- Arçelik'in (ARCLK) ana ortaklığa ait net zararı 2026 üçüncü çeyreğinde 6,21 milyar lira oldu; geçen yılın aynı çeyreğinde zarar 2,67 milyar liraydı.
- Hasılat yıllık yüzde 13,9 azalarak 138,97 milyar liraya indi; FAVÖK marjı yüzde 6,9'dan yüzde 4,2'ye geriledi.
- Şirket, tek seferlik giderlerden arındırılmış düzeltilmiş FAVÖK marjı için 2026 beklentisini yüzde 6,25-6,50 aralığından yüzde 5,75-6,00 aralığına çekti.
- Endeks24 hesaplamasına göre FAVÖK, İş Yatırım ve Gedik Yatırım tahminlerinin yüzde 8,6 ve yüzde 3,2 üzerinde gerçekleşti; net zarar iki tahminin arasında kaldı.
Arçelik (ARCLK) esas faaliyetlerinden 2026 üçüncü çeyrekte 684 milyon lira zarar etti; geçen yılın aynı çeyreğinde 2,89 milyar lira kâr vardı. Net finansman gideri 8,49 milyar liradan 9,48 milyar liraya çıktı, net parasal pozisyon kazancı 4,80 milyar liradan 3,84 milyar liraya indi.
Konsolide finansal rapor 26 Ekim 2026'da Borsa İstanbul seansı kapandıktan sonra saat 18.18'de KAP'ta yayımlandı. Hisse rapor sonrasındaki ilk seansına 27 Ekim 2026'da çıkacak.
Hasılat yüzde 13,9, FAVÖK yüzde 47 geriledi, brüt marj yatay kaldı
Hasılat 161,45 milyar liradan 138,97 milyar liraya indi. Brüt kâr marjı yüzde 29,1'den yüzde 29,0'a gelerek yatay kaldı. FAVÖK 11,13 milyar liradan 5,87 milyar liraya düştü.
Şirket yatırımcı sunumunda hasılat ve marjdaki gerilemeyi zayıf talebe, olumsuz fiyatlama ve ürün karmasına, yoğun uluslararası rekabete ve ücret enflasyonundan gelen faaliyet gideri baskısına bağladı. Türkiye hasılatı TL reel bazda yüzde 4,5, uluslararası hasılat yüzde 18,2 azaldı.
FAVÖK marjı 3Ç25'teki yüzde 6,9'dan yüzde 4,2'ye indi
Çeyreklik FAVÖK / hasılat, yüzde. Değerler şirketin her çeyrek sonuç sunumunda açıkladığı FAVÖK marjıdır.
1Ç25: 5,2
2Ç25: 5,8
3Ç25: 6,9
4Ç25: 5,1
1Ç26: 5,9
2Ç26: 4,1
3Ç26: 4,2
Kaynak: Arçelik çeyreklik finansal sonuç sunumları
Esas faaliyet zarara döndü, finansman gideri 9,48 milyar lira oldu
Finansal rapora göre esas faaliyet sonucu geçen yılın üçüncü çeyreğindeki 2,89 milyar lira kârdan 684 milyon lira zarara döndü. Finansman gelirleri 6,82 milyar liradan 3,12 milyar liraya düştü, finansman giderleri 15,31 milyar liradan 12,60 milyar liraya indi.
Vergi öncesi sonuç 918 milyon lira zarardan 4,74 milyar lira zarara geçti. Vergi gideri 1,50 milyar liraya ulaştı, bunun 1,37 milyar lirası ertelenmiş vergi. Dönem zararı 6,24 milyar liraya çıktı; azınlık paylarına 37 milyon lira zarar düştü, ana ortaklık zararı 6,21 milyar lira oldu. Bu tutar geçen yılın üçüncü çeyreğinin 2,3 katı.
| Kalem | 3Ç26 | 3Ç25 | 9A26 | 9A25 |
|---|---|---|---|---|
| Hasılat | 138,97 | 161,45 | 435,34 | 492,03 |
| Brüt kâr | 40,26 | 46,94 | 127,91 | 141,25 |
| Esas faaliyet kârı (zararı) | -0,68 | 2,89 | 5,66 | 10,28 |
| FAVÖK | 5,87 | 11,13 | 20,82 | 29,46 |
| Net finansman gideri | 9,48 | 8,49 | 23,77 | 31,65 |
| Ana ortaklık net kârı (zararı) | -6,21 | -2,67 | -4,63 | -8,35 |
Tutarlar milyar lira; 3Ç üç aylık, 9A dokuz aylık dönemdir. Kaynak: Arçelik'in KAP'a bildirdiği 30 Eylül 2026 tarihli konsolide finansal rapor (enflasyon muhasebesi uygulanmış, 3Ç26 alım gücüyle); FAVÖK şirketin çeyrek sonuç sunumundan. Net finansman gideri finansman giderleri eksi finansman gelirleridir.
Şirket ikinci çeyrekte 3,44 milyar lira ana ortaklık kârı açıklamış, ilk yarıyılı 1,49 milyar lira kârla kapatmıştı. Üçüncü çeyrek zararıyla dokuz aylık ana ortaklık sonucu 4,63 milyar lira zarara döndü. Geçen yılın aynı döneminde zarar 8,35 milyar lira olduğundan dokuz aylık zarar yüzde 44,6 küçüldü; dokuz aylık hasılat yüzde 11,5 azaldı.
FAVÖK iki kurumun tahmininin üzerinde, net zarar tahminlerin arasında
Endeks24 hesaplamasına göre FAVÖK, İş Yatırım'ın 21 Ekim 2026 tarihli tahmininin yüzde 8,6, Gedik Yatırım'ın 20 Ekim 2026 tarihli tahmininin yüzde 3,2 üzerinde gerçekleşti. Hasılat iki tahminin de yüzde 0,1 ve yüzde 1,0 altında kaldı. Net zarar İş Yatırım'ın tahmininden yüzde 10,2 küçük, Gedik Yatırım'ın tahmininden yüzde 9,1 büyük çıktı.
| Kalem | Gerçekleşen | İş Yatırım tahmini | Gedik Yatırım tahmini |
|---|---|---|---|
| Hasılat | 138,97 | 139,11 | 140,42 |
| FAVÖK | 5,87 | 5,41 | 5,69 |
| Ana ortaklık net kârı (zararı) | -6,21 | -6,91 | -5,69 |
Tutarlar milyar lira, 3Ç26. Kaynak: KAP'a bildirilen konsolide finansal rapor ve şirketin çeyrek sonuç sunumu; İş Yatırım ve Gedik Yatırım'ın 3Ç26 finansal sonuç tahmin raporları. Fark yüzdeleri tahmine göre hesaplanmıştır.
Şirket 2026 FAVÖK marjı ve yatırım harcaması beklentisini düşürdü
Arçelik, yatırımcı sunumunda düzeltilmiş FAVÖK marjı beklentisini yüzde 6,25-6,50 aralığından yüzde 5,75-6,00 aralığına indirdi. Yatırım harcaması beklentisi yaklaşık 250 milyon euro iken 200-225 milyon euro oldu. Düzeltilmiş FAVÖK marjı üçüncü çeyrekte yüzde 5,3, ilk dokuz ayda yüzde 5,7 oldu.
Şirket 2026 için Türkiye hasılatında TL bazında tek haneli, uluslararası hasılatta döviz bazında düşük çift haneli düşüş öngörüyor. Net işletme sermayesinin satışlara oranı beklentisi yaklaşık yüzde 22'de kaldı. Şirket güncellemeyi beklenenden zayıf talebe, süren fiyatlama baskısına, bölgesel çatışmalardan kaynaklanan maliyet baskılarına ve yüksek faaliyet giderlerine bağladı.
Beklentiler, Arçelik'in Hitachi ile ortak girişimindeki payların satışının etkisini içermiyor. Satış için 21 Nisan 2026'da hisse alım sözleşmesi imzalandı; işlem düzenleyici kurum onaylarına tabi ve sözleşmeden sonraki 12 ay içinde tamamlanması bekleniyor.
Net borç 211,78 milyar lira, borcun yüzde 67'si kısa vadeli
Şirketin tanımıyla düzeltilmiş net borç, finansal borçtan nakdin çıkarılması ve Hitachi ortak girişimine ait bakiyelerin dahil edilmesiyle 211,78 milyar lira. Toplam borç 288,75 milyar lira, nakit yaklaşık 77 milyar lira; borçların ortalama vadesi 0,9 yıl. Borcun yüzde 67'si kısa vadeli, 2025 sonunda bu oran yüzde 63'tü. Borcun yüzde 37'si 2026'da, yüzde 38'i 2027'de vadeye geliyor.
Yasal Uyarı: Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
