Samsung Electronics'in üçüncü çeyrek faaliyet kârının yapay zekâ kaynaklı güçlü taleple yaklaşık dokuz katına çıkması bekleniyor. LSEG'nin 21 analistin tahminine dayanan beklentisine göre dünyanın en büyük bellek çipi üreticisi temmuz-eylül döneminde 106,1 trilyon won (79,1 milyar dolar) faaliyet kârı açıklayacak. Geçen yılın aynı döneminde bu rakam 12,17 trilyon wondu.
Beklenti gerçekleşirse şirket üst üste dördüncü çeyrekte rekor faaliyet kârı açıklamış olacak. Analistler ise tahminlerini ağustos sonundan bu yana yüzde 7,7 aşağı çekti. Samsung ön sonuçlarını perşembe günü duyuracak, ayrıntılı veriler ekim sonunda yayımlanacak.
Bellek fiyatlarındaki artış yavaşladı
Yapay zekâ altyapısına yönelik talebin arz artışını aşması bir yılı aşkın süredir bellek çipi sıkıntısına yol açıyor. Çip üreticileri sıkıntının gelecek yıla, belki de 2028'e kadar sürmesini bekliyor. Buna karşın fiyat artışlarının hızı üçüncü çeyrekte yavaşladı ve çip kâr marjlarının zirveyi görmüş olabileceği yönündeki kaygıları artırdı.
Araştırma şirketi TrendForce, geleneksel DRAM sözleşme fiyatlarının dördüncü çeyrekte bir önceki çeyreğe göre yüzde 10 ile yüzde 15 arasında artmasını bekliyor. İkinci çeyrekteki artış yaklaşık yüzde 60 olmuştu. TrendForce Araştırmadan Sorumlu Kıdemli Başkan Yardımcısı Avril Wu, piyasada arzın hâlâ sıkı olduğunu, ancak fiyat artış hızının yavaşlamasının beklendiğini söyledi. Wu'ya göre tavan fiyat mekanizması içeren uzun vadeli anlaşmaların üretim içindeki payı artıyor.
Samsung temmuzda bellek üretiminin yaklaşık üçte ikisini kapsayacak uzun vadeli sözleşmeler yapmayı hedeflediğini açıklamıştı. SK Securities analisti Han Dong-hee, şirketin bellek çipi faaliyet kâr marjının üçüncü çeyrekte yüzde 76 ile bir önceki çeyrekle aynı düzeyde kalmasını bekliyor.
Won 1998'den beri en büyük çeyreklik kazancını yaşadı
Kur hareketi de kârı baskılayan etkenlerden biri. Güney Kore wonu üçüncü çeyrekte dolar karşısında yüzde 14,3 değer kazandı. Bu, 1998'in başından beri en büyük çeyreklik kazanç. Güçlü won, yurt dışı kazançların won karşılığını düşürüyor.
Şirket Çinli rakiplerin artan rekabetiyle de karşı karşıya. Summit Insights Group analisti Kinngai Chan, giderek daha fazla üreticinin Çin yapımı DRAM ve NAND çiplerine yöneldiğini belirtti.
Yüksek bant genişlikli bellekte pay artıyor
Samsung'un yapay zekâ veri merkezlerinin kritik bileşeni olan yüksek bant genişlikli bellek (HBM) çiplerinde satışlarını artırması bekleniyor. J.P. Morgan, şirketin HBM pazar payının geçen yılki yüzde 20'den bu yıl yüzde 34'e çıkacağını, pazar lideri SK Hynix'in payının ise yüzde 60'tan yüzde 46'ya ineceğini öngörüyor.
Samsung hisseleri haziranda gördüğü rekor seviyenin yaklaşık yüzde 25 altında, ancak yılbaşındaki düzeyinin iki katından fazla.
Arka plan
Wall Street'te S&P 500 ve Nasdaq salı günü rekor seviyede kapanırken Marvell Technology ve AMD hisseleri yükseldi. ABD'li rakip Micron, çip piyasasının 2027 ve 2028'de bu yıla göre daha sıkı olabileceğini, ancak brüt kâr marjının içinde bulunulan çeyrekte yüzde 87'den yüzde 86,3'e gerilemesini beklediğini açıklamıştı.
