- Shell plc (SHEL), 29 Ekim 2026'da önümüzdeki üç ay için hisse geri alım programını 5 milyar dolara çıkardı; önceki programın toplamı 4,2 milyar dolardı.
- Temmuz-eylül 2026 düzeltilmiş kârı 10,8 milyar dolara, hissedarlara düşen net kâr 12,1 milyar dolara ulaştı; Endeks24 hesaplamasına göre düzeltilmiş kâr yıllık yüzde 99 arttı.
- Küresel gösterge rafineri marjı varil başına 42 dolara çıktı, Ürünler kolu 3,8 milyar dolar kazandı; üçüncü çeyrek temettüsü hisse başına 0,3906 dolar.
Shell'in düzeltilmiş kârı, şirketin 2021'in ilk çeyreğinden bu yana yayımladığı çeyreklik verilerde yalnızca 2022 ikinci çeyreğin gerisinde kaldı. Shell kâr artışını rekor rafineri marjlarına ve güçlü operasyonel performansa bağlıyor.
Hisse geri alımı 5 milyar dolara çıktı, temettü hisse başına 0,3906 dolar
Shell, üçüncü çeyrek sonuçlarıyla birlikte önümüzdeki üç ay için 5 milyar dolarlık hisse geri alımı duyurdu. 30 Temmuz 2026'daki programda 3 milyar dolarlık yeni geri alıma 1,2 milyar dolar eklenmişti. Bu tutar, ARC Resources satın alması nedeniyle askıya alınan önceki programdan kalmıştı; toplam 4,2 milyar dolardı.
Yönetim kurulu, üçüncü çeyrek temettüsünü hisse başına 0,3906 dolar olarak belirledi; tutar ikinci çeyrekteki ile aynı. Hisse 12 Kasım 2026'da temettüsüz işlem görmeye başlayacak, ödeme 21 Aralık 2026'da yapılacak. Depo sertifikası (ADS) başına tutar 0,7812 dolar.
Düzeltilmiş kâr yıllık yüzde 99 arttı, net kâr 12,1 milyar dolar oldu
Shell'in düzeltilmiş kârı (Adjusted Earnings) temmuz-eylül 2026'da 10,8 milyar dolar oldu; ikinci çeyrekte 9,8, geçen yılın aynı döneminde 5,4 milyar dolardı. Bu ölçü, stok değerleme etkisi ve olağan dışı kalemler çıkarılarak hesaplanıyor. Endeks24 hesaplamasına göre artış yıllık yüzde 99, çeyreklik yüzde 9,9 oldu.
Hissedarlara düşen net kâr 12,1 milyar dolar oldu; ikinci çeyrekte 10,8, geçen yıl 5,3 milyar dolardı. Net kâr, düzeltilmiş kârın 1,2 milyar dolar üzerinde: 0,8 milyar doları olağan dışı kalemlerin net kazancından, 0,4 milyar doları stok değerleme etkisinden geliyor.
Olağan dışı kalemlerde varlık satış kazançları 873 milyon dolar, emtia türevlerinin gerçeğe uygun değer kazancı 976 milyon dolar oldu. Değer düşüklükleri ise 926 milyon dolar zarar yazdı.
Shell'in 2021'in ilk çeyreğinden itibaren yayımladığı 23 çeyreklik veri setinde düzeltilmiş kârı bu düzeyin üzerinde olan tek çeyrek, 11,5 milyar dolarla 2022 ikinci çeyrek. Net kârda da 2022 ikinci çeyrek 18,0 milyar dolarla önde.
Shell'in çeyreklik düzeltilmiş kârı, milyar dolar
Ekim-aralık 2024'ten temmuz-eylül 2026'ya sekiz çeyrek. Son çeyrek, 2022 ikinci çeyreğin ardından en yüksek düzey.
Ekim-aralık 2024: 3,7
Ocak-mart 2025: 5,6
Nisan-haziran 2025: 4,3
Temmuz-eylül 2025: 5,4
Ekim-aralık 2025: 3,3
Ocak-mart 2026: 6,9
Nisan-haziran 2026: 9,8
Temmuz-eylül 2026: 10,8
Kaynak: Shell çeyreklik veri kitabı
Rafineri marjı 42 dolara çıktı, Ürünler kolunun kârı 3,8 milyar dolar oldu
Shell'in küresel gösterge rafineri marjı, ikinci çeyrekteki varil başına 24 dolardan 42 dolara yükseldi; geçen yılın üçüncü çeyreğinde 12 dolardı. Şirket, 7 Ekim 2026'daki çeyrek öncesi güncellemesinde marjın 42 dolara çıkacağını bildirmişti.
Kimyasallar ve Ürünler segmentinin düzeltilmiş kârı ikinci çeyrekteki 2,9 milyar dolardan 3,9 milyar dolara çıktı. Rafineri ve ticareti kapsayan Ürünler kolu 3,8 milyar dolar kazandı; bir önceki çeyrekte 2,5 milyar dolardı. Kimyasallar kolunun kârı 0,1 milyar dolar oldu. Shell, sunumunda Ürünler katkısını rekor olarak niteledi.
Rafineri kullanım oranı ikinci çeyrekteki yüzde 102'den yüzde 96'ya indi; Shell, güçlü operasyonel performansın Ren Nehri'ndeki düşük su seviyesine rağmen sürdüğünü bildiriyor. Ürünlerdeki ticaret ve optimizasyon sonucu çok güçlü geçen ikinci çeyreğin altında kaldı; şirket bunu nakit olmayan zamanlama etkilerine bağlıyor. Dördüncü çeyrek için kullanım oranı öngörüsü yüzde 92-100.
Shell'in küresel gösterge rafineri marjı, varil başına dolar
Nisan-haziran 2025'ten temmuz-eylül 2026'ya altı çeyrek. Shell bu çeyrekteki marjı rekor olarak niteledi.
Nisan-haziran 2025: 9
Temmuz-eylül 2025: 12
Ekim-aralık 2025: 14
Ocak-mart 2026: 17
Nisan-haziran 2026: 24
Temmuz-eylül 2026: 42
Kaynak: Shell çeyreklik veri kitabı
Entegre Gaz kârı yükseldi, Upstream ve Pazarlama geriledi
Shell'in sunumuna göre Brent petrolün çeyrek ortalaması 97 dolar oldu; ikinci çeyrekte 104 dolardı. Ham petrol ucuzlarken Kimyasallar ve Ürünler segmentinin kârı, Upstream segmentinin 3,2 milyar dolarlık kârının önüne geçti.
Entegre Gaz segmentinin düzeltilmiş kârı, Shell'e göre daha yüksek gaz ve LNG fiyatlarıyla 2,7 milyar dolardan 3,0 milyar dolara çıktı. Upstream'in kârı, daha düşük sıvı fiyatları ve yüksek kuyu silme giderleriyle 3,5 milyar dolardan 3,2 milyar dolara indi. Pazarlama 1,3 milyar dolardan 1,2 milyar dolara geriledi.
| Segment | Temmuz-eylül 2025 | Nisan-haziran 2026 | Temmuz-eylül 2026 |
|---|---|---|---|
| Entegre Gaz | 2.143 | 2.691 | 3.037 |
| Upstream | 1.804 | 3.485 | 3.189 |
| Pazarlama | 1.316 | 1.329 | 1.164 |
| Kimyasallar ve Ürünler | 550 | 2.877 | 3.855 |
| Yenilenebilir ve Enerji Çözümleri | 92 | 79 | 289 |
| Kurumsal ve azınlık payı | -473 | -625 | -720 |
| Toplam düzeltilmiş kâr | 5.432 | 9.836 | 10.814 |
Kaynak: Shell çeyreklik sonuçları; kurumsal ve azınlık payı satırı Endeks24 hesaplamasına göre toplam ile segmentler arasındaki fark.
Upstream üretimi günde 1,80 milyon varil petrol eşdeğeri (boe) oldu. Shell dördüncü çeyrek için 1,7-1,9 milyon aralığını veriyor; aralık Meksika Körfezi'ndeki hava koşullarının etkisini içeriyor. Şirket, Isaias Fırtınası nedeniyle Meksika Körfezi'ndeki beş tesisinde üretimi kapatmıştı.
Nakit akışı 21,0 milyar dolar, net borç 39,7 milyar dolara indi
İşletme faaliyetlerinden nakit akışı, Orta Doğu'daki kesintilere rağmen 21,0 milyar dolar oldu; ikinci çeyrekte 21,4, geçen yılın aynı döneminde 12,2 milyar dolardı. Endeks24 hesaplamasına göre yıllık artış yüzde 72,4. Serbest nakit akışı 16,3 milyar dolar; ikinci çeyrekte 17,5, geçen yıl 10,0 milyar dolardı.
Net borç 39,7 milyar dolara indi; ikinci çeyrek sonunda 41,8, bir yıl önce 41,2 milyar dolardı. Shell, bu tutarın yaklaşık 8 milyar dolarının uzun vadeli nakliye kiralamalarının değişken bileşenini yansıtan nakit dışı kalem olduğunu belirtiyor. Kiralamalar hariç net borç 5,6 milyar dolar; ikinci çeyrekte 12,1 milyar dolardı.
ARC satın alması sonrası borçluluk oranı (gearing) yüzde 16,6 oldu; ikinci çeyrekte yüzde 18,7'ydi. Shell, ARC Resources satın almasını 2 Eylül 2026'da tamamladı ve LNG Canada Faz 2 için nihai yatırım kararını verdi.
2026 nakit yatırım harcaması öngörüsü ARC dahil 23-25 milyar dolar; 30 Temmuz 2026'daki öngörü 24-26 milyar dolardı. Shell dördüncü çeyrek sonuçlarını 4 Şubat 2027'de açıklayacak.
