CVK Maden (CVKMD) net kârı 9 ayda yüzde 265 arttı, çoğu 3. çeyrekte geldi

CVK Maden İşletmeleri Sanayi ve Ticaret AŞ (CVKMD), 30 Eylül 2026 tarihli 9 aylık konsolide finansal raporunu 26 Ekim 2026 saat 01.15'te Kamuyu Aydınlatma Platformu'na (KAP) gönderdi. Rapora göre şirketin brüt kâr marjı 2025'in ilk 9 ayındaki yüzde 30,5'ten yüzde 43'e yükseldi.

Vergi öncesi kârın yüzde 98'i enflasyon muhasebesinden geldi

Gelir tablosundaki 2,27 milyar liralık net parasal pozisyon kazancı, enflasyon muhasebesinde (TMS 29) TL cinsinden parasal varlık ve borçların enflasyon karşısındaki durumundan doğan bir muhasebe kalemi. Vergi öncesi kâr 2,31 milyar lira olduğundan bu kalem, kârın yüzde 98'ine denk geliyor. Endeks24 hesaplamasına göre kalem çıkarıldığında vergi öncesi sonuç 36 milyon lira kâr; 2025'in aynı döneminde aynı hesapla 1 milyar 557 milyon lira zarar vardı.

Kâr artışının kaynağı parasal kazanç değil, faaliyetlerin kendisi: parasal kazanç yüzde 12,6 artarken parasal kazanç hariç sonuç 1,59 milyar lira iyileşti. Esas faaliyet kârı 513 milyon liradan 1,55 milyar liraya çıktı, finansman gideri yüzde 26,6 azalarak 2,42 milyar liradan 1,78 milyar liraya indi. Endeks24 Araştırma verilerine göre finansman gideri, esas faaliyet kârının 2025'te 4,7 katıydı, şimdi 1,15 katı. BIST 100'deki 75 sanayi ve hizmet şirketinden 35'inde ilk yarıda finansman gideri esas faaliyet kârını aşmıştı; CVK Maden de 9 ayda bu eşiğin hâlâ üzerinde.

Net kârın yüzde 60'ı 3. çeyrekte oluştu

Temmuz-eylül döneminde ana ortaklığa ait net kâr 1,11 milyar lira oldu; 2025'in aynı çeyreğinde 175 milyon lira zarar vardı. Çeyreklik hasılat yüzde 187,8 artışla 2,79 milyar liraya çıktı, brüt kâr marjı yüzde 25,9'dan yüzde 47,8'e yükseldi. Endeks24 hesaplamasına göre çeyrekte parasal kazanç, vergi öncesi kârın yüzde 46'sını oluşturdu; hariç tutulduğunda çeyrek sonucu 741 milyon lira kâr.

Aynı hesapla ilk altı ayda parasal kazanç hariç vergi öncesi sonuç 705 milyon lira zarardı. 9 aylık toplamın 36 milyon liraya çıkması bu nedenle tümüyle üçüncü çeyrekteki toparlanmaya dayanıyor. Net kâr artışı (yüzde 265), vergi öncesi artışın (yüzde 401) altında kaldı: şirket 2025'in 9 ayında 97 milyon lira vergi geliri yazmıştı, 2026'da 512 milyon lira vergi gideri var.

Net borç 1,46 milyar lira

KAP'taki finansal rapora göre 30 Eylül 2026 itibarıyla finansal borçlar 4,68 milyar lira; bunun 2,42 milyar lirası kısa, 2,26 milyar lirası uzun vadeli. Nakit ve nakit benzerleri 3,19 milyar lira, finansal yatırımlar 24 milyon lira. Endeks24 hesaplamasına göre finansal borçlardan bu kalemler düşüldüğünde net borç 1,46 milyar lira kalıyor.

CVKMD payı 23 Ekim 2026 kapanışında 11,98 liradan işlem gördü; piyasa değeri 45,28 milyar lira, ana ortaklık özkaynaklarının 3,0 katı. Pay, 15 Ekim 2026'da yüzde 5,53 yükselişle 12,79 liradan kapanmıştı; 23 Ekim kapanışı bu düzeyin yüzde 6,3 altında.