Eylülde enflasyonda yeniden yükseliş izlenirken, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) yarın açıklayacağı faiz kararı piyasalar için kritik önem taşıyor. Piyasalarda indirim beklentisi ağırlık kazanırken, yabancı kurumların tahminleri de benzer yönde şekilleniyor.
Enflasyon verisi kararı kritik hale getirdi
TÜİK verilerine göre Eylül 2025’te Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aylık bazda yüzde 3,23 artarken, yıllık enflasyon yüzde 33,29 seviyesinde gerçekleşti. Bu oran, son 16 ayda ilk kez sınırlı bir artışa işaret etti. TCMB’nin son Enflasyon Raporu’nda ise yıl sonu tahmini yüzde 25–29 aralığında, ara hedef ise yüzde 24 seviyesinde belirlenmişti.
TCMB yıl içinde karma bir politika izledi
Merkez Bankası, 2025 yılına ocak ayında 250 baz puanlık indirimle başlamış, ardından nisan ayında 350 baz puanlık artırım yapmıştı. Yılın ikinci yarısında ise temmuz ve eylülde toplam 550 baz puanlık faiz indirimi gerçekleştirildi. Son karar ile politika faizi yüzde 43’ten yüzde 40,5’e düşürülmüştü.
Piyasada genel beklenti indirim yönünde
AA Finans anketine göre, ekonomistlerin medyan beklentisi politika faizinin 100 baz puan indirilerek yüzde 39,50 seviyesine çekileceği yönünde. Yurt içi beklentiler, enflasyondaki artışa rağmen TCMB’nin büyüme öncelikli yaklaşımını sürdüreceği varsayımıyla şekilleniyor.
Yabancı kurumların faiz tahminleri
Barclays, HSBC, Goldman Sachs, JP Morgan ve Deutsche Bank gibi önde gelen küresel finans kurumları, TCMB’den 100 baz puanlık bir indirim bekliyor.
Societe Generale, Morgan Stanley, ING ve Citi gibi kurumlar ise 150 baz puanlık indirim öngörüyor.
Capital Economics ise beklentisini 250 baz puan olarak açıklayarak, faiz oranının yüzde 38 seviyesine inebileceğini değerlendirdi.
Karar öncesi piyasalarda temkinli seyir
Yarın saat 14:00’te açıklanacak karar öncesinde döviz kurları sınırlı dalgalanma gösterirken, Borsa İstanbul’da işlem gören bankacılık hisseleri yatay bir seyir izliyor. Yatırımcılar, Merkez Bankası’nın açıklamasında faiz indiriminin gerekçeleri ve yönlendirmelerine odaklanacak.
