Altın fiyatları haftanın son işlem gününde düşüşünü hızlandırdı. Spot altın ons başına %0,4 gerileyerek 4.522,89 dolara indi. Böylece değerli metal üst üste ikinci haftalık kayba yöneldi. ABD altın vadeli kontratları ise 4.524,40 dolar seviyesinde işlem gördü.
Piyasadaki kırılma noktası yalnızca dolar tarafında oluşmadı. Brent petrolde devam eden yükseliş enflasyon baskısının yeniden hızlanabileceği beklentisini güçlendirdi. Bu durum Fed’in faiz indirim sürecini geciktirebileceği hatta yeni faiz artışlarının gündeme gelebileceği fiyatlamalarını öne çıkardı.
Dolar endeksi altı haftanın zirvesine yakın kalırken altının diğer para birimleri karşısındaki maliyeti yükseldi. Marex analisti Edward Meir, yüksek faiz ortamı ve güçlü doların altındaki satış baskısını artırdığını belirtti. Özellikle ABD tahvil faizlerindeki yukarı yönlü hareketin güvenli liman talebini zayıflattığı gözleniyor.
Asıl kritik eşik ise enerji fiyatlarında oluştu. ABD ile İran arasında yürütülen görüşmelerde ilerleme sinyalleri gelmesine rağmen piyasalar kalıcı bir uzlaşmaya ikna olmuş görünmüyor. ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio’nun açıklamaları sonrası petrol fiyatları yükselişini sürdürdü.
Petrol tarafındaki hareket yalnızca enerji piyasasını etkilemiyor. Yüksek petrol fiyatları küresel enflasyon riskini büyütüyor. Bu tablo Fed’in uzun süre sıkı para politikası uygulayabileceği beklentisini güçlendirirken faiz getirisi olmayan altın için negatif bir fiyatlama oluşturuyor.
CME FedWatch verilerine göre piyasalar yıl sonuna kadar Fed’den yeni faiz artışı ihtimalini fiyatlamaya başladı. Aralık toplantısına kadar faiz artışı olasılığı %60 seviyesine ulaştı. Bu oran son aylardaki en sert beklenti değişimlerinden biri olarak izleniyor.
Piyasaların odağı şimdi Washington’dan gelecek yeni mesajlara çevrildi. Trump yönetiminin Kevin Warsh’ı Fed başkanlığı için Beyaz Saray’da göreve başlatacağı açıklaması para politikası tarafındaki belirsizliği daha da artırdı. Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin’in enflasyon risklerine ilişkin sert mesajları da piyasadaki faiz hassasiyetini güçlendirdi.
Gümüş ve platin tarafında da satış baskısı büyüdü
Spot gümüş %0,7 gerileyerek 76,18 dolara indi. Buna rağmen haftalık bazda %0,4 yükseliş eğilimini korudu. Platin %1 düşüşle 1.945,97 dolara, paladyum ise %0,5 kayıpla 1.371,90 dolara geriledi.
Değerli metallerdeki fiyatlama davranışı yatırımcıların güvenli limandan çok faiz ve dolar dinamiklerine odaklandığını gösteriyor. Özellikle reel faizlerdeki yükselişin devam etmesi halinde altın üzerindeki baskının derinleşebileceği değerlendiriliyor.
Yasal Uyarı: Bu içerik yatırım danışmanlığı kapsamında değildir; yatırım kararları için lisanslı aracı kurumlara ve yatırım danışmanlarına başvurulması önerilir.
ENDEKS24 ANALİZ :
Değerli metaller piyasasında fiyatlama davranışı yeniden faiz ve dolar eksenine kaymış durumda. Petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon risklerini büyütmesi, Fed’in beklenenden daha uzun süre sıkı duruş sergileyebileceği beklentisini öne çıkarıyor. Bu tablo reel faizlerdeki yukarı hareketi desteklerken faiz getirisi olmayan altın üzerinde baskı oluşturuyor. Piyasa oyuncuları özellikle Washington’dan gelecek yeni mesajlar ile Fed yönetimine ilişkin gelişmeleri yakından izliyor.