesisi bulunuyor. Ankara'da bir yüksek teknoloji merkezi var.

Şirketin hasılatı 2025'te 7,22 milyar lira oldu. Bu ve sonraki finansal rakamlar, enflasyon muhasebesiyle 30 Haziran 2026 alım gücüne taşınmış tutarlardır.

OYAK'ın payı 3 yılda yüzde 58,82'den yüzde 50,95'e indi

2023 sonunda sermayenin yüzde 58,82'si OYAK'taydı. 2024'teki bedelli artırımdan sonra OYAK'ın payı yüzde 55,37'ye indi ve 2025 sonuna kadar bu düzeyde kaldı.

OYAK 11 Mayıs 2026'da sermayenin yüzde 10'una kadar olan borsada işlem görmeyen paylarını toptan satış yoluyla satma ve geliri şirkete sermaye avansı olarak aktarma kararını açıkladı. 23 Haziran'da yüzde 7 olarak duyurulan satış, talep toplama sırasında yüzde 8,5'e, 716,55 milyon paya büyütüldü. Fiyat, OYAK'ın açıklamasına göre önceki kapanışa yaklaşık yüzde 15 iskontoyla 3,39 lira, brüt hasılat 2,43 milyar lira oldu. İşlem 25 Haziran'da yapıldı, OYAK'ın payı yüzde 46,87'ye indi. OYAK, takastan itibaren 90 gün pay satmama taahhüdü verdi.

14 Ekim'de OYAK'a 702,06 milyon yeni pay verildi ve OYAK'ın oy hakkı yüzde 50,95'e çıktı. OYAK'ın 15 Ekim'deki açıklamasına göre payın yeniden yüzde 50'yi aşması, SPK'nın Pay Alım Teklifi Tebliği'nin 14. maddesindeki istisna kapsamında pay alım teklifi yükümlülüğü doğurmadı. Endeks24 hesaplamasına göre OYAK'ın elindeki pay sayısı haziran öncesine göre net 14,49 milyon azaldı.

OYAK 28 Şubat 2026'da paylarında oy, yönetim ve önalım imtiyazı yaratılmasını istemişti. Şirket 5 Mart'ta SPK'ya başvurdu, 28 Eylül'de tahsisli artırımın öncelikle sonuçlanması için başvuruyu bu aşamada geri çektiğini açıkladı.

Bağlı ortaklıklar: Ferbis'in halka arzı ertelendi

Hektaş; Ferbis Tarım, Hektaş Tohumculuk ve Sunset Kimya'nın tamamına, Takimsan Tarım Kimya'nın yüzde 99,78'ine, Avustralya'daki Agriventis Technologies'in yüzde 51'ine, Hektas Asia'nın yüzde 66,7'sine sahip. Çantaş Çankırı Tuz'daki yüzde 0,37'lik pay, faaliyeti sınırlı olduğu için konsolide edilmiyor.

Şirket 28 Ağustos 2026'da, Ferbis'in daha önce izinleri alınan halka arzının piyasa koşulları ve Ferbis'in stratejik öncelikleri nedeniyle ertelendiğini açıkladı. SPK, Ferbis'in kayıtlı sermaye sisteminden çıkışını ve esas sözleşme değişikliğini 9 Ekim'de onayladı.

Şirkete 2 artırımda 8,28 milyar lira girdi

Şirket 2024'te sermayesini yüzde 233,2 oranında bedelli artırımla 2,53 milyar liradan 8,43 milyar liraya çıkardı. Yeni paylar 1 liradan satıldı, kullanılmayan 43,7 milyon liralık hak birincil piyasada satıldı ve artırım 5 Kasım 2024'te tescil edildi. Şirket o dönem gerekçe olarak yatırımlar ve işletme sermayesi ihtiyacından doğan borcun azaltılmasını göstermişti.

2026'daki tahsisli artırımın fon kullanım raporuna göre 2,38 milyar liranın tamamı finansal borç ödemesinde kullanılacak. Kayıtlı sermaye tavanı 21 Mayıs 2026'da 8,5 milyar liradan 25 milyar liraya yükseltildi. Son 3 yılda bedelsiz artırım ve kâr payı dağıtımı yapılmadı.

FAVÖK 2026'da artıya geçti, net zarar sürüyor

Satışlar 2023'ten 2025'e yüzde 46,3 geriledi. Faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr (FAVÖK) 3 yıl üst üste eksideydi, 2026'nın ilk altı ayında 155,6 milyon lira oldu. Aynı dönemde satışlar geçen yılın ilk yarısına göre yüzde 8 azaldı, net zarar 1,64 milyar liradan 2,11 milyar liraya çıktı. Zararın 1,84 milyar lirası ikinci çeyrekte yazıldı; bu çeyrekte 960 milyon liralık vergi gideri, büyük kısmı ertelenmiş vergiden olmak üzere sonucu etkiledi.

Net borç 2023 sonunda 19,68 milyar liraydı, bedelli artırımla 2024 sonunda 6,50 milyar liraya indi, 30 Haziran 2026'da 7,85 milyar liraydı. OYAK'ın 2,38 milyar liralık avansı 30 Haziran'da şirket hesabına geçtiği için bu rakamın içinde. Şirketin 6 aylık raporuna göre aynı tarihte kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıkları 4,54 milyar lira aşıyordu, geçmiş yıl zararları 8,42 milyar liraydı. Raporda ana hissedarın gerektiğinde finansman desteği sağlama taahhüdü bulunduğu yazıyor.

JCR Eurasia Rating 16 Eylül'de şirketin uzun vadeli ulusal notunu A (tr), uluslararası notunu BB olarak teyit etti, görünüm durağan. Bağımsız denetçi Güney Bağımsız Denetim.

Yönetici ve ortak pay işlemleri

Son 3 yılda KAP'ta yöneticilerin pay alım satımına ilişkin bildirim yok. Ortak işlemi olarak OYAK'ın haziran satışı ve ekim tahsisi var. Haziran satışında HSBC Holdings'in payı riskten korunma işlemleri nedeniyle 24 Haziran'da yüzde 5,29'a çıktı, ertesi gün yüzde 2,76'ya indi. HSBC bildiriminde bu payların sahiplik amacı taşımadığını yazdı.

Yönetim tarafında, 7 Mayıs'taki genel kurulda seçilen bir bağımsız yönetim kurulu üyesinin görevini fiilen yerine getirememesi nedeniyle yönetim kurulu 12 Ekim'de yeni bir adayı SPK onayına sundu. İnsan kaynakları direktörü 8 Haziran'da değişti, satış direktörü 30 Haziran'da görevden ayrıldı.

SPK ve Borsa İstanbul kararları

SPK tahsisli artırımın ihraç belgesini 30 Eylül 2026'da onayladı; OYAK'a satılan yeni paylar bir yıl süreyle borsada satılamayacak. Borsa İstanbul, 15 Ekim'den itibaren endeks hesabında fiili dolaşımdaki pay oranını yüzde 49 olarak kullanıyor; oran 8 Temmuz'dan bu yana yüzde 53'tü.

Ekim 2023'ten bu yana payda volatilite bazlı tedbir uygulanmadı. Son 12 ayda KAP'ta 21 devre kesici bildirimi yayımlandı; sonuncusu 28 Eylül 2026'da. Şirketin son 3 yılda halka arz kaynaklı bir fon kullanım taahhüdü yok.

Hektaş'ın 9,13 milyar liralık yeni sermayesi ve 15 Ekim kapanışına göre piyasa değeri 18,99 milyar lira. Şirketin 30 Haziran 2026 tarihli özkaynağı 17,58 milyar lira. Pay 2026'ya 3,06 liradan başlamıştı. Tahsisli artırıma ilişkin son bildirim KAP'ta yer alıyor, şirketin diğer açıklamaları KAP haberleri sayfasında izleniyor.

AAK incelemesi: Halit Ziya Alptekin, 17 Ekim 2026. Veri kaynakları: KAP bildirimleri, şirketin KAP'ta yayımlanan finansal ve faaliyet raporları, Borsa İstanbul duyuruları, piyasa veri sağlayıcısından alınan kapanış fiyatları. Yöntem: finansal tutarlar 30 Haziran 2026 alım gücüyle verildi; oranlar, pay değişimleri ve toplamlar şirketin ve OYAK'ın bildirdiği tutarlardan hesaplandı.