Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından açıklanan şubat ayı verileriyle birlikte yılın ilk iki aylık enflasyon tablosu netleşti. Ocak ayında %4,84 ve şubat ayında %2,96 olarak gerçekleşen enflasyon oranları, toplamda %7,94'lük bir kümülatif artışa işaret ediyor. Bu durum, 2026 yılbaşında 28.075 TL olarak belirlenen asgari ücretin alım gücünde hızlı bir daralma yarattı. Sadece 60 gün içinde asgari ücretlinin cebindeki paranın 2.230 TL'lik kısmı enflasyon karşısında eridi.
Alternatif ölçümlerde erime derinleşiyor
Resmi veriler asgari ücretteki kaybı 2.230 TL olarak hesaplarken, alternatif enflasyon ölçüm kurumlarının verileri farklı bir tablo sunuyor. Enflasyon Araştırma Grubu (ENAG) verilerine göre iki aylık enflasyon %10,58 seviyesine ulaşırken, asgari ücretlinin kaybı 2.970 TL'ye çıkıyor. İstanbul Ticaret Odası (İTO) ölçümlerinde ise %8,59'luk enflasyon verisi baz alındığında, 2.410 TL'lik bir alım gücü düşüşü görülüyor. Yılın başında yapılan %27,01'lik asgari ücret artışının yaklaşık üçte biri ilk iki ayda kaybedilmiş oldu.
Temmuz ayı emekli ve memur maaş projeksiyonları
Enflasyon seyrinin mevcut hızı, temmuz ayında yapılacak maaş düzenlemeleri için temel parametreyi oluşturuyor. İlk altı aylık enflasyonun %13 ile %15 bandında gerçekleşmesi beklenirken, SSK ve Bağ-Kur emeklileri doğrudan bu oran kadar enflasyon farkı alacak. Memur ve memur emeklilerinde ise toplu sözleşme parametreleri gereği %9 ile %11 arasında bir fark oluşması öngörülüyor. Geçtiğimiz yıl %16,67 olarak gerçekleşen ilk altı aylık enflasyon verisine kıyasla, 2026'nın ilk yarısında baz etkisine rağmen çift haneli maaş düzeltmelerinin kaçınılmaz olduğu görülüyor.
TÜİK enflasyon rakamlarını makro projeksiyon setlerimizle incelediğimizde, süreçteki risk ve fırsat dengesi şu şekilde netleşiyor:
ANALİZ:
Ocak ve şubat aylarında kaydedilen kümülatif %7,94'lük enflasyon verisi, sadece bir istatistik olmanın ötesinde ücretli kesimin satın alma gücündeki yapısal zayıflamayı teyit ediyor. Merkez Bankası'nın (TCMB) sıkı para politikası duruşuna rağmen hizmet enflasyonundaki katılık, özellikle sabit gelirlilerin enflasyon karşısındaki korumasızlığını artırıyor. Temmuz ayına yönelik %13-15 bandındaki enflasyon projeksiyonu, maaşlara yapılacak müdahalenin bir "zam" değil, sadece geriye dönük alım gücü "telafisi" olacağını gösteriyor. Ücret artışlarının enflasyon beklentilerini bozma riski (ücret-fiyat sarmalı) ile hanelerin reel gelir kaybı arasındaki hassas denge, yılın ikinci yarısında ekonomik aktivitenin soğuma hızını doğrudan belirleyecek. Modellemelere göre, temmuz ayında %15'lik bir enflasyon telafisi durumunda en düşük emekli aylığının (20.000 TL bazlı) 23.000 TL seviyesine çıkması matematiksel bir zorunluluk haline geliyor, ancak bu rakamın da gıda ve barınma harcamalarındaki mevcut enflasyon ivmesi karşısında kısa sürede reel değerini yitirme riski izleniyor.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Enflasyonist sürecin maaşlara etkisi ve temmuz dönemi getiri projeksiyonuŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
LİNK : https://www.endeks24.com/analiz-ve-arastirma-kurulu
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Herhangi bir getiri garantisi veya yatırım tavsiyesi içermez.
