Art arda üç faiz indiriminin ardından yatırımcılar, enflasyon görünümü, veri akışındaki gecikmeler ve FED’de yaklaşan liderlik değişimi nedeniyle daha belirsiz bir para politikası yapısıyla karşı karşıya kaldı. Çarşamba günü çeyrek puanlık indirime rağmen yetkililer, ekonomik sinyaller netleşene kadar ilave adımların sınırlı kalabileceğini bildirdi. Sürecin seyri, işgücü piyasası ve fiyat hareketlerine ilişkin yeni verilerle birlikte takip edilecek.
FED’in güncel projeksiyonları, piyasa beklentileriyle önemli ölçüde ayrıştı. Piyasalar 2026’da iki adet 25 baz puanlık indirim öngörürken, politika yapıcılar gelecek yıl bir, 2027’de ise bir faiz indirimi hedefliyor. Son adımla politika faizi %3,50–%3,75 aralığına geriledi.
Veri akisi ve gecikmeler belirsizligi artirdi
Ekim ve Kasım aylarındaki 43 günlük federal hükümet kapanması nedeniyle ekonomik verilerin akışı hâlen sınırlı ilerliyor. Bu durum, ara seçim yılına giren ABD’nin büyüme ve fiyatlama dinamiklerinin değerlendirilmesini zorlaştırıyor. Bu süreçte politika yapıcılar arasında görüş ayrılıkları dikkat çekiyor; altı üye bu yıl indirim istemezken, yedi üye 2026’da ek indirim beklemiyor.
Uzmanlar, ekonomik görünümün netleşmemesinin tahmin yapılarını daha karmaşık hale getirdiğini belirtiyor. Piyasa stratejistleri, FED’in izleyebileceği patikanın yıl boyunca veri duyarlılığına daha bağımlı olacağını ifade ediyor.
Liderlik degisikligi yaklasirken beklentiler sekilleniyor
Başkan Jerome Powell’ın görev süresinin Mayıs ayında sona erecek olması, politika görünümüne ilişkin yeni soru işaretleri oluşturuyor. Beyaz Saray ekonomi danışmanı ve sonraki başkan için güçlü aday olarak değerlendirilen Kevin Hassett, faiz indirimleri için “alan bulunduğunu” belirtti. Enflasyon eğilimleri ise bu değerlendirmelerin seyrini belirleyici unsurlar arasında yer alıyor.
Siyasi tartışmalar da görünüm üzerinde etkili. Eski Başkan Donald Trump, yapılan indirimin “daha büyük olabileceğini” ifade ederken, bazı uzmanlar ekonomik aktivite güçlü kaldığı sürece faiz indirimlerinde hızlı bir adımın beklenmediğini vurguluyor.
Piyasalarda temkinli durus suruyor
Tahvil ve hisse senedi yatırımcıları, para politikasındaki yön arayışı karşısında temkinli bir duruş sergiliyor. Uzmanlar, kısa vadeli dalgalanmalara karşın uzun vadeli stratejilerin korunması gerektiğini belirtiyor. FED Yönetimi, mevcut projeksiyonlarda faiz artışı öngörülmediğini açıklarken, piyasalarda indirim temposuna yönelik beklentiler dikkatle takip ediliyor.
