Fed'in faiz artıracağı beklentisinin güçlenmesi, tahvil getirilerini ve doları destekleyerek faiz getirisi olmayan altının fırsat maliyetini yükseltiyor. Bu kanal normal koşullarda ons fiyatı üzerinde baskı kuruyor. Buna karşılık ABD ile İran arasındaki diplomasi arayışı petrol kaynaklı enflasyon riskini sınırlayabileceği için faiz artışı beklentisini zayıflatıyor ve altına destek sağlıyor. Reuters'ın 21 Temmuz tarihli son güncellemesine göre spot altın TSİ 08.29 itibarıyla yüzde 1,2 artışla 4.054,24 dolara çıktı.
Altın üzerinde baskı
Faiz artışı beklentisi
Yüksek politika faizi, tahvil ve nakit benzeri araçların getirisini artırıyor. Doların güçlenmesi de altını diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için pahalılaştırabiliyor.
Altına destek
Petrol ve enflasyon riski
Diplomasi petrol fiyatlarını sakinleştirirse enerji kaynaklı enflasyon baskısı hafifliyor. Böyle bir fiyatlama Fed'in ek sıkılaştırma ihtimalini azaltarak altını destekleyebiliyor.
Altının faiz beklentisine karşı hassasiyeti son haftalarda belirginleşti. Altındaki aylık kayıp ve Fed baskısı haziran sonunda fiyatlamanın yönünü belirleyen ana başlıklar arasındaydı. Son harekette ise petrolün bir aylık zirveden gerilemesi ve diplomasi beklentisi, aynı faiz kanalının bu kez altın lehine çalışmasına alan açtı.
Eylül faiz artışı olasılığı yüzde 64
Reuters'ın CME FedWatch verilerine dayandırdığı hesaplamaya göre piyasa, Fed'in 15 ve 16 Eylül toplantısında faiz artırma olasılığını yüzde 64 olarak fiyatlıyor. Fed'in 28 ve 29 Temmuz toplantısında faizi sabit tutması ise ana senaryo olmaya devam ediyor. Bu olasılıklar 30 günlük Fed fon vadeli işlemlerinden türetildiği için gün içinde değişebiliyor.
Eylül toplantısı · faiz artışı fiyatlaması
%64
Kaynak: CME FedWatch, Reuters aktarımı, 21 Temmuz 2026. Olasılık sabit bir tahmin değil, vadeli işlem fiyatlarından türetilen piyasa fiyatlamasıdır.
4.000 dolar seviyesi neden izleniyor
Tastylive Küresel Makro Başkanı Ilya Spivak, altının 4.000 dolar civarında taban oluşturmaya çalıştığını belirtti. Spivak'a göre Orta Doğu kaynaklı manşetler fiyatlar üzerinde etkili olsa da yatırımcıların bu haber akışına verdiği tepki giderek daha kısa süreli hale geliyor.
Altın, 4.000 dolar seviyesi civarında bir taban oluşturmaya çalışıyor.
Ilya Spivak · Tastylive Küresel Makro Başkanı
Son fiyatlamada 4.000 doların korunması, jeopolitik risk priminden çok faiz ve petrol denklemine bağlı görünüyor. Petrol yeniden yükselir ve enflasyon beklentileri güçlenirse faiz artışı olasılığındaki artış altını baskılayabilir. Diplomasi petrolü aşağı çeker ve faiz artışı fiyatlaması gerilerse altın aynı seviyenin üzerinde daha kalıcı bir zemin bulabilir.
Diğer değerli metaller de yükseldi
Reuters'ın son güncellemesinde spot gümüş yüzde 2,8 artışla 57,99 dolara, platin yüzde 1 yükselişle 1.610,06 dolara ve paladyum yüzde 1,2 artışla 1.267,68 dolara çıktı. Değerli metallerdeki eş zamanlı yükseliş, günün hareketinin yalnız altına özgü olmadığını gösterdi.
Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.
