BBVA Türkiye (GARAN) risk maliyetinin hedefin üstünde kalacağını söyledi

BBVA yönetimi, 29 Ekim 2026'daki üçüncü çeyrek toplantısında Türkiye'de risk maliyetinin yıllık yüzde 2,2'lik hedefin biraz üstünde kalabileceğini söyledi. BBVA'nın raporuna göre Türkiye bölümünün birikimli risk maliyeti 30 Eylül 2026'da yüzde 2,55'e çıktı.

BBVA'nın Türkiye bölümü, Borsa İstanbul'da işlem gören Garanti BBVA (GARAN) ile bankanın Romanya ve Hollanda'daki iştiraklerinin faaliyetlerini kapsıyor. Bölüm tabloları euro cinsinden verildiği için Garanti BBVA'nın lira cinsinden açıkladığı 9 aylık bilançosuyla doğrudan karşılaştırılamıyor. Toplantı, Türk bankalarının 21 Ekim'de başlayan üçüncü çeyrek bilanço takviminin ortasına denk geldi.

Risk maliyeti yıllık hedefin üzerine çıktı

BBVA Finans Direktörü Gonzalo Rodríguez, Türkiye'de bireysel kredi riskinin uzun süre yüksek kalan faiz ortamında baskı altında olduğunu söyledi. Rodríguez'e göre yılbaşından bu yana risk maliyeti yüzde 2,55'e çıktı; bunun nedeni bireysel portföylerdeki yüksek karşılık ihtiyacı ve kurumsal portföydeki düşük tahsilat. Bu nedenle yıl sonu risk maliyeti, yüzde 2,2'lik hedefin biraz üstünde kalabilir.

BBVA'nın raporuna göre değer düşüklüğü karşılıkları Ocak-Eylül 2026'da 1.138 milyon euroya ulaştı ve cari kurla bir yıl önceki 667 milyon euronun yüzde 70,5 üzerine çıktı. Takipteki kredi oranı Eylül sonunda yüzde 4,2 oldu; oran 2025 sonunda yüzde 3,9'du ve haziran sonuna göre 6 baz puan arttı. Karşılık oranı yüzde 76'da kaldı. Birikimli risk maliyeti haziran sonuna göre 18 baz puan yükseldi. BBVA Grubu'nun aynı dönemdeki birikimli risk maliyeti ise yüzde 1,44.

Endeks24 hesaplamasına göre karşılıklar, Ocak-Eylül 2026'da 3.038 milyon euroluk faaliyet kârının yüzde 37,5'ini aldı. Bir yıl önce bu oran, 2.125 milyon euroluk faaliyet kârı içinde yüzde 31,4'tü.

Genç: Enflasyon ve faiz varsayımları tutmadı

Toplantıda Bank of America analisti Antonio Reale, Türkiye'de net faiz gelirindeki toparlanmanın sürüp sürmeyeceğini sordu. Reale ayrıca yüzde 2,2'lik risk maliyeti hedefinin, ikinci çeyrekteki varlık kalitesi baskısının geride kaldığı anlamına gelip gelmediğini öğrenmek istedi.

BBVA CEO'su Onur Genç, yıl başında Türkiye için yüzde 25 enflasyon ve yüzde 32 yıl sonu faizi varsaydıklarını hatırlattı. Genç'e göre enflasyon yüzde 30 dolayında gerçekleşecek, yıl sonu faizi ise yüzde 35 ile 36 arasında olacak. Banka bu iki parametreye çok duyarlı ve fark kârlılığı doğrudan etkiliyor.

Genç, varsayımlar tutmasa da olumlu senaryodaki sonuca kabaca ulaştıklarını söyledi. Risk maliyetindeki artışın başta net faiz geliri olmak üzere öteki kalemlerle telafi edileceğini belirterek yıllık hedeften emin olduklarını ifade etti.

BBVA'nın raporunda eylülde yüzde 29,7'ye gerileyen enflasyonun yılı yüzde 30'da kapatması bekleniyor. TCMB politika faizini 22 Ekim 2026'daki toplantısında yüzde 37'den yüzde 36'ya indirdi.

Kâr hedefi aşağı yönlü eğilim taşıyor

Rodríguez, Türkiye'de yaklaşık 1 milyar euroluk net kâr hedefini koruduklarını, ancak hedefin aşağı yönlü eğilim taşıdığını söyledi. Bölümün net kârı Ocak-Eylül 2026'da 789 milyon euro oldu. Cari kurla bir yıl önceki 648 milyon euroya göre yüzde 21,8 artan kâr, üçüncü çeyrekte 258 milyon euro ile ikinci çeyreğin altında kaldı. BBVA bu gerilemeyi alım satım gelirindeki ve değer düşüklüğü karşılıklarındaki performansa bağladı. Rapora göre net faiz geliri yüzde 57,1 artışla 3.357 milyon euroya çıktı.

Başka bir analistin dördüncü çeyrek sorusuna yanıt veren Genç, faizlerin yazın yüzde 37'den yüzde 36'ya indiğini söyledi. Genç'e göre bu indirim marja ve kredi-mevduat makasına yardım etmeye başladı; banka dördüncü çeyrekte de net faiz gelirinin güçlü olmasını bekliyor.