Faiz artışı ihtimali altında satış baskısını artırdı

Altın, ABD Merkez Bankası'nın faiz kararından bir gün önce doların dört haftanın zirvesine yakın seyretmesi ve 25 baz puanlık artış olasılığının yüzde 34'e yükselmesiyle geriledi. Spot altın TSİ 13.20 itibarıyla yüzde 1,3 düşüşle 4.021,18 dolara indi.

Fed'in iki günlük toplantısı 28 Temmuz'da başladı. Karar, resmî Fed takvimine göre 29 Temmuz Çarşamba günü TSİ 21.00'de açıklanacak, Başkan Kevin Warsh'ın basın toplantısı TSİ 21.30'da başlayacak. Politika faizi ocak ayından bu yana yüzde 3,50 ile yüzde 3,75 aralığında tutuluyor.

Faiz artırımı fiyatlaması iki haftada hızlandı

CME FedWatch fiyatlamasında temmuz toplantısında 25 baz puanlık artış olasılığı 14 Temmuz'daki yüzde 10 düzeyinden yüzde 34'e çıktı. Eylül toplantısına kadar en az bir artış olasılığı ise yüzde 81'e ulaştı. Böylece piyasanın yakın vadeli sıkılaşma riski iki haftada 24 puan arttı ve 3,4 katına yükseldi.

Buna karşın ekonomistlerin temel senaryosu hâlâ faizlerin sabit kalması yönünde. Reuters'ın 21 Temmuz tarihli anketine katılan 104 ekonomistin tamamı temmuz toplantısında değişiklik beklemedi, 78'i yıl sonuna kadar yüzde 3,50 ile yüzde 3,75 aralığının korunacağını öngördü. Piyasa fiyatlaması ile ekonomist tahminleri arasındaki bu fark, karar gününde altın, dolar ve ABD tahvil getirilerinde sert hareket riskini artırıyor.

Enflasyon verisi soğudu, enerji baskısı sürüyor

Fed'in önündeki tablo iki yönlü. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu verilerine göre tüketici fiyatları haziranda aylık yüzde 0,4 gerilerken, gıda ve enerji hariç çekirdek endeks değişmedi. Çekirdek enflasyon yıllık yüzde 2,6'ya yavaşladı. Buna karşılık enerji endeksi geçen yılın aynı ayına göre yüzde 15,7 yükseldi. Çekirdek göstergelerdeki iyileşme sabit faiz kararını desteklerken, enerji maliyetleri yeniden artarsa enflasyonla mücadele güvenilirliği tartışması güçlenebilir.

Citadel Securities, Fed'in bu hafta sürpriz bir faiz artırımına gideceğini ve böyle bir adımın Warsh'ın enflasyonla mücadele konusundaki güvenilirliğini destekleyeceğini savunuyor. OCBC stratejisti Christopher Wong ise faiz sabit kalsa dahi şahin mesajın reel getirileri ve doları güçlendirerek altındaki toparlanmayı geçici olarak sınırlayabileceği görüşünde.

Orta Doğu'daki ara güvenli liman talebini zayıflattı

ABD ile İran arasındaki saldırılara verilen kırılgan ara ve yeniden başlayan görüşmeler petrolü bir haftanın düşük seviyelerine yaklaştırdı. Daha düşük petrol fiyatı kısa vadeli enflasyon baskısını hafifletirken, jeopolitik korunma talebinin de bir bölümünü geri çekti. Trump, görüşmelerde ilerleme ihtimali bulunduğunu ancak müzakereler başarısız olursa saldırıların yeniden başlayabileceğini söyledi. Bu nedenle jeopolitik risk tamamen fiyatlamadan çıkmış değil.

Altın, haziran sonundan bu yana 4.000 dolar çevresinde destek bulsa da ocak ayında görülen 5.318,40 dolarlık rekorun yaklaşık yüzde 24,4 altında bulunuyor. hazirandaki yüzde 12,7'lik kayıp, güçlü dolar ve faiz artışı beklentisinin güvenli liman talebini nasıl bastırabildiğini göstermişti.

Gram altın ve gümüşte de satış görüldü

Türkiye piyasasında A Para'nın TSİ 14.15 kotasyonunda gram altın alışta 6.137,05 lira, satışta 6.137,95 lira seviyesindeydi ve günlük düşüş yüzde 1,10 olarak izlendi. Cumhuriyet altınının satış fiyatı TSİ 12.51 itibarıyla 41.293 lira, günlük kaybı yüzde 0,75 oldu.

Reuters'ın TSİ 13.20 verisinde ons gümüş yüzde 2 düşüşle 57,21 dolara geriledi. Foreks verilerini yayımlayan Bloomberg HT ekranında, TSİ 14.47 erişiminde gram gümüş 87,16 lira ve günlük değişim eksi yüzde 2,02 olarak görünüyordu. Bloomberg HT, ilgili piyasa verilerinin enstrümana göre 10 ile 15 dakika gecikmeli olabileceğini belirtiyor.

Karar sonrası altının yönü yalnız faiz değişikliğine bağlı olmayacak. Warsh'ın eylül toplantısına ilişkin vereceği sinyal, doların dört haftalık zirve çevresindeki seyri ve enerji fiyatlarının yeniden yükselip yükselmeyeceği, 4.000 dolar çevresindeki tutunmanın kalıcılığı açısından belirleyici olacak.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.