Kıymetli metaller piyasası, 2026 yılının en sert satış dalgalarından birine sahne oluyor. Hafta başında ABD’nin Venezuela ve İran’a yönelik sert retoriğiyle 5 bin 600 doları gören altın ons fiyatı, jeopolitik tansiyonun diplomatik kanallara evrilmesiyle 4 bin 880 dolara kadar geriledi. Gümüş cephesinde ise kayıplar çok daha derinleşerek %14 seviyesine dayandı. Güne 77 dolar seviyesinden başlayan gümüş onsu, son dönemdeki rekor seviyelerinden sert bir kopuş sergileyerek yatırımcılar arasında panik satışlarını beraberinde getirdi.
Diplomatik temaslar güvenli liman talebini zayıflattı
Fiyatlardaki geri çekilmenin ana tetikleyicisi, ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasında gerçekleşen "mükemmel" olarak nitelendirilen telefon görüşmesi oldu. İki liderin fikir ayrılıklarını iletişim yoluyla yönetme kararlılığı, piyasadaki "savaş primi"nin hızla silinmesine yol açtı. Aynı zamanda dolar endeksinin (DXY) 97,80 seviyesine yükselerek son iki haftanın zirvesine yönelmesi, emtia fiyatları üzerinde baskı kuran bir diğer unsur olarak öne çıkıyor.
Kevin Warsh etkisi ve güçlü ABD verileri
Mayıs ayında görev süresi dolacak olan Jerome Powell’ın yerine Kevin Warsh’ın aday gösterilmesi, piyasalarda "şahin FED" beklentilerini güçlendirdi. Warsh’ın agresif faiz indirimlerine mesafeli duruşu, doların küresel bazda değer kazanmasını sağlarken altına dayalı fonlardan kaçışı hızlandırdı. ABD’de açıklanan Ocak ayı hizmet sektörü PMI verisinin 53,8 ile beklenti üstü gelmesi de ekonomideki canlılığın sürdüğünü ve acil bir faiz indirimi ihtiyacının düşük olduğunu kanıtlayarak değerli metallerdeki satış baskısını perçinledi.
Çinli yatırımcılar altından çekiliyor
Piyasadaki likidite rotasyonunun en somut örneği Çin kanadından geldi. Çin'in en büyük dört altın destekli borsa yatırım fonundan (ETF) Salı günü gerçekleşen 980 milyon dolarlık çıkış, tarihin en büyük günlük para çıkışı olarak kayıtlara geçti. Haftalık toplam çıkışın 1,3 milyar doları aşması, küresel altın talebindeki yapısal değişimi ve kâr realizasyonu isteğini net bir şekilde ortaya koyuyor. İç piyasada ise bu gelişmelere bağlı olarak gram altın 6 bin 829 TL, gram gümüş ise 106 TL seviyelerinden işlem görüyor.
KIYMETLİ METALLER GÜNCEL VERİ TABLOSU
| Enstrüman | Güncel Fiyat (07:00) | Günlük Değişim |
| Altın Ons | 4.880 $ | -%2,1 |
| Gümüş Ons | 77 $ | -%13,8 |
| Gram Altın | 6.829 TL | -%1,9 |
| Gram Gümüş | 106 TL | -%12,4 |
| Dolar Endeksi (DXY) | 97,80 | +%0,4 |
ANALİZ:
Kıymetli metallerdeki bu sert fiyat hareketini, piyasanın "jeopolitik risk primi"nden "para politikası rasyonalizasyonu"na geçişi olarak değerlendiriyoruz. 2026 projeksiyonlarımızda, Kevin Warsh’ın FED başkanlığına adaylığı ile birlikte ABD 10 yıllık tahvil getirilerinin %4,30 bandında konsolide olması, altın için 5 bin dolar üzerindeki kalıcılığı teknik olarak zorlaştırmaktadır.
Çin ETF’lerinden gelen 1,3 milyar dolarlık rekor çıkış, piyasadaki "akıllı paranın" kıymetli metallerden çıkarak yüksek faizli dolar varlıklarına ve teknoloji odaklı büyüme hisselerine yöneldiğini gösteriyor. Gümüşteki %14’lük düşüş ise, gümüşün hem değerli metal hem de endüstriyel hammadde olma özelliğinden kaynaklanan yüksek volatilite (beta) etkisidir. İNA ve likidite modellerimiz, altının 4.750 dolar seviyesinde güçlü bir yapısal desteğe sahip olduğunu, ancak jeopolitik cepheden yeni bir gerginlik gelmediği sürece "rekorlar döneminin" yerini "yatay ve düzeltme odaklı" bir seyire bırakacağını işaret ediyor.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Kıymetli metallerde likidite rotasyonu ve şahin FED fiyatlaması
Şeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
