Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu, temmuz ayı faiz kararını perşembe günü açıklayacak. Piyasalarda beklenti, politika faizinin yüzde 46’dan yüzde 43,5’e çekilmesi yönünde. Uzmanlar, 250 baz puanlık indirim ihtimalini “dengeli” olarak değerlendirirken, kararın büyüklüğü yılın ikinci yarısındaki para politikası için kritik bir sinyal olacak.

250 baz puan dengeli 300 baz puan agresif

Uzmanlara göre 250 baz puanlık bir indirim piyasalar tarafından olumlu karşılanacak ve dengeli bir gevşeme sinyali verecek. 200 baz puan daha temkinli bir yaklaşım anlamına gelirken, 300 baz puan ve üzeri indirim ise agresif bulunabilir ve dolarizasyon riskini artırabilir. Ekonomistler, TCMB’nin bu ilk hamleyle birlikte ileriye dönük yönlendirmesinin de en az indirim kadar önemli olduğuna dikkat çekiyor.

TLREF 4 ay sonra yüzde 45’in altına geriledi

19 Mart’ta başlayan siyasi gelişmeler sonrası hızla yükselen TLREF (Türk Lirası Gecelik Referans Faiz Oranı) son günlerde Merkez Bankası’nın fonlama hamleleri sayesinde 4 ay sonra yüzde 45,58 seviyesine kadar geriledi. Politika faizinin altına düşen TLREF, piyasada gevşeme beklentilerini destekledi.

Borsa faiz haftasına güçlü başladı

Borsa İstanbul faiz haftasına pozitif bir başlangıç yaptı. Bankacılık endeksi yüzde 2’nin üzerinde yükselirken, BİST100 endeksi de yüzde 1,5 artış gösterdi. Faiz indirimlerinin öne çıktığı dönemlerde bankacılık, teknoloji ve gayrimenkul yatırım ortaklığı (GMYO) endeksleri en iyi performansı sergilerken; elektrik, kimya ve havayolları hisselerinde zayıf seyir görüldü.

Dolar/TL beklentileri yükseliyor

TCMB’nin temmuz Piyasa Katılımcıları Anketi’ne göre, yıl sonu dolar/TL beklentisi 43,57’den 43,72’ye yükseldi. 12 ay sonrası için beklenti ise 47,03’ten 47,69’a çıktı. Buna karşılık yıl sonu TÜFE beklentisi bir miktar gerileyerek yüzde 29,66 oldu. Piyasa, yıl sonunda politika faizinin yüzde 36 civarına kadar ineceğini öngörüyor.

Yılın ikinci yarısının rotası temmuz kararıyla çizilecek

Merkez Bankası’nın perşembe günü açıklayacağı faiz indirimi, yalnızca anlık piyasa etkisi değil, yılın geri kalanında enflasyonla mücadele ve büyüme dengesine yönelik niyetini de ortaya koyacak. İlk adımın büyüklüğü, eylül, ekim ve aralık toplantılarındaki indirimlerin boyutunu da şekillendirecek.