Warner Bros Discovery (WBD), Paramount’tan gelen 108 milyar dolarlık düşmanca satın alma teklifinin reddedilmesini hissedarlarına önermeye hazırlanıyor. Yönetim kurulunun değerlendirmesinde, teklifin finansman yapısı ve uygulanabilirliği sürecinin nasıl ilerleyeceği yakından izleniyor.
Konuya yakın kaynaklara göre WBD yönetimi, anlaşmanın arkasındaki kilit isimlerden biri olarak görülen Oracle kurucu ortağı Larry Ellison’ın finansal garanti verip vermeyeceği konusunda netlik bulunmamasını temel risk unsurlarından biri olarak değerlendiriyor.
Paramount doğrudan hissedarlara yöneldi
David Ellison liderliğindeki Paramount, Netflix ile yürütülen ve sonuçsuz kalan açık artırmanın ardından teklifini doğrudan WBD hissedarlarının değerlendirmesine sundu. Şirket, hisse başına 30 dolar nakit içeren teklifini kamuoyuna açıkladı.
Bu adım, Paramount’un süreci yönetim kurulu yerine doğrudan hissedar onayına taşıma stratejisinin bir parçası olarak değerlendiriliyor.
Netflix anlaşmasıyla kıyaslama yapıldı
WBD’nin hissedarlara sunmaya hazırlandığı yanıt metninde, Paramount’un teklifinin değerleme, finansman yapısı ve sözleşme koşulları açısından bu ayın başında varılan Netflix anlaşmasının gerisinde kaldığı ifade edilecek. Yönetim, Netflix teklifini daha öngörülebilir ve uygulanabilir bir seçenek olarak ele alıyor.
Netflix ile yapılan anlaşma, WBD’nin stüdyo ve dijital yayın varlıklarını yaklaşık 83 milyar dolar seviyesinde değerlendirirken, CNN başta olmak üzere televizyon varlıklarını kapsamıyor.
Kushner bağlantılı fon süreçten çekildi
Paramount cephesinde dikkat çeken bir diğer gelişme ise Jared Kushner’a ait Affinity Partners’ın satın alma sürecinden çekildiğini açıklaması oldu. Affinity, yatırım ortamında yaşanan değişiklikleri gerekçe göstererek süreçte yer almayacağını duyurdu.
Bu gelişme, Paramount teklifinin finansman yapısına ilişkin soru işaretlerini artıran unsurlar arasında yer aldı.
Kapı tamamen kapanmış değil
WBD yönetimiyle temas halinde olan yatırımcılar, şirketin mevcut aşamada Netflix anlaşmasına odaklandığını ancak belirli koşullar altında yeni bir Paramount teklifinin değerlendirilebileceğini aktarıyor. Bu koşullar arasında finansman risklerinin ortadan kaldırılması ve daha yüksek bir bedel sunulması öne çıkıyor.
David Ellison ise Netflix anlaşmasının daha yoğun bir düzenleyici incelemeye tabi tutulabileceğini savunarak, kapanma riskinin Paramount teklifine kıyasla daha yüksek olduğunu dile getiriyor.
