Küresel piyasalarda ons altın, 17 Mart 2026 sabahına 5.022 dolar seviyesinde denge arayışıyla başladı. ABD-İsrail ve İran arasında Şubat sonunda patlak veren hava savaşı sonrası güvenli liman talebiyle zirve yapan sarı metal, "yüksek petrol-yüksek enflasyon-yüksek faiz" kıskacında satış baskısı yiyor. Dolar endeksinin güçlenmesi ve ABD tahvil getirilerindeki artış, altını elde tutma maliyetini yükseltirken, spot piyasada gram altın fiyatı 7.135 TL olarak kaydedildi.
Enflasyon paradoksu ve riskten korunma
İsviçreli yatırım bankası UBS, yayımladığı strateji notunda altındaki mevcut durgunluğa rağmen iyimserliğini koruduğunu açıkladı. UBS analistleri, enerji emtialarına yönelen likiditenin geçici olduğunu, çatışmalar uzadıkça enflasyon riskinin merkez bankalarını zorlayacağını belirtti. Raporda, "Merkez bankaları ani faiz artırımlarına gitmeden önce enflasyon riskini izleyecektir. Bu durum, uzun vadede altını enflasyona karşı birincil koruma aracı olarak desteklemeye devam edecektir" ifadelerine yer verildi.
ENDEKS24 TERMİNAL
UBS ons altın 2026 projeksiyonu
Emtia ve fiziki piyasa matrisi
Kısa vadeli risk iştahı
UBS raporu ve piyasa dinamikleri
- Enflasyon kalkanı UBS'e göre merkez bankaları, çatışmaların tetiklediği enerji enflasyonunu izlemek zorunda. Bu durum altını uzun vadede birincil koruma aracı yapıyor.
- Yapısal destek Doların küresel hegemonyasından uzaklaşmak isteyen merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme hamleleri, ons fiyatını tabandan destekliyor.
- Fiziki ayrışma Spot ekrandaki 7.135 TL fiyatına karşın Kapalıçarşı'da oluşan 150 TL'lik makas, yerel yatırımcının dijital varlıktan ziyade fiziki teslimatta ısrar ettiğini gösteriyor.
Teknik eşikler ve yapısal destek
Yapısal eğilimler altını destekliyor
Altın fiyatlarındaki zayıf görünüme karşın hedge fonlarda artış gözlemlenirken, merkez bankalarının dolardan uzaklaşma ve rezerv çeşitlendirme stratejileri yapısal bir destek sunuyor. UBS, yüksek devlet borçları ve küresel jeopolitik belirsizliklerin etkisiyle ons fiyatının 2026 yılı sonuna kadar 5.900 - 6.200 dolar bandına hareket edebileceğini öngörüyor. Banka, mart ayındaki performansın bir "soluklanma" olduğunu ve temel hikayenin değişmediğini savunuyor.
Fiziki altın piyasasında makas açılıyor
Yurt içi piyasalarda ise ekran fiyatları ile fiziki piyasa arasındaki fark dikkat çekmeye devam ediyor. Spot piyasada gram altın 7.135 TL seviyesindeyken, Kapalıçarşı’daki kuyumcularda fiziki satış fiyatı sabah saatlerinde 7.285 TL’den gerçekleşti. Aradaki yaklaşık 150 TL'lik makas, yerel yatırımcının fiziki altına olan talebinin ve arz kısıtlarının bir yansıması olarak değerlendiriliyor.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
