Piyasalar Fed’in 17 Haziran’daki FOMC toplantısında faizi sabit tutmasını yüzde 96,5 ihtimalle fiyatlıyor. Bu tablo Türkiye varlıkları açısından şimdilik olumlu bir zemin çiziyor; ama Başkan Kevin Warsh’ın göreve gelmesiyle birlikte sertleşen söylem ve nisanda rekor kıran enflasyon rakamları, yılın ikinci yarısına ilişkin hesaplamaları karmaşıklaştırıyor.
ABD’de nisan ayında tüketici enflasyonu yıllık bazda yüzde 3,8’e yükseldi; bu, Mayıs 2023’ten bu yana görülen en yüksek seviye. Üretici fiyatları ise yıllık yüzde 6 ile son dört yılın zirvesine tırmandı. Güçlü seyreden istihdam piyasası da gevşeme yönündeki argümanları zayıflatan unsurlar arasında yer alıyor.
Sabit kalma senaryosu: BIST ve TL için fırsat penceresi
Fed’in faizi sabit tutması, doların küresel ölçekte baskı altında kalmasına zemin hazırlar. Bu ortamda yabancı yatırımcıların gelişmekte olan piyasalara risk iştahı artabilir; Türkiye gibi yüksek reel faiz sunan ülkeler bu akımdan görece olumlu etkilenir. Piyasa analistleri, sabit karar sonrasında BIST 100’ün dirençlerini test etme ihtimalinin yükseleceğini, TL’nin ise dolar karşısında mevcut seviyelerini daha rahat koruduğunu öngörüyor. TCMB’nin yüzde 37 politika faizi ile Fed arasındaki derin makas da Türkiye’deki carry trade cazibesini canlı tutuyor.
Warsh faktörü ve yılın ikinci yarısı
Haziran toplantısında sabit kararın kesinleşmesi, belirsizliği tamamen ortadan kaldırmıyor. Fed Başkanı Kevin Warsh’ın göreve gelmesinden bu yana yayımlanan FOMC tutanaklarında enflasyonun yüzde 2 hedefinin üzerinde seyretmesi durumunda sıkılaştırma seçeneğinin masada tutulduğu görülüyor. Vadeli işlem ve opsiyon piyasaları, eylül ayına kadar en az bir faiz artırımı ihtimalini fiyatlamaya başladı. Goldman Sachs ise beklenen faiz indirimlerinin 2026 sonuna, hatta 2027’ye kayabileceğini öngörüyor.
Enflasyonun kalıcı biçimde yüzde 2’nin üzerinde seyretmesi halinde politika duruşunun sıkılaştırılması uygun hale gelebilir.
Fed FOMC Nisan-Mayıs 2026 Toplantı TutanaklarıTürkiye cephesinde, TCMB Para Politikası Kurulu 11 Haziran’da politika faizini yüzde 37’de sabit tuttu. Yabancı kurumların büyük çoğunluğu bu kararı öngörmüştü; Morgan Stanley yılın son çeyreğinde olası bir faiz indirimine dikkat çekerken BofA 300 baz puanlık artırım senaryosunu da riske dahil etti. Fed sabit kalırsa TCMB’nin dezenflasyon sürecini devreye alacak zaman kazanacağı, artırım gelirse küresel sıkılaşma baskısı altında yerli para politikasının manevra alanının daralacağı değerlendiriliyor.
Karar, Türkiye saatiyle 17 Haziran Çarşamba günü saat 21:00’de açıklanacak; Fed Başkanı Warsh’ın basın toplantısı ise 21:30’da başlayacak.
Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.
Şeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında, bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için Analiz ve Araştırma Kurulu sayfamızı inceleyebilirsiniz.
