A1 Capital'in bugün yayımladığı günlük bültende, ABD'de açıklanan Temmuz ayı ÜFE verilerinin piyasa beklentilerini önemli ölçüde sarstığına dikkat çekildi. Raporda, üretici fiyatlarındaki %0,9’luk artışın, Haziran 2022’den bu yana en yüksek aylık artış olarak kaydedildiği vurgulandı.

Beklentilerin (%0,2) oldukça üzerinde gelen bu veriyle birlikte, yıllık ÜFE %3,3’e yükseldi. A1 Capital, bu gelişmenin ardından Fed’in Eylül ayı toplantısında yarım puanlık bir indirim yapma ihtimalinin neredeyse ortadan kalktığını belirtti.

Hizmet enflasyonu Fed için belirleyici olacak

A1 Capital’e göre, ÜFE’deki artışın büyük bölümü hizmet fiyatlarındaki %1,1’lik yükselişten kaynaklandı. Özellikle makine ve ekipman toptancılığındaki %2’lik fiyat artışı ve gıda fiyatlarındaki %1,4’lük sıçrama dikkat çekti.

Özellikle taze ve kuru sebze maliyetlerinde yaşanan %38,9’luk yükselişin, tarım iş gücü sorunlarından kaynaklandığı değerlendirildi. Raporda, bu gelişmelerin Fed’in faiz politikasını şekillendirmede belirleyici olacağı vurgulandı.

Piyasalarda baskı artıyor, TL için olumlu sinyaller

A1 Capital, enflasyonist baskının artmasıyla birlikte Wall Street'te satışların derinleştiğini, doların güçlendiğini ve Hazine tahvili getirilerinin yükseldiğini belirtti. Fed’in Eylül toplantısında çeyrek puanlık bir indirim yapması beklenirken, bu adımı nasıl gerekçelendireceği ise belirsizliğini koruyor.

Bu ortamda A1 Capital, TL varlıkların cazibesinin devam ettiğini, sıkı para politikasının etkisiyle TL’ye olan talebin sürdüğünü ifade etti.

Enflasyon raporu sonrası TCMB’den yol haritası

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan’ın açıkladığı yılın üçüncü enflasyon raporuna da değinen A1 Capital, 2025 yılı için %24’lük ara hedefin korunduğunu, 2026 hedefinin ise %12’den %16’ya yükseltildiğini hatırlattı.

Raporda, kira ve eğitim kalemlerindeki katılıklara dikkat çekilerek, arz-talep dengesiyle birlikte normalleşmenin başlayacağı öngörüsüne yer verildi. Para politikasında sıkılığın korunmasıyla TL varlıklara olan ilginin sürebileceği ifade edildi.

Küresel gündemde jeopolitik tansiyon yüksek

ABD Başkanı Trump ile Rusya Devlet Başkanı Putin’in Alaska’da gerçekleştireceği zirve öncesi açıklamalar da piyasalarda dikkatle izleniyor. A1 Capital, jeopolitik risklerin artabileceği bu süreçte piyasalarda volatilitenin yüksek kalmaya devam edeceğini belirtti.

Ukrayna, ABD ve Avrupa’nın sürece dair çekinceleri sürerken, Putin’in nükleer silah kontrolü konusunda mesaj vermesi dikkat çekti.