Spot altın temmuzda yüzde 1,1 yükselerek 4.049,83 dolara ulaştı ve dört aylık kayıp serisini sona erdirdi. Metal, ayın son işlem gününde yüzde 1,3 gerilese de ABD enflasyonundaki yavaşlama ve Fed'in yakın vadede faiz artışına gitmeyebileceği beklentisi aylık görünümü artıda tuttu. Reuters verisine göre temmuz, şubattan bu yana ilk pozitif ay oldu.
Fed faiz artışını masadan kaldırmadı
Fed, 29 Temmuz toplantısında federal fonlama faizi hedef aralığını yüzde 3,50-3,75'te sabit tuttu. 29 Temmuz tarihli Fed kararı 9'a karşı 3 oyla alındı; üç üye 25 baz puanlık artış istedi. Böylece faiz değişmedi ancak kurul içindeki sıkılaşma eğilimi de görünür kaldı.
Fed Başkanı Kevin Warsh, toplantı sonrasında dönemi beklemekten ziyade dikkatli biçimde değerlendirme süreci olarak tanımladı. Enflasyonun tahmin dönemi boyunca yüksek kalması halinde faizlerin çözümün bir parçası olabileceğini söyledi. Bu çerçeve, yakın vadeli artış sinyalinin zayıfladığını ancak sıkılaşma seçeneğinin masadan kalkmadığını gösterdi.
ABD Ekonomik Analiz Bürosu verilerine göre kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi haziranda aylık yüzde 0,1 gerilerken yıllık artış yüzde 3,7 oldu. Çekirdek endeks aylık yüzde 0,1, yıllık yüzde 3,3 arttı. Reuters'ın aktardığı FedWatch fiyatlamasında eylül artışı olasılığı bir haftada yüzde 80'in üzerinden yüzde 65'e geriledi.
Temmuz ortasındaki fiyatlamada petrol, enflasyon ve faiz zinciri altın üzerindeki baskıyı artırmıştı. Enerji fiyatlarının yeniden yükselmesi, enflasyondaki yavaşlamanın kalıcılığına ilişkin soru işaretlerini büyüterek altındaki toparlanmayı sınırlayabilecek başlıca risk olmayı sürdürüyor.
Temmuz artışı önceki kayıpları sınırlı telafi etti
Dört aylık serinin sona ermesi, önceki kayıpların telafi edildiği anlamına gelmiyor. Aylık performans verilerinin bileşik hesabına göre mart-haziran dönemindeki toplam gerileme yaklaşık yüzde 23,9'a ulaştı. Temmuzdaki yüzde 1,1'lik artış sonrasında altın, şubat sonu düzeyinin yaklaşık yüzde 23 altında kaldı.
| AY | AYLIK DEĞİŞİM | YÖN |
|---|---|---|
| Şubat | Yüzde 8,5 | Yükseliş |
| Mart | Yüzde 11,3 | Düşüş |
| Nisan | Yüzde 1,0 | Düşüş |
| Mayıs | Yüzde 1,8 | Düşüş |
| Haziran | Yüzde 11,7 | Düşüş |
| Temmuz | Yüzde 1,1 | Yükseliş |
Altında kısa vadeli bant beklentisi öne çıktı
Intesa Sanpaolo Kıdemli Emtia Ekonomisti Daniela Corsini, gelecek birkaç ayda yatay bantta sınırlı fiyat hareketleri bekliyor. Corsini'nin tahmini 2026 üçüncü çeyrek için ortalama 4.200 dolar, son çeyrek için 4.000 dolar ve 2027 geneli için 4.200 dolar düzeyinde.
Corsini, jeopolitik riskler ile merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme talebinin 3.600-3.800 dolar aralığında güçlü destek oluşturabileceğini değerlendiriyor. Buna karşın petrol kaynaklı enflasyon baskısının Fed'i yeniden faiz artışına yöneltip yöneltmeyeceği bilinmiyor. Temmuz artışı kayıp serisini kesti, ancak önceki zirvelerin yeniden test edileceğine ilişkin tek başına yeterli bir sinyal üretmedi.
Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.
