A1 Capital, 29 Temmuz tarihli günlük piyasa bülteninde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın yayımladığı sektörel enflasyon beklentilerini değerlendirdi. Temmuz 2025 için piyasa katılımcılarının enflasyon beklentisi %23,39'a, reel sektörün beklentisi ise %39’a geriledi. Ancak hanehalkı beklentisi artarak %54,53 seviyesine yükseldi.
Bültende yer alan analizde, hanehalkının geçen ay %52,99 olan tahminini artırmasının arkasında vergi artışlarının ve temel tüketim mallarındaki fiyat dalgalanmalarının olduğu ifade edildi. Ayrıca fiyatların sabit kalacağı ya da düşeceğini düşünenlerin oranı, 2025’in en düşük seviyesi olan %26,64’e geriledi.
Nefes kredisi uygulamada sorunlu başladı
Reel sektörü yakından ilgilendiren bir diğer başlık ise TOBB destekli Nefes Kredisi oldu. A1 Capital’e göre, uygun faiz ve vade koşulları nedeniyle firmalardan yoğun talep gören kredi, uygulamada sürpriz koşullarla karşılandı. “İlk 6 ay geri ödemesiz” olarak tanıtılan kredi için bankaların ilk 6 ayda faiz tahsil etmesi ve krediyi 1 hafta vadesiz mevduatta tutma şartı getirmesi firmalarda hayal kırıklığı yarattı.
Krediye ulaşabilen işletmeler dahi bu şartlar nedeniyle planlama yapmakta zorlanırken, bazı şubelerde limitin ilk günden tükendiği bildirildi.
Bireysel yapılandırma düzenlemesi yetersiz kaldı
BDDK’nın geçtiğimiz haftalarda genişlettiği kredi kartı ve ihtiyaç kredisi yapılandırma düzenlemesi de piyasalarda yankı uyandırdı. Artık sadece asgari ödeme değil, dönem borcunu kısmen ödeyen kullanıcılar da yapılandırma kapsamına alınsa da bankaların uygulamada gönülsüz davrandığı görüldü.
A1 Capital, birçok bankanın kendi iç politikalarını gerekçe göstererek başvuruları reddettiğini ve yapılandırmaların fiilen sınırlı kaldığını belirtti. Merkez Bankası'nın azami faiz oranını %3,11 olarak belirlemesine rağmen, yapılandırma düzenlemelerinin etkisinin sınırlı kaldığı vurgulandı.
Ticaret cephesinde tansiyon yüksek
Bültenin küresel piyasa bölümünde ise ABD ile Avrupa Birliği arasında varılan ticaret anlaşması değerlendirildi. A1 Capital, %15’lik ithalat vergisinin, AB’nin sıfır gümrük beklentisini karşılamadığını, özellikle otomotiv ve kimya sektörlerinin anlaşmadan memnun kalmadığını aktardı.
Fransa anlaşmayı “teslimiyet” olarak nitelendirirken, Almanya Başbakanı Merz bu adımın daha büyük bir ticaret krizini önlediğini belirtti. İsveç ve İspanya gibi ülkeler anlaşmayı “en az kötü” seçenek olarak tanımladı. Euro, anlaşmanın ardından değer kaybederek 1,1592 seviyesine kadar düştü.
Petrol ve altın fiyatlarında yön arayışı
Öte yandan, Trump’ın Rusya’ya petrol yaptırımı tehdidi petrol fiyatlarını yukarı itti. Brent petrol, %2,3’lük artışın ardından bu sabah %0,1 yükselişle 70,10 dolar seviyesinde işlem görüyor.
Altın ise güvenli liman talebindeki düşüşle üç haftanın en düşük seviyelerinde yatay seyretti. Spot altın bu sabah ons başına 3.311 dolarda işlem gördü.
