Küresel yatırımcılar, değerleme avantajı ve ekonomik toparlanma sinyalleriyle gelişmekte olan piyasalara yöneliyor. Özellikle Latin Amerika ve Avrupa’nın gelişen ülkeleri yatırımcısına yüksek getiri sağlıyor.
Latin Amerika ve Avrupa fonlarında büyük kazanç
LSEG verilerine göre, Latin Amerika ve gelişmekte olan Avrupa odaklı hisse fonları bu yıl %24 oranında yükseldi. Daha geniş çaplı gelişmekte olan piyasa fonları ise %9,3 getiri sağladı. Fas, Kolombiya, Yunanistan, Brezilya ve Portekiz'e odaklanan fonlar ise %30’un üzerinde bir performans sergiledi. Buna karşılık, ABD hisselerine odaklanan fonlar yalnızca %0,17 artış gösterebildi.
ABD yatırımları zayıflarken gelişen piyasalar öne çıkıyor
Son yıllarda teknoloji şirketlerinin etkisiyle yüksek performans gösteren ABD borsaları, bu yıl olası resesyon ve mali belirsizlikler nedeniyle cazibesini kaybetti. ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük vergilerine ara vermesi ve yatırımcıların dolar güvenini yitirmesi, gelişmekte olan piyasalara yönelimi hızlandırdı.
LSEG Lipper verilerine göre, yılın ilk beş ayında gelişen ülke fonlarına 10,6 milyar dolarlık giriş oldu. Bu, geçen yılın aynı dönemine göre %43’lük artış anlamına geliyor.
Yatırımcılar hâlâ temkinli ama fırsatlar artıyor
GlobalX Portföy Yöneticisi Malcolm Dorson’a göre, gelişmekte olan piyasa hisseleri halen düşük sahiplenme oranına sahip. ABD yatırımcılarının bu piyasalara ayırdığı pay %5’in altında ve bu oran MSCI endeks ağırlığının da oldukça gerisinde.
Analistler ise bölgesel gelişmelere dikkat çekiyor. Latin Amerika, ABD tarifelerinden büyük oranda etkilenmezken; Asya'da iç tüketime dayalı büyüme stratejileri öne çıkıyor. JPMorgan da bu hafta gelişmekte olan piyasa hisseleri notunu “aşırı ağırlık” seviyesine yükseltti.
Çin, Hindistan ve Brezilya’da dikkat çeken alanlar
Teknoloji sektöründeki hareketlilik, Çin ve Hong Kong hisselerine yeniden ilgi çekiyor. Yapay zeka şirketleri ve düşük maliyetli teknoloji firmaları, yabancı yatırımcının radarına girmiş durumda. Allspring Global Investments’tan Alison Shimada, Meksika ve Brezilya'nın dirençli görünümüne işaret ediyor.
Hindistan’ın bazı segmentlerinde aşırı alım gözlenirken, enerji ve banka dışı finans kuruluşları gibi niş alanlarda hâlâ fırsatlar olduğu vurgulanıyor.
MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi ise yıl sonunda 12 aylık ileriye dönük F/K oranıyla hâlâ tarihsel ortalamasının biraz altında işlem görüyor. Bu da hâlen cazip bir değerlemeye işaret ediyor.
