Borsa İstanbul BİST 100 endeksinde haftanın ilk işlem günlerinde sermaye akışları belirli sektörlerde keskin bir ayrışmaya sahne oldu. Aracı kurum dağılımı ve 19 Ocak tarihli net para akışı verilerine göre, bankacılık sektörü toplamda 1,7 milyar lirayı aşan nakit girişiyle piyasayı sırtladı. Listenin zirvesinde yer alan banka hisseleri endeksin tutunmasında kritik rol oynadı.
Analiz katmanına bakıldığında, para girişinin lokomotifi olan YKBNK, GARAN ve ISCTR hisselerindeki hacimli artışlar, 2026 yılı makro projeksiyonları dahilinde yabancı kurumsal yatırımcının bankacılık çarpanlarına olan ilgisinin sürdüğünü kanıtlıyor. Buna karşın, perakende devlerinde gözlenen satış hacmi, yatırımcıların kısa vadeli portföy rotasyonuna gittiğini gösteriyor.
Bankacılık Sektöründe Likidite Yoğunlaşması
Yapı Kredi Bankası (YKBNK) 929,3 milyon TL net para girişi ve %3,59’luk günlük primle 19 Ocak gününün en çok tercih edilen kağıdı oldu. Garanti BBVA (GARAN) ve İş Bankası (ISCTR) ise toplamda 850 milyon TL’yi aşan girişlerle bankacılık endeksindeki yükselişi perçinledi. Bu üç dev bankanın toplam girişi, piyasadaki genel nakit akışının büyük bir kısmını domine etti.
Perakende ve Otomotivde Nakit Çıkışı Dikkat Çekiyor
Piyasanın madalyonun diğer yüzünde ise perakende sektörü yer aldı. BİM Birleşik Mağazalar (BIMAS), 575,4 milyon TL’lik net nakit çıkışıyla listenin sonunda konumlandı. Hissedeki %4,02’lik değer kaybı, endeks genelindeki baskının ana kaynağı oldu. Otomotiv tarafında ise OTKAR’ın %9,49’luk sert düşüşü ve 141 milyon TL’lik çıkışı, sektör bazlı risk algısının yükseldiğine işaret ediyor.
ANALİZ:
Endeks24 analistlerinin çarpan analizi (F/K, PD/DD) ve indirgenmiş nakit akımları (İNA) modellemelerine göre, bankacılık endeksindeki bu güçlü ivmelenme, 2026 ilk çeyrek bilançolarına dair karlılık beklentileriyle doğrudan ilintilidir. Özellikle özkaynak karlılığı projeksiyonları üzerinden yapılan rasyo analizleri, bankaların mevcut piyasa değerlerinin hala tarihsel ortalamaların altında iskontolu olduğunu göstermektedir.
Perakende tarafındaki çıkışlar ise "Endeks24 Analiz Masası" tarafından bir temel bozulmadan ziyade, enflasyon muhasebesi sonrası marjların dengelenmesi sürecindeki kâr realizasyonu olarak değerlendirilmektedir. BIMAS ve MGROS tarafındaki hacimli satışlar, kurumsal fonların bankacılık ve savunma sanayi (ASELS) gibi sektörlere kaynak kaydırmasının bir sonucu olarak okunmaktadır.
Sektörel Detaylar ve Gerekçelendirme
Banka hisselerinin yanı sıra Türk Hava Yolları (THYAO) ve ASELSAN (ASELS) tarafındaki 100-200 milyon TL bandındaki girişler, havacılık ve savunma sanayii projeksiyonlarının pozitif kalmaya devam ettiğini doğruluyor. Öte yandan, GENIL hissesinde yaşanan %10’luk taban hareketi ve 78 milyon TL’lik çıkış, spekülatif olmayan hacimli bir satışın göstergesi olarak teknik radara girmiş durumda.
Görünüm
Kısa vadede bankacılık endeksinin piyasayı domine etmeye devam etmesi beklenirken, perakende sektöründeki satış baskısının 2026 yılı Şubat ayı başındaki destek seviyelerinde karşılanıp karşılanmayacağı yakından izlenecektir. Uzun vadeli projeksiyonlarda ise savunma ve enerji (ASTOR, ASELS) hisselerindeki girişlerin, stratejik yatırım ajandasıyla uyumlu olarak kalıcı olabileceği öngörülmektedir.
Şeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için buraya tıklayabilirsiniz.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
2026 LİKİDİTE ROTASYONU VE SEKTÖREL AYRIŞMA RAPORU
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
