ChatGPT'nin geliştiricisi OpenAI, Financial Times'ın konuya yakın iki kaynağa dayandırdığı habere göre, ABD yönetimiyle yürüttüğü erken aşama görüşmelerde hükümete yüzde 5 hisse devretme fikrini gündeme getirdi. Reuters haberi bağımsız olarak teyit edemediğini, OpenAI ve Beyaz Saray'ın da mesai saatleri dışındaki yorum taleplerine yanıt vermediğini aktardı. Ortada kesinleşmiş bir karar yok; ancak iddia, halka arz başvurusunu geçtiğimiz haftalarda gizli olarak yaptığını doğrulayan şirket açısından kritik bir soruyu büyütüyor: Tarihin en büyük halka arzlarından birine hazırlanan OpenAI'da olası kamu payı, fiyatlamanın yeni değişkeni olabilir.
Masada hangi model var
Financial Times'a göre görüşülen çerçeve hisse satışını değil devrini esas alıyor ve yalnızca OpenAI ile sınırlı kalmıyor: Öneri, diğer Amerikan yapay zekâ şirketlerinin de hükümete benzer paylar vermesini kapsıyor. Diğer firmaların buna istekli olup olmayacağı ise henüz belirsiz. Fikrin zemini yeni değil. OpenAI, Nisan 2026'da yayımladığı politika belgesinde, yapay zekâ kaynaklı büyümeden her yurttaşın pay almasını amaçlayan bir Kamu Varlık Fonu kurulmasını önermişti. NOTUS'un aktarımına göre CEO Sam Altman bu yaklaşımı ilk kez 2025 başında doğrudan Başkan Trump'a iletti, son haftalarda da üst düzey yetkililerle yeniden görüştü.
Halka arz hesabı nasıl değişir
OpenAI'ın Mart 2026'daki yatırım turunun ardından yaklaşık 852 milyar dolarla değerlendiği aktarılıyor. Bu değerleme üzerinden yüzde 5'lik bir pay, kabaca 42,6 milyar dolara denk geliyor. Piyasa beklentisine göre arz öncesinde netleşecek bir kamu payı iki yönlü okunabilir: Bir yanda Washington'ın masada olması şirkete güçlü bir siyasi güvence sağlayabilir; öte yanda hem hissedar hem düzenleyici konumundaki bir devletin varlığı, fiyatlamada yatırımcının ölçmesi gereken yeni bir yönetişim riski yaratır. Basında ayrıca şirketin teknoloji piyasalarındaki dalgalanma nedeniyle arz takvimini erteleme seçeneğini değerlendirdiğine ilişkin haberler yer alıyor.
Sorun şu ki hükümet aynı anda hem hissedar hem düzenleyici olur; bu da ciddi çıkar çatışmaları yaratır.
Nat Purser · Public Knowledge (NOTUS'a)Emsal Intel, itiraz çıkar çatışması
Washington'ın stratejik şirketlere ortak olması artık istisna sayılmıyor. ABD hükümeti Ağustos 2025'te CHIPS fonlarından 11,1 milyar doları Intel'de yüzde 10'luk oysuz paya dönüştürmüş, Nvidia ve AMD ile de Çin'e çip satışlarından kamuya kesinti öngören anlaşmalar yapmıştı. Kongre kanadında Senatör Bernie Sanders, en büyük yapay zekâ şirketlerinde yüzde 50 kamu payı öngören bir tasarı hazırlığında. NOTUS'a göre Anthropic'in hükümetle bu yönde bir görüşmesi bulunmuyor. Eleştirmenler ise kamu payının şirketleri fiilen batmasına izin verilmeyecek konuma taşıyabileceği ve denetimi gevşetebileceği uyarısında birleşiyor.
Bundan sonraki eşik, Beyaz Saray ile yapay zekâ şirketleri arasındaki temasların resmi bir çerçeveye bağlanıp bağlanmayacağı. Devrin gönüllü mü zorunlu mu olacağı, hükümetin yönetim hakkı talep edip etmeyeceği ve olası düzenlemenin halka arz takvimine yetişip yetişmeyeceği açık sorular olarak duruyor.
Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında, bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için Analiz ve Araştırma Kurulu sayfamızı inceleyebilirsiniz.
Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.
