Jeopolitik risklerin yeniden tırmandığı bir dönemde yatırımcıların yönünü hem değerli metallere hem de enerjiye çevirmesi, iki büyük kurumun dikkat çeken tahminlerini öne çıkardı. State Street Investment Management altında güçlü seyrin süreceğini savunurken, Rystad Energy petrol piyasasında sert bir yükseliş ihtimaline karşı uyardı. Her iki değerlendirme de aynı zeminde buluşuyor: belirsizlik arttıkça güvenli liman ve enerji fiyatları üzerindeki baskı büyüyor.
ABD merkezli finans devi State Street Investment Management stratejistleri, parasal koruma araçlarına yönelik ilginin ve güçlü fiziksel altın talebinin değerli metal piyasasını desteklemeye devam ettiğini belirtti. Stratejistlere göre yüksek kamu borcu ve enflasyonun uzun vadeli tahvil getirilerini yukarıda tutması, altını hem vade riskine hem de para birimlerindeki değer kaybına karşı önemli bir korunma aracı haline getiriyor.
State Street'in altın senaryosu
Kurumun değerlendirmesinde temel senaryo ile iyimser senaryo birbirinden ayrıştırıldı. State Street, yaklaşık yüzde 50 olasılık verdiği temel senaryoda altının ons fiyatının yıl içinde 4.750 ile 5.500 dolar aralığında işlem göreceğini öngörüyor. Daha iyimser senaryoda ise fiyatların 5.500 ila 6.250 dolar bandına yükselebileceği tahmin ediliyor. Stratejistler, petrol fiyatlarındaki dalgalanmaların kısa vadede spot altın üzerinde baskı oluşturabileceğini, buna karşın yapısal talebin gücünü koruduğunu vurguluyor.
Çin'deki bireysel yatırımcı alımlarından merkez bankalarının rezerv politikalarına kadar uzanan küresel fiziksel talebin de fiyatları desteklediği belirtiliyor. Kurumun çerçevesinde uzun vadeli tabloyu şekillendiren en güçlü etkenlerden biri ise kamu borcundaki birikim olarak öne çıkıyor.
348trilyon dolarlık küresel borç stoku, Uluslararası Para Fonu'na göre küresel hasılanın üç ila dört katı; State Street bunu değerli metallere yönelik çok yıllı talebin yapısal dayanağı olarak gösteriyor.
Merkez bankalarının fiyat hassasiyeti görece düşük alımlarının da piyasada stres dönemlerinde destekleyici bir taban oluşturduğu kaydediliyor. State Street, bu yapısal talebin özel yatırımcı ilgisinin azaldığı dönemlerde dahi fiyatlara destek verebileceğini değerlendiriyor.
Petrolde 150 dolar uyarısı
Enerji piyasalarına ilişkin değerlendirmede bulunan Rystad Energy'nin Jeopolitik Analiz Başkanı Jorge Leon, ABD ile İran arasındaki çatışmaların yeniden tam kapsamlı biçimde başlaması durumunda petrol fiyatlarının varil başına 150 dolara kadar yükselebileceğini belirtti. Leon, son dönemdeki tırmanmanın çatışmaların yeniden başlamasının işareti mi yoksa kontrol altında tutulabilecek geçici bir süreç mi olduğunu söylemek için henüz erken olduğunu ifade etti.
Bu aşamada, mevcut tırmanmanın çatışmaların tümüyle yeniden başladığı anlamına mı geldiği yoksa tehlikeli ama yönetilebilir bir aşama mı olduğu konusunda konuşmak için henüz çok erken.
Jorge Leon · Rystad Energy
Leon, yakın vadeli bir anlaşma olasılığının birkaç hafta önceki yaklaşık yüzde 40'lık değerlendirmenin altına gerilediğini, önümüzdeki günlerin diplomasinin yeniden öne çıkıp çıkmayacağını belirleyeceğini kaydetti. Brent tipi ham petrolün kısa süreliğine 94,5 dolara yükselip ardından 93 dolar civarına gerilediği işlemlerde, ateşkesin kalıcılığına dair somut işaretler görülene kadar yüksek oynaklığın süreceği beklentisi piyasaya hâkim.
Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.
