- TCMB 2027 sonu enflasyon tahminini yüzde 15'ten yüzde 21'e çıkardı.
- 2026 sonu tahmini yüzde 28'den 29,5'e, 2028 sonu tahmini yüzde 9'dan 13,5'e yükseldi.
- Rapor, 2029 sonu için yüzde 9, orta vadede yüzde 5 öngörüyor; 2027 ve 2028 ara hedefleri tahminlerle aynı düzeye çıkarıldı.
TCMB'nin 12 Kasım 2026 tarihli Enflasyon Raporu 2026-IV'e göre 2026 sonu enflasyon tahmini yüzde 28'den 29,5'e yükseldi. Aynı raporda 2027 sonu tahmini yüzde 15'ten 21'e, 2028 sonu tahmini yüzde 9'dan 13,5'e çıktı.
Rapora göre enflasyonun 2027 yıl sonunda yüzde 21'e, 2028 yıl sonunda yüzde 13,5'e, 2029 yılında ise yüzde 9'a gerilemesi öngörülüyor. Orta vadede yüzde 5 hedefinde istikrar bekleniyor. Tahmin güncellemesinde savaş kaynaklı gelişmelerle Türk lirası cinsi ithalat fiyatları varsayımındaki artış belirleyici oldu. Önceki rapor yüzde 28'lik 2026 sonu tahmini için kasım ve aralıkta çok sınırlı artış gerektiriyordu.
| Yıl sonu | Ağustos 2026 raporu (%) | Kasım 2026 raporu (%) | Fark (puan) |
|---|---|---|---|
| 2026 | 28 | 29,5 | 1,5 |
| 2027 | 15 | 21 | 6 |
| 2028 | 9 | 13,5 | 4,5 |
| 2029 | - | 9 | - |
Kaynak: TCMB Enflasyon Raporu 2026-III ve 2026-IV. Fark hesabı Endeks24'e aittir.
Ara hedefler 2027 ve 2028 için yükseltildi
TCMB 2026 yılı enflasyon ara hedefini yüzde 24 olarak korudu. 2027 ara hedefi yüzde 15'ten 21'e, 2028 ara hedefi yüzde 9'dan 13,5'e yükseltildi. Raporda bu güncellemenin gerekçesi savaşın kalıcılığına yönelik beklentilerin artması ve Orta Vadeli Program'da (OVP 2027-2029) makroekonomik çerçevenin netleşmesi olarak gösteriliyor.
| Yıl sonu | Önceki ara hedef (%) | Yeni ara hedef (%) | Yeni tahmin (%) |
|---|---|---|---|
| 2026 | 24 | 24 | 29,5 |
| 2027 | 15 | 21 | 21 |
| 2028 | 9 | 13,5 | 13,5 |
Kaynak: TCMB Enflasyon Raporu 2026-IV.
Petrol ve gıda varsayımları yukarı çekildi
Raporda Hürmüz Boğazı üzerinden petrol ve LNG ihracatının normalleşmesine yönelik beklentilerin zayıfladığı belirtiliyor. Körfez ülkelerinin petrol altyapısına yönelik saldırılar da enerji fiyatlarındaki yukarı yönlü baskıyı güçlendirdi. TCMB bu nedenle ham petrol fiyatı varsayımını 2026 için varil başına 87,8 dolardan 97,2 dolara, 2027 için 76,4 dolardan 86,7 dolara çıkardı. Gıda enflasyonu varsayımı ise 2026 yıl sonu için yüzde 28,5'ten 31,3'e, 2027 yıl sonu için yüzde 19'dan 24'e yükseltildi.
| Varsayım | Dönem | Önceki rapor | Yeni rapor |
|---|---|---|---|
| Petrol fiyatı (ortalama, dolar/varil) | 2026 | 87,8 | 97,2 |
| Petrol fiyatı (ortalama, dolar/varil) | 2027 | 76,4 | 86,7 |
| Gıda enflasyonu (yıl sonu, %) | 2026 | 28,5 | 31,3 |
| Gıda enflasyonu (yıl sonu, %) | 2027 | 19 | 24 |
Kaynak: TCMB Enflasyon Raporu 2026-IV, Tablo 3.1.2.
Rapora göre enerji fiyatlarının önceki rapor dönemine göre daha uzun süre yüksek kalacağı beklentisi 2027 ve 2028 enflasyon tahminlerini yukarı yönlü etkiledi. TCMB, tahmin aralığı paylaşımına ER 2026-II'de ara verdiğini, bu raporda da aralık yerine öne çıkan risklerin betimsel olarak ifade edildiği çerçeveyi sürdürdüğünü belirtiyor. Raporda sıkı para politikası duruşunun fiyat istikrarı sağlanana kadar kararlılıkla sürdürüleceği varsayımı esas alınıyor. Bir önceki rapordaki tahminler 12 Kasım toplantı duyurusunda hatırlatıldığı gibi 28, 15 ve 9 idi.
