Altında diplomasi desteğine Fed freni

ABD'nin İran'a yönelik 13 gece süren saldırılarının ve Tahran'ın karşılıklarının resmî ateşkes açıklanmadan durması, petrol ve dolardaki geri çekilme üzerinden altını destekledi. Spot altın Reuters verisine göre 27 Temmuz Pazartesi günü TSİ 07.50'te yüzde 1,4 artışla 4.110,56 dolara çıktı. Ancak fiyat, 28-29 Temmuz FOMC toplantısında faiz değişikliği beklenmese de yılın kalanına ilişkin artırım ihtimalinin yüksek kalması nedeniyle kazanımını genişletemedi. Hareketin ana kanalı klasik güvenli liman talebinden çok, petrolün düşmesiyle enflasyon baskısının ve doların gerilemesiydi.

Ateşkes yok, saldırılara ara var

Piyasanın fiyatladığı gelişme kalıcı bir anlaşma değil. ABD ordusu İran'a yönelik 13'üncü gece saldırılarını tamamladıktan sonra Pentagon operasyonları cuma günü askıya aldı; cumartesi ve pazar günü yeni ABD saldırısı bildirilmedi. Reuters'a konuşan İranlı yetkili, ABD saldırmadığı sürece Tahran'ın da saldırı düzenlemeyeceğini söyledi.

Taraflar arasında mesaj trafiğinin sürdüğü açıklansa da resmî ateşkes ilan edilmedi ve müzakerelerin içeriği kamuoyuna açıklanmadı. Bu nedenle hafta sonundaki duraklama, fiyatlamada gerilim primini azalttı ancak ortadan kaldırmadı. Yeni bir saldırı haberi petrolü yeniden yukarı taşıyabilir, bu da altındaki mevcut desteğin hızla tersine dönmesi anlamına gelebilir.

Petrol ve dolar aynı yönde çalıştı

KCM Trade Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, ABD ile İran arasındaki gerilimin azalacağı beklentisinin hem petrolü hem de doları aşağı çektiğini, bu ikili hareketin altına destek verdiğini belirtti. Petrolün yüzde 4'ün üzerinde gerilemesi enerji kaynaklı enflasyon baskısını hafifletirken, dolar endeksindeki yüzde 0,3'lük düşüş de dolar cinsinden fiyatlanan metali diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için görece ucuzlattı.

Cuma günkü Reuters kotasyonunda 4.052,78 dolarda bulunan spot altın, pazartesi sabahındaki 4.110,56 dolar kotasyonuyla 57,78 dolar yükseldi. Buna karşın fiyat, 22 Temmuz'da görülen 4.165,87 dolarlık gün içi zirvenin yaklaşık yüzde 1,3 altında kaldı. Bu karşılaştırma, saldırılardaki duraklamanın son kayıpların bir bölümünü telafi ettiğini ancak yeni bir yukarı kırılma üretmediğini gösteriyor.

Endeks24'ün barış fiyatlamasında altının tepkisini ele alan haziran haberinde de benzer bir ayrışma görülmüş, diplomatik iyimserlik altını desteklerken piyasanın odağı kısa sürede yeniden Fed iletişimine dönmüştü.

Fed kararı tek başına yeterli olmayabilir

Fed'in resmî takvimine göre FOMC toplantısı 28 Temmuz Salı günü başlayacak ve 29 Temmuz Çarşamba günü sona erecek. Ekonomistler faizin sabit tutulmasını bekliyor. Ancak temmuz toplantısında yeni ekonomik projeksiyon yayımlanmayacağı için piyasanın dikkati politika metnindeki değişikliklere ve Fed Başkanı Kevin Warsh'ın basın toplantısına çevrilecek.

Reuters'ın aktardığı piyasa fiyatlamasında eylül ayında faiz artırımı olasılığı yaklaşık yüzde 80 düzeyinde bulunuyor. Bu tablo, çarşamba günü faiz değişmemesinin altın için tek başına güçlü bir yükseliş gerekçesi olmayabileceğine işaret ediyor. Warsh'ın enerji fiyatlarındaki gerilemeyi geçici görmesi veya enflasyon risklerine vurgu yapması, altının diplomasi kaynaklı kazanımlarını sınırlayabilir.

Altında kısa vadeli yön, bu iki başlığın aynı anda nasıl gelişeceğine bağlı. Saldırıların yeniden başlamaması ve petrolün düşük kalması altını destekleyebilir. Buna karşılık Fed'in daha sert bir faiz patikası sinyali vermesi, dolar ve tahvil getirileri üzerinden yükselişi yeniden baskılayabilir. Resmî ateşkesin bulunmaması ile Fed'in gelecek toplantılara ilişkin belirsizliği, mevcut fiyatlamanın iki yönlü risk taşıdığını gösteriyor.