Japonya Merkez Bankası (BOJ), ABD ile yapılan son ticaret anlaşmasının ardından faiz artışı olasılığını yeniden gündemine aldı. Banka kaynaklarına göre, ABD tarifeleriyle ilgili belirsizliklerin kısmen azalması, BOJ'un bu yıl faiz oranlarını tekrar artırma yolunu açabilir.
Bankaya yakın dört kaynağa göre, faiz artışı henüz kesinleşmiş değil ancak Japonya’nın ekonomisinin tarifelerin etkisini ne derece tolere edebileceği, zamanlama açısından belirleyici olacak.
İyimserlik artıyor ama temkin hâlâ sürüyor
BOJ Başkan Yardımcısı Shinichi Uchida, Çarşamba günü yaptığı açıklamada, ABD ile varılan ticaret anlaşmasının Japonya'nın %2’lik enflasyon hedefine kalıcı şekilde ulaşma ihtimalini artırdığını belirtti. Uchida, “Bu da daha fazla faiz artışı için ön koşul anlamına geliyor” dedi.
Uchida’nın yorumları, Mayıs ayında BOJ Başkanı Kazuo Ueda’nın tarifelere ilişkin daha karamsar bir tutum sergilediği açıklamalarla kısmen çelişti. Ancak son açıklamalar, BOJ’un Temmuz sonunda sunacağı üç aylık raporda daha iyimser bir ekonomik görünüm çizebileceğine işaret ediyor.
Ekim ayı kritik dönemeç olabilir
JP Morgan ekonomisti Ayako Fujita’ya göre ticaret anlaşması, BOJ'un Ekim ayında faiz artışı yapması için zemini güçlendirdi. “BOJ, hem büyüme hem de enflasyon tahminlerini yukarı yönlü revize edebilir” diyen Fujita, Ekim ayında açıklanacak iş anketi ve firma analizlerinin de belirleyici olacağını vurguladı.
Piyasalar şimdiden bu ihtimali fiyatlıyor. En hassas gösterge olan iki yıllık Japon devlet tahvili getirileri %0,845 ile dört ayın zirvesine çıktı.
Zorluklar hâlâ devam ediyor
Buna karşın, Japon ekonomisinin temeli hâlâ kırılgan. Yüksek yaşam maliyetleri tüketimi baskılarken, ilk çeyrekteki daralma durgunluk sinyallerini tetikledi.
Eski BOJ yetkilisi Takahide Kiuchi’ye göre, ABD'nin tarifeleri Japonya’nın yıllık GSYİH büyümesini 0,55 puan aşağı çekebilir. Bu da BOJ’un faiz kararlarında hâlâ temkinli davranmasını gerektiriyor.
Temmuz toplantısı piyasaların radarında
BOJ’un 30-31 Temmuz’da gerçekleştireceği politika toplantısı, faiz artış süreciyle ilgili ipuçları açısından kritik olacak. Başkan Kazuo Ueda'nın toplantı sonrası yapacağı basın açıklamasında vereceği mesajlar, yatırımcılar tarafından yakından izlenecek.
BNP Paribas Japonya Baş Ekonomisti Ryutaro Kono’ya göre, “BOJ’un görünüm raporu ve Ueda’nın basın toplantısı, faiz artışına temkinli ama kararlı bir yaklaşımı yansıtabilir.”
