A1 Capital’in 14 Mayıs tarihli günlük bültenine göre, Borsa İstanbul’da kalıcı ve genele yayılmış bir yükseliş için TLREF’in düşüş trendine girmesi ve tahvil faizlerinde belirgin gerileme şart. Mevcut seviyelerde piyasalara yeni para girişi zor görünüyor. A1 Capital, yatırımcıların kısa vadede temkinli olması gerektiğine dikkat çekti.
TLREF ve tahvil faizleri kritik eşiklerde
Bültende, 2 yıllık tahvil faizlerinin 37’nin altına, 10 yıllıkların ise 26 seviyelerine gerilemesinin piyasada risk iştahını artırabileceği belirtildi. Ayrıca TLREF’in düşüş trendine girmesi ve bu düşüşün sürdürülebilir hale gelmesi gerektiği vurgulandı. Bunlar gerçekleşmeden piyasada kalıcı bir yükselişin mümkün olmayacağı ifade edildi.
A1 Capital’e göre, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz indirim sürecine yeniden başlaması ve makro ihtiyati tedbirlerin gevşetilmesi, piyasanın yönünü pozitif etkileyebilir. Açığa satış yasağının kaldırılması ve kredi musluklarının yeniden açılması da bu süreci destekleyici faktörler arasında gösterildi.
ABD enflasyonu beklentilerin altında kaldı
ABD tarafında ise Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), beklentilerin altında %0,2 artış kaydederek son dört yılın en düşük yıllık artışını gerçekleştirdi. Özellikle gıda fiyatlarındaki düşüş, artan kiraları dengeleyerek enflasyon verisinin sınırlı kalmasına neden oldu. Çekirdek TÜFE yıllık bazda %2,8 arttı.
Bu veriler, Fed'in politika duruşunu belirleyecek çekirdek PCE fiyat endeksi üzerindeki etkileri nedeniyle yakından takip ediliyor. Nisan ayına ilişkin üretici fiyat verilerinin, piyasadaki fiyatlama davranışları üzerinde belirleyici olacağı ifade ediliyor.
Altın ve petrol fiyatlarında yön aşağı
ABD ile Çin arasındaki geçici tarife anlaşmasına rağmen petrol fiyatları hafif düşüşle işlem gördü. Brent tipi ham petrol %0,6 düşüşle 66,24 dolara gerilerken, WTI tipi ham petrol de benzer oranda azaldı. Altın fiyatları da ticaret geriliminin azalmasıyla düşüş kaydetti. Spot altın %0,7 gerileyerek 3.226 dolara indi.
Borsada yön arayışı sürüyor
A1 Capital, Borsa İstanbul’un güçlü bir yükseliş trendine girebilmesi için hem yurt içi ekonomik göstergelerin iyileşmesi hem de küresel risk iştahının artması gerektiğini belirtti. Rezerv artışı, CDS priminin 270 puan altına gerilemesi ve şirketlerin yeniden yatırım yapabilir hale gelmesi borsadaki potansiyel yükselişi destekleyecek gelişmeler arasında sıralandı.
Ancak işlem hacmi ve yatırımcı ilgisi hâlâ sınırlı kalıyor. Bu da kısa vadede piyasada güçlü bir ralli ihtimalini zayıflatıyor.