Avrupa savunma sanayi hisseleri, 28 Şubat 2026 tarihinde patlak veren İran çatışması sonrası piyasada oluşan yüksek belirsizlikle sarsılmaya devam ediyor. Yatırımcıların pozisyonlarını hızla azaltmasıyla MSCI Avrupa Havacılık ve Savunma Endeksi, son beş yılın en büyük aylık kaybı olan %9,2’yi kaydederek Mart ayını tamamladı.
Rusya-Ukrayna savaşıyla başlayan dört yıllık rallide piyasadan %450 daha fazla getiri sağlayan sektör, jeopolitik risklerin "fiyatlara dahil" olmasıyla satış baskısı altında kaldı. Morgan Stanley analistlerine göre, özellikle Fransa ve İngiltere gibi ülkelerdeki kamu maliyesi baskıları, büyük savunma sözleşmelerinin ertelenmesine veya aşamalı olarak uygulanmasına neden oluyor.
Düşük maliyetli sistemler dengeleri değiştiriyor
İran çatışması, modern savaşın maliyet ve yoğunluk parametrelerini yeniden tanımladı. Tanesi 4 milyon dolar olan Patriot füzesavar sistemlerinin karşısında bin dolarlık dronların etkinliği, geleneksel savunma platformlarına olan uzun vadeli talebi sorgulatıyor. Bu teknolojik değişim, ağır sanayi odaklı savunma şirketlerinin değerlemelerinde aşağı yönlü bir baskı yaratıyor.
Çek silah üreticisi CSG'nin hisseleri çatışmanın başlangıcından bu yana değerinin üçte birini kaybederken, Alman Rheinmetall ve Renk hisseleri yaklaşık %10 geri çekildi. İsveçli Saab ise bu süreçte %12’lik bir kayıpla karşı karşıya kaldı. Değerlemelerin rekor seviye olan 29 kat kazanç çarpanına ulaşması, yatırımcıların "kar al" refleksiyle hareket etmesini kolaylaştırdı.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım kararlarınızı kendi risk-getiri tercihlerinize göre vermeniz önerilir.
