Bitcoin blok zinciri üzerindeki veri akışı, kripto para piyasasında uzun süredir devam eden kâr serisinin sona erdiğini kanıtlıyor. CryptoQuant tarafından paylaşılan 20 Ocak 2026 tarihli son analizler, 30 günlük hareketli gerçekleşen kâr ve zarar göstergesinin sıfır seviyesinin altına indiğini gösteriyor. Bu durum, Ekim 2023 tarihinden bu yana ilk kez yatırımcıların alım maliyetlerinin altında satış yaptığını teyit ediyor.
Maliyetlerin altına inen transferler
CryptoQuant Araştırma Başkanı Julio Moreno, on-chain verilerindeki bu negatif dönüşün piyasa psikolojisi açısından kritik bir eşik olduğunu vurguladı. Blok zinciri üzerinde transfer edilen varlıkların büyük bir kısmının, yatırımcıların giriş fiyatlarından daha düşük seviyelerde el değiştirmesi, piyasada rasyonel olmayan çıkışların öne çıktığını gösteriyor. Özellikle 2025 yılının son çeyreğinde yüksek maliyetle piyasaya dahil olan grubun bu satışlarda başı çektiği görülüyor.
Satış baskısının kaynağı yeni yatırımcılar
Veri analizleri, mevcut satış baskısının uzun vadeli tutuculardan ziyade, son dönemdeki yükseliş dalgasında piyasaya dahil olan yeni yatırımcılardan geldiğine işaret ediyor. Ons altının 4.700 dolar seviyesini aşarak rekor kırmasıyla birlikte riskli varlıklardan güvenli limanlara doğru bir sermaye göçü yaşanıyor. Yüksek seviyelerden portföy oluşturan kısa vadeli yatırımcılar, fiyatlardaki volatilite karşısında risk iştahını kaybederek zarar realizasyonuna yöneliyor. Bu durum piyasa likiditesini test ederken, fiyat istikrarı üzerindeki baskıyı artırıyor.
ANALİZ:
Endeks24 analistlerinin on-chain veri modellemeleri ve gerçekleşen piyasa değeri (Realized Cap) analizlerine göre, göstergenin negatife dönmesi teknik bir düzeltme sinyalinden öte, piyasadaki maliyet tabanının yeniden dengelendiğini gösteriyor. İndirgenmiş nakit akımları (İNA) modellemelerine benzer şekilde kripto varlıklara uygulanan on-chain rasyo analizleri, 2026 yılının ilk çeyreğinde Bitcoin için 88.000 - 92.000 bandının güçlü bir destek bölgesi olarak kalacağını öngörüyor.
Yeni yatırımcıların piyasadan elenmesi, genellikle orta vadeli yükseliş trendlerinin sağlıklı bir şekilde devam etmesi için gerekli olan maliyet temizliği aşaması olarak değerlendiriliyor. Endeks24 analiz masası, 2027 projeksiyonlarında piyasa derinliğinin artmasıyla birlikte kurumsal girişlerin bu satış baskısını absorbe edeceğini tahmin ediyor. Mevcut tablo bir çöküş değil, rasyonel bir maliyet konsolidasyonu olarak izleniyor.
Endeks24 Analiz Masası
Kripto Varlıkların Makroekonomik Döngü Analizi
Şeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için buraya tıklayabilirsiniz.Yasal Uyarı: Burada yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Veriler rasyonel analiz metodolojileriyle yorumlanmıştır.
