Perşembe günü küresel piyasalar, İran ile ABD arasındaki gerilimin tırmanmasıyla yüksek volatiliteye sahne oldu. İran'ın Hürmüz Boğazı'ndaki deniz trafiğini izlemek amacıyla Umman ile protokol hazırladığı bilgisi, enerji arz güvenliğine yönelik endişeleri zirveye taşıdı.
ABD Başkanı Donald Trump’ın önümüzdeki haftalarda İran’a yönelik "son derece sert" operasyon sinyali vermesi, emtia piyasalarında risk primini anında fiyatlara yansıttı. Brent petrol varil fiyatı %7,78 yükselerek 109,03 dolara ulaşırken, enerji maliyetlerindeki bu sıçrama küresel enflasyon beklentilerini de yukarı çekti.
Wall Street ve Avrupa borsalarında karışık seyir
Jeopolitik tansiyonun etkisiyle Wall Street endeksleri haftayı dalgalı bir seyirle tamamladı. Dow Jones endeksi %0,13 düşüşle 46.504 puana gerilerken, Nasdaq Kompozit endeksi teknoloji hisselerindeki dirençle %0,18 artış kaydederek 21.879 seviyesine çıktı.
Avrupa tarafında ise STOXX 600 ve FTSEurofirst 300 endeksleri günü %0,2 kayıpla kapattı. Yatırımcıların güvenli liman arayışı, ABD dolarının majör para birimleri karşısında güçlenmesine neden oldu. Dolar endeksi %0,44 artışla 106,40 seviyesini test ederken, doların güçlenmesi altın fiyatları üzerinde baskı yarattı.
ENDEKS24 TERMİNAL
Krizin Varlık Sınıflarına Etkisi (%)
Makro Şok ve Emtia Matrisi
Kısa Vadeli Getiri Cazibesi (Altın)
Piyasa Dinamikleri ve Rasyoneller
- Hürmüz Primi: İran'ın Umman ile boğaz trafiğini izleme protokolü hazırlaması, petrol arzının doğrudan hedef alınabileceği korkusuyla Brent'i %7,78 zıplattı.
- Enflasyon İkilemi: Enerji maliyetlerindeki bu devasa artış, merkez bankalarının (özellikle Fed'in) enflasyonla mücadelesini zorlaştırarak faiz oranlarını "daha uzun süre, daha yüksek" tutma zorunluluğu doğruyor.
- Altının Fırsat Maliyeti: Tahvil getirilerinin %4,305'e çıkması ve DXY'nin 106,40'ı test etmesi, faiz getirmeyen altını elde tutmanın maliyetini (fırsat maliyetini) artırarak güvenli liman statüsünü aşındırıyor.
Endeksler ve Makro Eşikler
Emtia ve tahvil piyasasında sert fiyatlamalar
Altın fiyatları, dolar endeksindeki yükseliş ve tahvil faizlerindeki sıçrama ile ons başına 4.669,05 dolara geriledi. ABD 10 yıllık tahvil getirileri, enerji fiyatlarındaki artışın merkez bankalarını faiz oranlarını yüksek tutmaya zorlayacağı beklentisiyle %4,305 seviyesinde dengelendi.
Analistler, İran’ın Hürmüz Boğazı üzerindeki stratejik hamlelerini yakından izliyor. Tahran yönetiminin Körfez İşbirliği Konseyi hedeflerinden ziyade daha stratejik noktalara odaklanması, küresel ticaret yollarındaki risk katsayısını artırıyor.
Bölgesel risk değişimini küresel piyasa hassasiyetleriyle rasyonalize eden modellerimiz, tabloda şu stratejik alanları işaret ediyor:
ANALİZ :2026 yılı ilk çeyreğinde jeopolitik tansiyonun "enerji güvenliği" eksenine kayması, küresel enflasyon projeksiyonlarını 2027 yılı için yukarı yönlü revize etme zorunluluğu doğuruyor. Hürmüz Boğazı'nın fiziki veya bürokratik engellerle yavaşlatılması durumunda petrolün 140-150 dolar bandını test etmesi kaçınılmaz bir senaryo olarak masada durmaktadır. Bu durum, TCMB ve Fed gibi merkez bankalarının likidite sıkılaştırma takvimlerini öne çekmesine neden olabilir. BİST tarafında ise artan enerji maliyetlerinin sanayi marjları üzerinde baskı kurması beklenirken, enerji ve savunma sanayi şirketlerinin pozitif ayrışması muhtemeldir.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Küresel enerji koridoru ve stagflasyon riski analiz dosyasıŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
