2025 yılı, Çinli şirketlerin ABD borsalarında görülmemiş bir hızla halka açıldığı bir yıl olabilir. Hukuk firması K&L Gates’in verilerine göre, yılın ilk yarısında 36 Çinli şirket ABD’de işlem görmeye başladı. Bu sayı, 2024’teki 64’lük rekorun ardından yeni bir zirve ihtimalini güçlendiriyor.
Çin’de sıkılaşan halka arz kuralları ve daha yüksek değerleme beklentileri, özellikle küçük ve orta ölçekli firmaları SPAC (özel amaçlı satın alma şirketleri) yoluyla ABD’ye yöneltiyor. Bu yöntem, uzun onay süreçlerini atlayarak hızlı finansmana erişim sağlıyor.
SPAC’ler listelenme sürecini hızlandırıyor
SPACInsider verileri, 2024’te ABD’de SPAC aracılığıyla halka açılan şirket sayısının 57 olduğunu, bu yıl ise şimdiden 76’ya ulaştığını gösteriyor. Teknoloji, mobil reklamcılık ve geleneksel Çin tıbbı gibi farklı sektörlerden firmalar, ABD’nin derin sermaye havuzundan yararlanmak istiyor.
Örneğin, yarış arabası üreticisi Xinghui Car Technology, Nasdaq’ta listelenen UY Scuti SPAC tarafından satın alınmak üzere anlaşma yaptı. Şirketin yönetim kurulu başkanı Song Wenfang, ABD piyasalarının likidite ve finansmana erişim açısından cazip olduğunu vurguladı.
Yerel düzenlemeler yurt dışı ilgisini artırıyor
Çin’de ana borsada halka açılabilmek için belirli büyüklük ve kârlılık şartlarının sağlanması gerekiyor. Teknoloji borsalarında ise hükümetin stratejik hedefleriyle uyum aranıyor. Bu durum, özellikle yeni kurulan ve henüz kâr etmeyen şirketlerin yerel piyasada listeleme şansını azaltıyor.
Merits & Tree Hukuk Bürosu’nun analizine göre, Çin’de halka arz onay süreci 9-12 ay sürerken, New York’ta bu süre yalnızca 4-6 ay arasında değişiyor. Hong Kong’da ise ortalama 6-9 ay gerekiyor.
ABD-Çin geriliminde risk ve fırsat dengesi
ABD’li milletvekillerinin Çinli firmaların borsadan çıkarılması çağrıları ve SEC’in ek açıklama gereklilikleri, belirsizlik yaratmaya devam ediyor. Ancak uzmanlar, mevcut koşulların Çinli şirketleri durdurmaktan çok, hızlı hareket etmeye teşvik ettiğini belirtiyor.
Eğer yıl sonunda beklenen listelemeler gerçekleşirse, 2025 Çinli şirketlerin ABD borsalarındaki en yoğun yılı olarak tarihe geçebilir.
