Nvidia’nın ikinci çeyrek sonuçlarının ardından Wall Street’te hedef fiyat revizyonları hızlandı. Güncel analist notlarında Melius Research 420 dolarla en yüksek hedefi verirken Bernstein hedefini 315 dolardan 400 dolara, JPMorgan ise 280 dolardan 320 dolara yükseltti. Revizyonların ortak gerekçesinde yapay zeka altyapısına yönelik talebin ve Nvidia’nın veri merkezi büyümesinin korunması öne çıktı.
Nvidia, 26 Ağustos’ta açıkladığı ikinci çeyrek sonuçlarında 96,2 milyar dolar gelir bildirdi. Gelir yıllık bazda yüzde 106 artarken veri merkezi geliri 89 milyar dolara ulaştı ve yıllık büyüme yüzde 117 oldu. Şirket üçüncü çeyrek için 108 milyar dolar, artı veya eksi yüzde 2 gelir öngörüsü verdi.
En sert revizyon Bernstein’dan geldi
Doğrulanan beş hedef değişikliği içinde oransal olarak en güçlü revizyon Bernstein’da görüldü. Kurum, hedef fiyatını 315 dolardan 400 dolara çıkararak yaklaşık yüzde 27 yükseltti ve “Outperform” görüşünü korudu. JPMorgan’ın 280 dolardan 320 dolara geçişi yaklaşık yüzde 14’lük artışa karşılık geldi.
Mizuho hedef fiyatını 300 dolardan 315 dolara yükseltirken “Outperform” tavsiyesini sürdürdü. Melius Research 400 dolardan 420 dolara çıkarak doğrulanan güncel hedefler içinde en yüksek seviyeyi belirledi. Goldman Sachs ise hedefini 285 dolardan 300 dolara yükseltti.
Analist notlarında öne çıkan ana tema, veri merkezi yatırımlarının yüksek seyretmesi ve Blackwell ile Rubin ürün ailesine yönelik talebin Nvidia’nın ileri dönem gelir görünümünü desteklemeyi sürdürmesi.
KeyBanc bilanço sonrasında 330 dolarlık hedef fiyat ve “Overweight” tavsiyesini korudu. Kurum daha önce Rubin GPU sevkiyatlarının artmasını ve Blackwell talebinin güçlü kalmasını temel beklentileri arasında göstermişti.
Bilanço hedef yükselişlerinin zeminini güçlendirdi
Nvidia’nın 96,2 milyar dolarlık çeyrek geliri bir önceki çeyreğe göre yüzde 18 arttı. Veri merkezi tarafındaki 89 milyar dolarlık gelir, şirketin toplam satışlarının yaklaşık yüzde 92’sini oluşturdu. Bu ağırlık, analistlerin hedef fiyat değerlendirmelerinde yapay zeka altyapısı harcamalarına ve veri merkezi talebine neden bu kadar yüksek önem verdiğini gösteriyor.
Şirketin büyüme hikayesi yalnız çip satışlarıyla sınırlı kalmıyor. Nvidia’nın yapay zeka altyapısının finansmanında üstlendiği genişleyen rol, OpenAI’ın Ohio veri merkezi projesindeki finansman görüşmelerinde de izleniyor. Bu genişleme, gelir fırsatını büyütürken sermaye kullanımı ve müşteri yoğunlaşmasına ilişkin risklerin de analist modellerinde daha yakından izlenmesine yol açıyor.
Hedef fiyatların yönü aynı olsa da aralık geniş. 300 dolar ile 420 dolar arasındaki fark, Nvidia’nın büyüme hızına ilişkin beklentilerin güçlü fakat değerleme varsayımlarının hâlâ belirgin biçimde ayrıştığını gösteriyor.
