Zeray GYO CEO’su Furkan Bozan, halka arz sürecine ilişkin yapılan değerleme çalışmalarında şirket payı için yaklaşık yüzde 70 oranında iskonto hesaplandığını açıkladı. Bu değerlendirmeye ilişkin yatırımcıların fiyatlama sürecindeki gelişmeleri takip edeceği belirtiliyor.
Açıklamaya göre fiyat tespit raporu hazırlanırken Mart 2025 dönemine ait değerlemeler esas alındı. Portföyde yer alan dört projenin önemli ölçüde ilerleme kaydettiği belirtilse de hesaplamalarda yalnızca arsa bedelleri dikkate alındı.
Gayrimenkul değerleme raporlarında birim satış fiyatlarının emsallerin altında, birim maliyetlerin ise emsallerin üzerinde varsayıldığı ifade edildi. Ayrıca Aralık 2025’e kadar oluşacak enflasyon etkisinin de hesaplamalara dahil edilmediği aktarıldı.
Bu çerçevede portföy değerinin yaklaşık 29 milyar TL, Net Aktif Değerin ise 25 milyar TL seviyesinde hesaplandığı bildirildi. CEO Bozan, bir payın bugünkü gerçek değerinin 49 TL civarında belirlendiğini, 13 TL halka arz fiyatı üzerinden yatırımcılara yüzde 70’e yakın iskonto sunulduğunu ifade etti.
Değerleme varsayımlarına ilişkin bilgiler
Hesaplamalarda projelerin mevcut ilerleme düzeylerinin arsa bedelleri üzerinden ele alındığı, satış fiyatı ve maliyet varsayımlarının ihtiyatlı şekilde belirlendiği ifade edildi.
Portföy ve net aktif değer hesaplaması
Açıklamada portföy değerinin 29 milyar TL, Net Aktif Değerin ise 25 milyar TL civarında hesaplandığı bilgisi paylaşıldı.
İskonto oranının halka arz fiyatına etkisi
Hesaplanan 49 TL seviyesindeki pay değeri ile 13 TL halka arz fiyatı arasındaki farkın yatırımcıya sunulan iskonto oranını oluşturduğu belirtildi.
