Küresel piyasalarda "güvenli liman" algısı, Orta Doğu’dan gelen de-eskalasyon sinyalleriyle yeniden şekilleniyor. Spot altın, Çarşamba günü erken saatlerde %0,4 değer kazanarak 4.685,79 dolara yükselirken, gün içinde 20 Mart’tan bu yana görülen en yüksek seviye olan 4.723,21 doları test etti. Nisan vadeli altın kontratları ise %0,8 artışla 4.713,40 dolardan işlem görüyor.
Trump’ın '2-3 hafta' mesajı piyasaları hareketlendirdi
ABD Başkanı Donald Trump’ın, İran operasyonlarının iki ila üç hafta içinde tamamlanabileceği ve bir anlaşmanın "ön koşul olmadığını" belirtmesi, jeopolitik risk priminde bir değişim yarattı. Dolar endeksinin (DXY) %0,2 değer kaybederek 99,80 seviyesinin altına sarkması, altın üzerindeki baskıyı hafifletti. Analistler, Hürmüz Boğazı'ndaki tıkanıklığa rağmen savaşın sona erme ihtimalinin hem hisse senedi piyasalarını hem de emtia grubunu canlandırdığını ifade ediyor.
Faiz beklentileri ve enflasyon çıkmazı
Altın fiyatlarındaki yükseliş, bir yandan barış umuduyla desteklenirken diğer yandan enflasyonist endişelerle sınırlanıyor. Mart ayında %11’den fazla düşüş yaşayan değerli metal, Ekim 2008’den bu yana en keskin aylık kaybını kaydetmişti. Mevcut tabloda yatırımcılar, savaşın sona ermesi durumunda Fed’in faiz indirim döngüsüne geri dönüp dönmeyeceğini tartışıyor.
Bölgesel risk değişimini küresel piyasa hassasiyetleriyle rasyonalize eden modellerimiz, tabloda şu stratejik alanları işaret ediyor:
ANALİZ:
Altın fiyatlarındaki mevcut ralli, "savaşın sonu" beklentisinden ziyade, doların güvenli liman hakimiyetini kaybetmeye başlamasıyla ilişkilidir. Modellemelerimiz, jeopolitik gerilimin azalması durumunda Fed'in gevşeme beklentilerinin (Pivot) yeniden masaya geleceğini ve bunun reel getirileri aşağı çekerek altını 4.800 dolar direncine taşıyabileceğini öne çıkarıyor. Ancak, 2026 yılı genelindeki enerji arzı kesintileri nedeniyle kemikleşen enflasyon, faiz oranlarının yüksek kalmasına neden olabilir. Bu durum, altında 4.750 dolar seviyesinde yapısal bir direnç oluşturmaktadır. Yatırımcılar için kısa vadeli risk, Trump’ın akşam yapacağı ulusa sesleniş konuşmasındaki tonlama olacaktır.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Jeopolitik de-eskalasyon ve reel getiri korelasyonu analiziŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
