ENDEKS24 ÖZEL
Kısaca
  • BIST 100'deki 88 reel sektör şirketinin 2026 ilk yarı vergi öncesi kârı toplam 520,4 milyar lira oldu.
  • Bu kârın 195,2 milyar lirası, enflasyon muhasebesinden doğan net parasal pozisyon kazancıydı.
  • Türk Telekom, Şişecam, Sasa ve Migros dahil 15 şirkette vergi öncesi kâr bu kazanç olmadan zarara dönüyordu.

Endeks24 hesaplamasına göre BIST 100'deki 88 reel sektör şirketinin 2026 ilk yarı vergi öncesi kârının yüzde 37,5'i parasal kazançtan geldi. Toplam 520,4 milyar liralık kârın 195,2 milyar lirası net parasal pozisyon kazancıydı. Hesap, şirketlerin KAP'a gönderdiği 30 Haziran 2026 tarihli finansal raporlardaki 2 kalemin toplanmasıyla yapıldı.

Net parasal pozisyon kazancı, enflasyon muhasebesinde (TMS 29) borcu nakit ve alacaklarından fazla olan şirketin kaydettiği kazançtır. Enflasyon borcun gerçek değerini erittiği için bu fark kâra yazılır, ama kasaya para girmez. Kalem esas faaliyet kârının dışında, finansman giderlerinden sonra yer alır.

15 şirkette vergi öncesi kâr parasal kazançla oluştu

Endeks24 hesaplamasına göre vergi öncesi kâr açıklayan şirketlerden 15'inde parasal kazanç kârdan büyük. Bu şirketlerde kazanç çıkarıldığında vergi öncesi sonuç zarara dönüyor. En büyük fark 16,7 milyar lirayla Sasa Polyester'de (SASA): şirketin 7,1 milyar liralık vergi öncesi kârına karşılık parasal kazancı 23,8 milyar lira.

Migros Ticaret (MGROS) 16,7 milyar lira parasal kazançla 2,7 milyar lira vergi öncesi kâr açıkladı; esas faaliyetten 10,9 milyar lira zarar etmişti. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları (SISE), AG Anadolu Grubu Holding (AGHOL), Arçelik (ARCLK), Petkim (PETKM), Türk Telekom (TTKOM) ve Ford Otomotiv (FROTO) da bu 15 şirket arasında.

Parasal kazancı vergi öncesi kârını aşan BIST 100 şirketleri, 2026 ilk yarı (milyar TL)
Şirket Net parasal kazanç Vergi öncesi kâr Kazanç hariç sonuç
SASA Sasa Polyester 23,82 7,14 -16,68
MGROS Migros 16,73 2,66 -14,07
SISE Şişecam 16,99 7,27 -9,72
AGHOL Anadolu Grubu Holding 31,73 22,23 -9,51
ARCLK Arçelik 11,16 3,67 -7,49
PETKM Petkim 9,13 3,60 -5,52
TTKOM Türk Telekom 31,12 28,26 -2,87
FROTO Ford Otomotiv Sanayi 11,88 10,19 -1,69
TKFEN Tekfen Holding 1,99 0,33 -1,66
ENTRA IC Enterra Yenilenebilir Enerji 2,04 0,68 -1,36
EREGL Ereğli Demir Çelik 1,46 0,22 -1,24
KARSN Karsan Otomotiv 1,00 0,02 -0,98
CVKMD CVK Maden 1,57 0,93 -0,64
CWENE CW Enerji 0,63 0,43 -0,20
AKSA Aksa Akrilik 2,54 2,48 -0,06
Kazanç hariç sonuç, vergi öncesi kârdan net parasal pozisyon kazancının çıkarılmasıyla bulunan Endeks24 hesaplamasıdır. 1 Ocak-30 Haziran 2026, 30 Haziran 2026 fiyatlarıyla. Kaynak: KAP.

Kazanç bir yılda aynı payda kaldı, tutar arttı

2026 raporlarındaki karşılaştırma rakamlarına göre aynı şirketlerin 2025 ilk yarısında 312,9 milyar liralık vergi öncesi kârının 115,6 milyar lirası, yani yüzde 36,9'u parasal kazançtı. Bu yıl parasal kazanç tutarı yüzde 68,8, vergi öncesi kâr yüzde 66,3 arttı; iki rakam da 30 Haziran 2026 fiyatlarıyla ifade ediliyor.

Parasal kazancın tersi de var: nakdi ve alacağı borcundan fazla olan 36 şirket parasal kayıp yazdı. En büyük kayıp 22,4 milyar lirayla bankacılık ve sigorta iştirakleri bulunan Hacı Ömer Sabancı Holding'de (SAHOL), sanayi şirketleri arasında 6,4 milyar lirayla Aselsan'da (ASELS) görüldü.

Enflasyon yavaşladıkça bu kalemin kâra katkısı da küçülüyor; aynı borç yapısı daha düşük enflasyonda daha az parasal kazanç üretir. Üçüncü çeyrek sonuçları 21 Ekim'de başlıyor; şirketlerin açıklama günleri 2026 üçüncü çeyrek bilanço takviminde yer alıyor. Finansman yükünün faaliyet kârıyla karşılaştırması finansman giderini karşılayamayan şirketler haberinde bulunuyor.

Tutarlar Türk Telekom'un KAP'taki finansal raporu gibi şirketlerin 30 Haziran 2026 tarihli raporlarından alındı.

Yasal Uyarı : Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.