Orta Doğu’da süregelen jeopolitik gerilimler ve enerji arzındaki daralmaya rağmen, küresel hisse senedi piyasaları "sürekli kriz" atmosferinden teknoloji odaklı büyüme ile sıyrılıyor. MSCI Tüm Ülke Dünya Endeksi'ndeki kazançların neredeyse yarısı bu yıl sadece iki sektörden; çipler ve teknoloji donanımından geldi. Piyasalardaki bu ayrışma, reel ekonomideki zorluklar ile finansal piyasaların "normalleşme" beklentisi arasındaki uçurumu derinleştiriyor.
Kâr revizyonlarında teknoloji domine ediyor
Yıllık ortalama kâr tahminlerinde kaydedilen yaklaşık 400 milyar dolarlık artışın %98'i; çipler, teknoloji donanımı ve enerji sektörleri tarafından sağlandı. Önümüzdeki 12 aylık döneme ilişkin kâr beklentileri, dört ay öncesine oranla 600 milyar dolar daha yüksek bir seviyeye ulaştı. Bu %12'lik yukarı yönlü revizyon, durgunluk sonrası toparlanma dönemleri dışında kaydedilen en büyük artışlardan biri olarak finansal kayıtlara geçti.
Jeopolitik şoklar ve piyasa oynaklığı
İran savaşı ve Hürmüz Boğazı'ndaki tıkanıklık nedeniyle alüminyum gibi sanayi hammaddelerinin fiyatı iki katına çıkarken, Wall Street'in korku endeksi olarak bilinen VIX ortalamalarda seyrediyor. Birleşik Arap Emirlikleri'nin (BAE) 1 Mayıs itibarıyla OPEC’ten ayrılma kararı enerji piyasalarında yeni bir belirsizlik yaratsa da, savunma ve teknoloji alanındaki hâkimiyetin büyük ekonomileri canlandıracağı yönündeki fiyatlama, risk algısını törpülüyor.
FED ve faiz beklentilerinin etkisi
ABD Merkez Bankası (FED) Başkanı Powell’ın faizleri sabit tutması beklenen son toplantısı öncesinde, piyasalar sıkı para politikası riskinden çok kâr büyümesine odaklanmış durumda. Altın fiyatlarının ons başına 4.700 doları aşmasıyla Almanya gibi devasa rezerv sahiplerinde bu kaynağın altyapı yatırımları için kullanılması tartışılırken, hisse senetleri jeopolitik şoklara karşı bağışıklık kazanmış bir görüntü sergiliyor.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
